带着豪华股东阵容，又一家EDA公司来冲刺科创板了

李兴彩上海证券报 2021-09-29

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8月25日，上海国微思尔芯技术股份有限公司（简称“思尔芯”）申请科创板上市获上交所受理，它也因此成为科创板受理的第二家EDA（电子设计自动化）公司。

身处大热的EDA赛道，思尔芯配备了豪华的股东阵容，更有PE机构在公司进入上市辅导进程后，“曲线”投资。

国内原型验证市场第一

思尔芯冲刺科创板，为什么引起市场关注？盖因其所处赛道热门、公司具有成长性。

EDA有“芯片之母”之称，是一级市场新的热门投资赛道，这背后有多重原因。

一颗先进的芯片往往集成上百亿颗晶体管，其设计过程中需要持续的模拟和验证，若缺少 EDA工具的帮助，理论上不可能完成设计工作。可以说，离开了EDA软件，集成电路设计便“寸步难行”。而且，随着设计规模的日益增长，EDA 工具的仿真容量、速度和精度，都有了更为苛刻的要求。

EDA的赛道如此重要，但长期都被新思科技、铿腾电子、明导国际（西门子子公司）、ANSYS等国外公司所垄断。好在是，当前有一批国内企业开始在这个领域暂露头角，思尔芯便是其中之一。

根据 CSIA 统计，2020年，思尔芯在中国原型验证市场中销售额排名第一，在世界原型验证市场中销售额排名第二。

思尔芯招股书（申报稿）披露，公司通过业内领先的系统性能与全球化的服务网络为客户提供优质的原型验证解决方案，与索尼、英特尔、三星、瑞昱、紫光、豪威、北京君正、寒武纪等超过500家国内外企业建立了良好的合作关系。公司原型验证解决方案已被2020年世界前十五大半导体企业中的6家、中国前十大集成电路设计企业中的7家公司所使用。

招股书（申报稿）显示，思尔芯成立于2004年1月，注册资本6000万元，法定代表人黄学良。公司业务主要覆盖原型验证、硬件仿真器、EDA 工具及仿真验证云系统，是业内领先的EDA解决方案专家。公司本次拟发行不超过2000万股，募集资金10亿元投入到高性能数字芯片验证平台项目等。

股东阵容堪称豪华

身处热门赛道、市场地位不容小觑，思尔芯也备受资本青睐。

根据披露，2019年12月，思尔芯开启第一次增资，临港智兆以1.5亿元认购思尔芯新增注册资本414.8374 万元。目前，临港智兆持有思尔芯发行前14.88%股份。

临港智兆成立于2017年1月，执行事务合伙人为上海临创投资管理有限公司，有限合伙人包括上海临港管伟投资发展有限公司、上海临港经济发展集团科技投资有限公司，均为国资控股公司。

持有思尔芯发行前14.36股份的青芯意诚，其合伙人来头同样不小。

具体来看，中青芯鑫鼎橡（上海）企业管理合伙企业（有限合伙）、中青芯鑫（苏州工业园区）资产管理有限责任公司（简称“中青芯鑫”）分别持有青芯意诚出资额的46.84%、15.79%，二者的背后有国家集成电路产业投资基金（简称“大基金”）的身影。

天眼查显示，中青芯鑫鼎橡（上海）企业管理合伙企业（有限合伙）的合伙人芯鑫融资租赁（北京）有限责任公司、中青芯鑫分别持有份额54.45%、18.33%。芯鑫融资租赁（北京）有限责任公司的股东为芯鑫融资租赁有限责任公司（即“芯鑫租赁”）、芯鑫控股有限公司，分别持股75%、25%。中青芯鑫的第一大股东也是芯鑫租赁（持股49.5%）。

资料显示，芯鑫租赁成立于2015年8月，是国内目前唯一专注于集成电路产业的融资租赁公司，由大基金牵头发起，股东包括中芯国际、上海集成电路产业投资基金股份有限公司、北京芯动能投资基金（有限合伙）等。

在思尔芯的股东榜上，宁波国投持股3.78%、上海君联持股3.02%、张江火炬持股2.27%、半导体产投持股2.27%、北京君联持股1.51%，上市公司密尔克卫直接持股0.76%。

其中，上海君联和北京君联的执行事务合伙人均为拉萨君祺企业管理有限公司，法拉电子持有上海君联11.86%的出资额。半导体产投即上海半导体装备材料产业投资基金合伙企业（有限合伙），万业企业、大基金分别持有其份额19.8%。张江火炬的实控人则为上海市浦东新区国资委。

PE“曲线”突击投资

思尔芯招股书（申报稿）还披露，有PE机构四个月前突击投资，并借道购买其股东财产份额来实现投资目的。

2021 年4月22日，哈勃科技与青芯意诚、中青芯鑫等相关方签署了《财产份额转让协议》，约定中青芯鑫向哈勃科技转让其持有的青芯意诚15.79%的财产份额。

本次交易完成后，哈勃科技通过青芯意诚间接持有思尔芯约 2.27%的股份。

哈勃科技为什么不直接投资思尔芯，而通过“曲线”投资方式入股青芯意诚？

业内人士解读认为，思尔芯已经于今年2月份披露了辅导备案，一般情况下，公司进入辅导备案即意味着完成IPO前的股东变更。在此情况下，哈勃科技转而寻求取得思尔芯股东财产份额，既实现了投资意图，又不至于影响公司的IPO进程。

编辑：朱文彬

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