鲍威尔再发警报！美财长耶伦：如果美国不能摆脱这场灾难，会成为永久性弱国

王宙洁上海证券报 2021-09-29

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北京时间今日晚间，美联储主席鲍威尔将出席美国参议院银行、住房和城市事务委员会举办的听证会。

根据提前披露的发言稿显示：若通胀持续上行成为严重威胁，美联储一定会出手。

尽管一些机构分析师认为，美联储缩减资产购买计划的预期已经开始反映在市场价格中，投资者仍然不得不面对另外一个棘手的潜在风险：政府关门。

在北京时间今日凌晨举行的投票中，美国参议院共和党人阻止了上调债务上限的法案。参议院民主党人将被迫寻找新的策略。

鲍威尔再发通胀警报

根据美联储官网披露的证词，鲍威尔认为，通胀正在高企，并且可能在未来几个月内保持这种状态。伴随经济重新开放以及支出反弹，美联储预计价格将面临上行压力，一些行业还存在供应瓶颈的压力。

鲍威尔坦言，这些问题带来的影响比之前预期的更大、更持久。不过，它们也会慢慢消减，通胀也将回落到美联储设定的2%的长期目标。

他还表示，如果事实证明通胀持续上行成为严重问题，美联储肯定会作出回应，运用政策工具来保证通胀处在和目标一致的水平。

在上周结束政策会议后，美联储宣布维持零利率水平和每月1200亿美元的购债规模不变，并表示可能会在11月份的会议上正式缩债，符合市场预期。但美联储将加息时间提前至明年，偏向“鹰派”。

美联储主席鲍威尔当时表示，如果经济持续向好，可能很快会缩减购债规模，最早可能在11月的会议上开始，大约在2022年中结束。目前还远未达到加息的条件，如果美国通胀率在2022年仍然保持较高水平，美联储可能就达到了加息的条件。

10年期美债收益率创三个月最高

一些经济数据上的乐观信号令市场对美联储“鹰派”政策行动的预期升温。

美国商务部9月27日公布的数据显示，8月耐用品订单环比上升1.8%，高于市场预期。

债券市场投资者率先行动。在当日的交易中，10年期美债收益率一度触及1.516%，为6月29日以来首次突破1.5%。

其收益率上周上涨近9个基点，为连续第五周上涨，也是自3月以来最大周涨幅。

美元指数追随公债收益率的涨势，在9月27日的交易中，衡量美元对六种主要货币的美元指数上涨0.06%至93.3812。

当日，美股三大股指涨跌不一。道指上涨0.21%，标普500指数下跌0.28%，纳斯达克指数下跌0.52%。

标普500指数十一大板块中，能源板块以超过3%的涨幅领涨。房地产板块下跌超过1.7%，表现相对落后。

部分能源类个股表现突出，卡隆石油飙升超过11%，西方石油上涨超过7%，马拉松石油的涨幅超过6%，埃克森美孚上涨近3%。

保德信固定收益全球宏观经济研究团队G10经济体首席经济学家Ellen Gaske，保德信固定收益首席投资策略师、全球债券主管Robert Tipp发表评论认为，鲍威尔目前为止已成功传递了一个信息，即缩减资产购买计划与美联储的长期加息计划是分开的，而美联储打算在考虑加息前完成缩减资产购买计划。

他们表示，在鲍威尔强调缩减资产购买计划可能最快在下次会议展开前，市场的反应有限但较为积极。美联储的加息预期以及开始缩减资产购买计划的事实，已开始反映在市场价格中，尤其是在货币、通胀盈亏平衡点以及美国国债实际收益率方面。或许更重要的是，美国抗通胀债券的市场反应表明，投资者对美联储控制通胀之余实现软着陆的能力充满信心。

债务上限困局未解

尽管市场对于美联储的政策走向已有预期，但他们还需要面对另外一件烦心事：政府关门。

美股收盘以后披露的投票结果显示，美国国会参议院共和党人在程序性投票环节以48对50票的结果阻止了参议院推进审议债务上限和政府融资立法草案。

当地时间上周二，美国众议院投票通过一项法案，将暂停美国债务上限至2022年12月，并临时性为政府提供资金至12月3日，以避免政府关门。（详情请见：又玩政府关门把戏？美民主党提议暂停债务上限到明年底，共和党不答应！）

该草案原本被用于延长美国政府债务上限至2022年12月，并维持联邦政府运转至9月30日之后。这意味着，参议院民主党人将被迫寻找新的立法策略。

美国当前的22万亿美元债务上限是在2019年设立的。美国当前的国债规模已经更新至28.8万亿美元，然而目前美国每年的税收以及对国内国外各大企业的“收割”收入，只有约7万亿美元。

此前，美国财政部长耶伦就债务上限问题数次发出警告，称如果美国国会不尽快提高联邦政府债务上限，那么联邦政府将在今年10月份出现大面积的债务违约，届时会导致广泛的经济灾难。如果美国不能摆脱这场灾难，便会成为永久性的弱国。

编辑：赵唯佳

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