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新进重仓股接连翻倍,邓晓峰是如何做到的?

赵明超 上海证券报 2021-06-13

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5月31日,爱博医疗大涨16.91%,兴齐眼药上涨5.23%。在此次大涨之后,这两家公司今年年内的最大区间涨幅均实现了翻倍,其中爱博医疗今年二季度以来股价已经翻倍。


根据上市公司定期报告,高毅资产的首席投资官邓晓峰所管理的产品,在今年一季度大举买入上述两家公司。买入不久就大涨,这应该是投资者最向往的境界。从邓晓峰的过往投资案例看,不管是对紫金矿业、还是特宝生物等,不乏买入不久就开始大涨的案例。邓晓峰是如何做到的?


新买个股接连翻倍


5月31日,爱博医疗大涨16.91%,股价报收339元,今年一季度股价底部为160元,二季度以来的股价涨幅就高达101%。


以下是股价走势图:



数据显示,今年一季度,邓晓峰大举买入爱博医疗,截至今年一季度末,高毅晓峰2号致信基金持有爱博医疗66.6万股,高毅晓峰1号睿远基金持有26.3万股。考虑到爱博医疗的股价在一季度末就高达170元,邓晓峰一季度末的持仓市值约为1.6亿元,如果持有至今的话,市值刚好翻倍,豪赚1.6亿元。


5月31日兴齐眼药大涨5.23%,股价报收162.96元。兴齐眼药今年2月初股价不足80元,当前股价已经实现翻倍,该公司二季度以来的涨幅为82.18%。



根据兴齐眼药今年一季报,截至今年一季度末,邓晓峰持有134.7万股,持仓市值约为1.2亿元。如果邓晓峰持有至今的话,浮盈或高达1亿元。


从邓晓峰过往操作情况看,他去年一季度买入特宝生物,同样是买入不久就大涨。


公开数据显示,2020年一季度,邓晓峰建仓了刚刚上市的特宝生物,他管理的三只产品抱团持有该公司,合计持有138万股。从特宝生物此后的股价走势看,2020年二季度强势上涨,股价涨幅高达170%左右。


从该股的股价走势看,在短期飙涨之后,股价最终又跌回来了,但在巨大的过山车行情中,邓晓峰或在短短几个月内就豪赚一倍多。



多维度筛选牛股


对于投资者来说,前脚刚迈入,后脚就大涨,这应该是最神往的事情了。邓晓峰是如何做到的?


在近期的路演中,邓晓峰提到了他选股的一些标准。他表示,基金经理除了把主要精力放在产业的研究、跟踪和升级之外,还要思考如何在不断进步的、市场效率越来越高的市场上获得超额收益,因为市场是不断进化的,无论多好的策略,一旦被其他投资经理所认识到,形成市场共识之后,往往就不能再继续提供超额回报了。


具体到公司的选取,邓晓峰主要从需求和竞争两个维度去判断公司的价值。他表示,在评估一家公司的时候,首先看容量和空间,然后根据公司的业务特点,判断公司的利润率水平,接下来再进一步判断公司的价值。本质上是两个维度:一是从需求的维度去判断,二是从竞争的维度去判断。需求的维度决定了你的容量,天花板和空间;竞争的维度决定了你的盈利水平。


在邓晓峰看来,投资要有前瞻性,在一些重大变化的行业中,市场没有真正看清楚方向、产业发展还没有真正明晰的时候,基金经理要有前瞻性判断。因为中国市场空间很大,产业链非常丰富,但是投资者的共识却很单调,市场经常会出现无效空间,这就需要专业机构用相对逆向的思维,努力去发现机会。


从邓晓峰买入的兴齐眼药和爱博医疗看,就属于上述标准,因为眼科赛道行业景气度高企,市场空间足够大。我国青少年总体近视率为 53.6%, 2019 年 20 岁以下近视人数约 1.7 亿,近视率与近视人口均高居世界第一。


公开数据显示,爱博医疗聚焦手术和视光两大领域,核心产品为人工晶状体和角膜塑形镜,是创新驱动型眼科器械平台型公司,业绩保持高增长。首创证券研究显示,随着带量采购政策加速人工晶体行业国产替代,爱博医疗作为国产人工晶状体研发领军企业,产品管线丰富,相比其它品牌技术优势明显,对比进口产品性价比更高,未来随着公司多焦点人工晶状体的上市,产品管线将达到国际领先水平,竞争优势明显。另外,角膜塑形镜作为最有效的延缓青少年近视发展的手段之一,已经纳入我国青少年近视防控指南。爱博医疗角膜塑形镜作为第二家获批的国产品牌, 先发优势明显。


从眼科赛到的个股表现看,龙头股爱尔眼科在今年春节后调整之后,近期再度逼近历史高点,从3月份的低点反弹幅度高达55%。另一个眼科龙头股欧普康视已经创出历史新高,从3月初的低点算起,已经接近翻倍。



邓晓峰还新进了这些股


根据上市公司的定期报告可以发现,截至今年一季度末,邓晓峰管理的多只产品,出现在上市公司的前十大流通股东中。其中长信科技、锡业股份、西部材料、派克新材等同时被他管理的多只产品抱团持有。



从上述公司可以发现,邓晓峰新进个股,几乎均是细分行业龙头股,上述公司在其所属行业有明显的竞争优势。


例如,贝瑞基因是国内癌症早筛龙头公司,公司肝的癌早筛项目PreCar为全球同类研究中规模最大、进展最快、数据最优的,可以通过外周血检测进行肝癌的极早期预警,提早6-12个月筛查出极高危肝癌人群,目前已经在合作的近20家医院LDT模式提供检测服务。开立医疗则是国内超声设备的领军企业,其内窥镜产品也有望在未来几年内实现高速增长。


长信科技卡位消费/汽车电子优质赛道,公司已形成较完备的车载触控显示模组布局,向特斯拉和比亚迪提供中控屏模组、中控屏液晶显示模组产品。旭升股份则是汽车轻量化龙头公司,也是特斯拉的核心供应商。


编辑:张亦文

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本期责任编辑:邵子怡

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