风格变化太快摸不着头脑？手握“宁茅”的它或是真正的赢家？

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昨日以白酒医药为代表的消费股普遍反弹，今日的上涨却由新能源“接棒”，风格的快速切换让投资者有些“摸不着头脑”。

事实上，板块轮动中，真正的赢家已经隐隐浮出水面。“手握宁茅”的A50ETF不仅在昨日“喝酒吃药”的行情中有所表现，在今日新能源的行情中依然受到资金的关注，表现活跃。

MSCI中国 A50互联互通指数前十大重仓股17日表现

数据来源：Wind数据，截至2021.11.17

种种迹象显示，资金正在加速涌入A50ETF。

Wind统计数据显示，截至11月16日，四只A50ETF最新份额为340.65亿份，较上市之初增长了74亿份左右。成交也持续活跃，截至11月17日，四只产品上市以来成交量超过750亿元。

以华夏A50ETF（159601）为例，17日成交达27亿元，上市以来8个交易日累计成交近270亿元，规模也从上市之初的67.68亿份增长至110.7亿份，增幅超过60%，居同类产品首位。

数据来源：Wind,2021.11.8-2021.11.17

数据来源：Wind数据，截至2021.11.17

从净值来看，A50ETF上市以来涨幅并不明显，截至11月17日收盘，四只产品的场内净值均在0.991至0.993之间，但资金对其表现出较大的兴趣。

对此，华夏基金数量投资部总监、A50ETF基金经理荣膺表示，随着市场逐渐企稳反弹，A50ETF作为新一代跨市场龙头ETF，有望成权益投资者的标配。

“A50指数选股偏行业中性，既能够代表中国经济最核心的部分，又通过分散化的配置达到了均衡。”荣膺解读道，从行业配置来看，截至2021年9月末，MSCI中国A50互联互通指数前三大行业权重分别为食品饮料（15%）、电气设备（14%）和银行（13%），相对于富时中国A50指数，其新经济（电气、医药、电子等）占比更高，而金融占比更低。

申万宏源研报也认为，近年来市场上各投资方在投资赛道的选择上出现分歧，市场风格切换频繁。在经历了较长时间的环境变化和调整后，当前市场正逐步走向均衡。MSCI中国A50互联互通指数在这样的宏观环境中可能因其较为均衡的行业配置而获得优势。

另一方面，随着市场企稳反弹，“宁茅”接力上涨，也让投资者对反弹的持续性有所期待。对此，基金经理依然看好部分结构性机会。

天弘基金认为，临近年末，制造、医药、消费、科技几大赛道都有一定的机会。其中高端制造、新能源、新材料、军工等领域存在结构性行情；医药和消费赛道中，创新药和高端、次高端白酒可以考虑逢低加仓；科技赛道中，计算机方面云计算渗透率提升，人工智能应用场景持续拓展，会给个股带来机会。

银河基金股票投资部总监张杨表示，如果将投资期限拉长到两到三年，当前有很多细分领域值得关注。比如制造业中，半导体领域的光刻胶和封测以及一些新材料都出现了明显的增长。按照这个逻辑，明年可以继续关注一些高端制造领域的变化。其次，消费领域中一些新业态可以继续关注，比如调味酒、扫地机器人、小家电等。

银华绩优基金经理方建也表示，科技成长领域依然大有可为，新能源和集成电路是未来5到10年最好的两大投资方向。

编辑：黄淑慧

校对：冯雯君

图编：周   洋

制作：何永欣

责编：张晓光

监制：浦泓毅

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