刚刚，瑞幸咖啡盘中五次熔断！

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瑞幸的泡沫破了！

4月2日晚间，瑞幸咖啡提交的监管文件显示，在审计截至2019年12月31日的年报发现问题后，董事会成立了一个特别调查委员会。该调查委员会今日向董事会说明，发现COO刘剑以及多名下属于2019年二季度至四季度期间虚增了22亿人民币交易额，并虚增了相关的费用和支出。

消息一出，市场哗然！瑞幸股价美股盘前急跌85%，一度从26.2美元跳水至4美元。美股开盘后，跌势不减，截至发稿瑞幸咖啡日内已五次暂停交易。

来源：Wind

曾遭浑水89页报告做空

今年2月，知名做空机构浑水发布匿名报告，指控瑞幸咖啡财务造假。

这份长达89页的未具名报告披露，瑞幸咖啡通过夸大每天售出的商品数量进行欺诈。浑水公司表示，它相信这项报告是可信的。

报告称，根据超过11000小时的店铺视频显示，“2019年第三季度和第四季度，瑞幸咖啡门店每天的商品数量分别增加了至少69%和88%。”该报告还声称，近2.6万份客户收据显示，“瑞幸咖啡将每件商品的净售价抬高了至少1.23元人民币或12.3%，以人为介入的方式维持商业模式。”

报告指出，投资者需要注意的是，瑞幸咖啡管理层已通过股票质押兑现了49%的股份（或流通股总数的24%），使投资者面临由追加保证金引发的价格暴跌的风险，此前瑞幸的董事长陆正耀（同为神州租车董事长）曾同一批紧密联系的私募股权投资者从神州租车（00699）中撤走了16亿美元，而少数股东则蒙受损失。

受此消息影响，公司股价在消息披露当日盘中一度大跌26.5%，收盘报32.49美元，跌10.74%。

来源：Wind

随后瑞幸否认了浑水所有指控，并回应称报告毫无依据，论证方式存在缺陷，属于恶意指控。

美梦终醒

瑞幸的梦想“从咖啡开始，成为每个人的日常生活的一部分”变得愈发遥不可及。

2019年5月17日晚间，正式营业刚刚一年的瑞幸咖啡在美国纳斯达克敲钟上市，自创立到上市，瑞幸只用了一年半时间，速度之快，令许多业界人士震撼。

2018年，瑞幸咖啡入局，掀起了国内咖啡市场的争夺战。凭借高补贴的销售模式，瑞幸咖啡进入到一座又一座城市。对于瑞幸咖啡，业内人士褒贬不一，有人认为其打破了星巴克的统治局面，使市场进入新的局面；有人认为这种烧钱模式不能长久，不利于企业发展。

不得不说，瑞幸咖啡成功地将自己打造成具有奇幻故事的、极具想象力的股票，并通过操纵一些关键指标不断强化着投资者的信心。

近日，在由美国知名商业杂志《Fast Company》出品的“2020年度全球最具创新力公司排行榜&中国最具创新力公司排行榜”中，瑞幸咖啡入选全球榜单的第17名，中国子榜单的第1名。瑞幸咖啡也是2020年榜单中唯一入选总榜的中国公司。与瑞幸一起入选榜单的还有微软、特斯拉、苹果等国际知名品牌。

然而，如今泡沫破碎，等待瑞幸的会是什么样的结局？诉讼？巨额罚款？退市？

近期，美国已有多家律所对瑞幸咖啡提起集体诉讼，控告瑞幸作出虚假和误导性陈述，违反美国证券法。

根据美国法律，提供不实财务报告和故意进行证券欺诈的犯罪要判处10至25年的监禁，个人和公司的罚金最高达500万美元和2500万美元。同时审计机构也可能会涉嫌犯罪，可能要面临严格的举证责任，瑞幸公司、相关董监高、审计机构等中介机构，还可能面临巨额的集体诉讼。此外瑞幸公司本身可能还会遭到美国证监会的巨额罚款。

值得一提的是，虽然瑞幸咖啡在海外上市，但根据3月1日以来实施的新证券法精神，瑞幸咖啡亦有可能在境内受到法律追责。

根据新证券法第二条要求，“在中华人民共和国境外的证券发行和交易活动，扰乱中华人民共和国境内市场秩序，损害境内投资者合法权益的，依照本法有关规定处理并追究法律责任。”

编辑：张晓光

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本期责任编辑：张晓光 邵子怡

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