8小时直播！华夏基金用三句诗概括对未来市场的看法

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7月16日，在华夏基金中期投资策略会上，华夏基金权益团队几乎全员出动，资深投资大咖与中生代基金经理悉数亮相，围绕着双循环、碳中和、经济转型背景下的投资机遇等大热话题展开头脑风暴，长达8小时的直播干货满满，金句频出，吸引了超过500多万人连线观看，并在观点碰撞中清晰地勾勒出下半年的投资路径。

从春节后的核心资产回调到弱势整理，从二季度的全面反弹到高位震荡，结构性行情特征突出，下半年投资主线何去何从？对此，华夏基金副总经理郑煜认为，从宏观上看，当前宏观组合对投资影响的实质就是景气投资，市场的结构性分化叠加流动性适中，定价能力受限，风险偏好提升，带来市场估值意愿的提升。具体到投资策略上，就是选择长期发展方向中的短期景气赛道，如高端制造、科技、新兴消费、医疗。

消费和科技不仅是近两年公募的核心赛道，也是孕育牛股的丰饶土壤。下半年该怎么投？在圆桌论坛上，一批资深投资大咖分享了自己的看法。

华夏回报基金经理蔡向阳认为，白酒行业的增速较快，从基本面来看没有问题；医药板块基本面变化不大，波动主要来自于资金的流动；互联网是发展效率非常高的行业。总体而言，这些板块中的优质企业虽然年内股价出现了较大的波动，但估值不高，对于长期投资者来说这些行业当前处于相对较好的位置。

华夏基金投委会委员、华夏消费升级基金经理黄文倩则表示，长期看好酒精类饮料、高端化妆品、医疗服务和互联网。“这四大赛道是未来五年十年持续稳定增长的经典赛道，而且竞争壁垒比较好，我称之为‘稳稳的幸福’。”

华夏复兴基金经理、擅长科技投资的周克平认为，有三句诗可以很好地形容他对市场的看法，第一句叫天生丽质难自弃，第二句是腹有诗书气自华，第三句是沉舟侧畔千帆过。

天生丽质难自弃，这是形容伟大的祖国和时代。我们处在一个大变革的时代中，很多新产业会像过去的金融、地产、家电一样，诞生非常多、非常新的机会。我们看好软件互联网、碳中和下的新能源以及包括国防军工在内的一些高端制造业。

腹有诗书气自华，形容的是资本市场的时代和机遇。今天的基金经理能向投资人传达观点，并敢于做出决策，我相信这来自于中国资本市场的改革。大量的优质证券在A股上市，不管是集成电路、新能源、人工智能还是生物医药，这给基金经理提供了一个非常好的发挥聪明才智的平台。

沉舟侧畔千帆过，讲的是投资。投资是不断的新陈代谢和经济结构变迁，正如核心资产是我们过去经济结构的辉煌代表，相信在未来的10年、20年，2016年之后新上市的2000家公司中可能也会有5%或者是10%的公司成为新时代的核心资产。把握这些核心资产也是我们这一代投资人的使命。

关于近些年海内外关注度越来越高的ESG投资，华夏基金ESG业务委员会主席、国际投资部、国际业务部行政负责人潘中宁表示，ESG是过去20年全球资本市场最大的价值观变化，或者说投资范式的变化，它背后是平权思想的体现。ESG为投资提供了一个全新视野，让我们可以用一个更为广阔的角度来衡量公司的经营。从投资的角度，不应该仅仅把ESG当做一种风险防范手段，更多是把它当成阿尔法产生的方式，不仅能防范风险，而且能应对未来。

除了老牌的投资健将，华夏基金一批中生代基金经理在策略会现场分享了下半年各个行业主题投资机会。

华夏能源革新等基金经理郑泽鸿：

中国新能源车行业拥有全球最完整的产业链体系，有望复制智能手机发展路径实现弯道超车。

华夏新兴消费等基金经理孙轶佳：

以Z世代为代表的年轻消费群体逐渐成为中国消费市场的主力军，新消费投资未来会是汪洋大海，重点关注新模式和新需求两条主线。

华夏创新前沿等基金经理屠环宇：

科技行业巨大的魅力在于由一轮一轮的产业周期组成的，每一轮产业周期可能会长达5-10年的时间。重点投资成长初期和快速成长期的产业，互联网行业短期回调或是长期布局时点。

华夏节能环保基金经理吕佳玮：

未来十年，中国智能制造业将面临波澜壮阔的产业升级机遇，重点关注需求升级驱动下的新供给、智能化以及对传统产业的改造、拥抱具备全球竞争力的制造业龙头等投资主线。

华夏行业景气基金经理钟帅：

未来可能没有牛市和熊市，只有极致的分化，是真正的选股投资时代。我们的投资框架就是自下而上寻找景气行业中的灰马股，左侧投资。

华夏医疗健康等基金经理王泽实：

医药行业未来主要面临三个变化：医疗服务占收入比例将显著上升；创新药的投资从1.0时代的医保“腾笼换鸟”走向2.0时代的国际化；定制需求与刚需、健康消费升级与疾病谱变迁共存。

编辑：吴晓婧

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本期责任编辑：赵唯佳

监制：浦泓毅

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