退市16年后重新上市，汇绿生态是怎么做到的？

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8月20日晚，深交所公告，同意汇绿生态股票重新上市申请。

来源：深交所官网

自2019年6月19日向深交所提交重新上市申请及相关材料至今，在经历两年后，汇绿生态终于取得了实质性进展，有望成为退市新规落地后首个重新上市的企业。退市公司申请重新上市需要哪些条件？需要走哪些流程？审核重点关注哪些事项？从汇绿生态的实例中或可“窥斑知豹”。

五大审核要点悉数“过关”

汇绿生态与资本市场的故事，要从1997年说起。

资料显示，汇绿生态前身为武汉市六渡桥百货公司，成立于1990年，于1997年11月在深交所上市，证券简称“六渡桥”。

2000年3月，六渡桥更名为“武汉华信高新技术股份有限公司”，证券简称变更为“华信股份”。此后，因连续三年亏损，公司股票自2004年3月22日起暂停上市，并于2005年7月4日起终止上市。

华信股份终止上市公告   来源：深交所官网

2014年，公司实施破产重整，汇绿园林建设发展有限公司（以下简称“汇绿园林”）原全体股东作为重组方，将汇绿园林100%股权分次注入公司，于2016年5月实施完成重整相关计划，公司主营业务变更为园林工程施工、园林景观设计及苗木种植等。

2019年6月19日，汇绿生态向深交所提交重新上市申请及相关材料。

之后，汇绿生态先后度过了深交所业务部门审核、跨部门初审、上市委员会审核及深交所审议决定四大重要阶段。

深交所发言人表示，在重新上市受理及审核中，深交所坚持市场化、法治化原则，参照IPO审核标准，严格遵守工作制度和流程，全面强化审核业务质量控制，确保各项流程严谨规范，坚决防范制度套利行为。

如在对汇绿生态业务部门审核阶段，深交所抽调法律、会计和所属行业等三方面专业人员成立审核小组，对重新上市申请文件进行全面审核，发出多轮反馈意见，并提请相关机构进行两次现场检查。

跨部门初审阶段，深交所组织相关业务部门针对持续经营能力、项目回款情况、收入季节性特征、可持续盈利能力、管理层稳定性等重点事项形成初审意见。

上市委员会审核阶段，7名委员就重点关注问题进行充分讨论，并听取公司及保荐人意见。上市委员会经表决一致同意公司重新上市申请，同时提出需要公司和中介机构进一步落实的事项。截至目前，有关事项均已予以落实。

2021年8月20日，深交所表示，公司申请材料及重新上市保荐机构出具的保荐意见显示，汇绿生态股权结构、财务指标、持续经营能力、公司治理、合规要求等符合深交所《上市规则》《实施办法》规定的申请重新上市的有关条件。

具体来看：

财务指标方面，公司2018-2020年度经审计净利润（以扣除非经常性损益前后较低者为计算依据）分别为8094.92万元、8275.54万元、8678.91万元；营收分别为7.41亿元、7.69亿元、8.14亿元；2020年度末净资产约为11.11亿元，符合重新上市财务指标条件。

持续经营能力方面，公司退市后，通过破产重整、两次重大资产重组、股权分置改革等措施取得汇绿园林100%股权，债务规模缩减，资本结构改善，最近三年公司主营业务未发生重大变化，经营稳定，具备持续经营能力。

股权结构方面，公司股本总额为70000万元，社会公众持股40.98%，符合公司股本总额不少于5000万元、社会公众持有的股份占公司股份总数的比例不低于10%的规定。

公司治理方面，公司已建立以股东大会、董事会、监事会等为核心的治理机制；建立较为完备的内部控制制度，未发现存在重大内控缺陷。最近三年公司董事、高级管理人员未发生重大变化，实际控制人未发生变更，符合相关规定。

合规要求方面，公司最近三个会计年度的财务报告均被出具无保留意见的审计报告；公司及公司董事、监事、高级管理人员最近三年不存在重大违法违规行为；公司董监高具备任职资格，且不存在影响其任职的情形，符合相关规定。

此外，深交所围绕公司财务会计、合法合规、信息披露三个方面情况进行全面深入审核，重点关注收入真实性、存货真实性、坏账准备计提充分性、招投标程序合规性、现金交易真实性、土地租赁及承包合规性等事项。

上市首日不设涨跌幅限制

尽管汇绿生态不是A股首家退市公司通过申请重新上市，但以最新退市新规落地时间计算，汇绿生态有望成为新规下首例重新上市企业。

据悉，为做好与新证券法的衔接，贯彻落实中央深改委审议通过的《健全上市公司退市机制实施方案》，深交所按照中国证监会统一部署，于2020年12月31日发布了修订后的《上市规则》《实施办法》。

根据相关规定，退市公司申请重新上市，需要符合一定的条件。公司因触及欺诈发行强制退市情形，其股票被强制终止上市的，不得申请重新上市；其他强制终止上市公司申请时间要符合规定的间隔期要求。

“重新上市制度安排，旨在支持退市公司在恢复持续经营能力、完善治理结构、满足相关标准后返回A股市场。”深交所发言人直言，申请重新上市的公司，应当专注主业、改善基本面，真正具备持续经营能力和增长潜力。

对于重新上市申请获同意的，深交所根据相关规定明确要求，公司应当自深交所作出同意其股票重新上市决定之日起三个月内完成重新上市的所有准备工作并上市交易。公司遇特殊情形需延长办理期限的，应当向深交所申请并获同意。公司股票未在上述规定期限内上市交易的，深交所关于同意其股票重新上市的文件失效。

来源：深交所官微

这意味着汇绿生态最快可在11月中下旬前正式重回A股！

汇绿生态重新上市首日的交易安排是怎样的？深交所明确表示，根据《实施办法》规定，公司股票重新上市首日的开盘参考价原则上为其在股转系统等证券交易场所最后一个转让日的成交价，公司股票重新上市首日不实行价格涨跌幅限制。

公司认为有必要调整上述开盘参考定价的，可以向深交所提出申请并说明理由。经深交所同意，公司应当对外披露具体情况，重新上市保荐机构应当对此发表专项意见。

同时，深交所提醒，汇绿生态还存在应收账款余额较高、收入波动性较大等需要关注的行业风险因素。对此，深交所已要求公司予以充分披露说明。请广大投资者全面了解公司在宏观及微观层面的主要风险，理性合规参与交易，避免盲目跟风炒作。

编辑：邱江

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