强势板块登场亮相，机构已盯上这两大主线……

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在“估值底”叠加“业绩底”的坚实支撑下，A股的韧性越来越强，基金经理们的信心也越来越充足。虽然在外部因素的干扰下周一沪深两市双双下跌，但尾盘的上翘着实有些耐人寻味。

近期国内的积极因素也在不断累积：科创板推出、金融开放11条、转融通、分拆上市征求意见稿、MSCI二次扩容……

一位今年来所管理产品回报超过50%的绩优基金经理表示，当前正是超配A股的最佳时间窗口，核心原因是当前市场的整体估值仍然不高。

“从年初至今也就上涨了一百多点，多数基金经理都获得了超过20%的收益。在结构性行情中，专业的投资人能够寻找到更好的投资机会，战胜波动并获得更好的收益。”

事实上，部分板块已经明显表现出与外部因素“脱敏”的迹象。

天风证券研究显示，5G产业的上升趋势非常确定，部分受益于基础设施建设的产业链公司已经开始释放业绩。

消费股方面，大部分消费龙头业绩仍然维持稳定，因此这些公司很快反弹并创出新高，核心也是来自于稳定业绩的支撑。

还有一些板块受益，比如种子、稀土、军工、自主可控和黄金等等。

创业板得到基金经理的特别关注。

8月以来，以5G为主的科技成长股已经“带旺”了一大批基金的净值表现。

Choice数据显示，5G概念的主题基金中，67只主动管理型产品8月以来仅两只微跌，其他全数上涨，3只产品涨幅超过10%，分别是华安媒体互联网混合、长安鑫旺价值和长安裕泰混合；电子信息行业主题基金和通讯行业主题基金也全数上涨。

科创主题基金表现也相当出色。

Choice数据显示，17只已成立的科创主题基金本月以来全数上涨，南方科技创新混合以7.42%的涨幅夺冠，排名其后的是工银科技创新3年封闭和华夏科技创新混合，分别上涨5.63%和4.59%。涨幅在3%以上的还有嘉实科技创新、汇添富科技创新和易方达科技创新。

指数基金更是科技成长板块的“急先锋”。

截至8月23日，上交所数据显示，备受市场关注的华宝中证科技龙头ETF自8月16日上市以来规模已经快速扩张至18.9亿份，净值从最低1.019最高涨至1.109；华夏创蓝筹ETF和创成长ETF8月以来也分别上涨了3.3%和4.8%。

行业基金的表现也相当出色，天弘中证电子指数基金和天弘中证计算机主题指数基金近一个月涨幅分别是11%和5.2%，领跑优势显著。

对于科技股，一位资深基金经理表示创业板值得重点关注：

科创板已经运行在一个较大的上行周期的初期。在扩大直接融资、推进产业升级的大背景下，需要更多关注部分社会资源流入的产业，主要是一些代表中国未来发展升级的新兴行业。

最重大的机会源于新技术周期下中国的产业升级，具体而言，聚焦于既有5G新技术周期主线、又有中外战略竞争下全球供应链重新整合的国产替代崛起主线的优秀公司。

蓝筹也具备相当的优势。

一位曾长期就职于海外顶级投行的基金经理表示，外资和国内机构有着不同的估值体系。如果放长投资周期，当前核心资产的价格仅仅是合理。

“优质公司需要同时满足三个因素：处在一个好的赛道；公司要有核心竞争力；优秀的管理层。A股中同时具备这三大特征的公司不超过100家。在合理估值区间买入这些公司并长期持有是较好的投资策略。”

而富时罗素公布A股纳入提升、MSCI二次扩容，则为核心资产带来了源源不断的增量资金。

8月27日收盘后，MSCI二次扩容即将生效，按照之前的时间表，今年11月有望迎来第三次扩容。据测算，两次扩容预计将分别为A股市场带来合计4500亿元的资金流入。富时罗素纳入A股也将在9月23日开盘前正式生效。

“时间是站在A股这一边的。”一位绩优基金经理表示。而左手科技，右手蓝筹，在结构性行情中有望最终胜出。

编辑：张亦文

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本期责任编辑：张晓光

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