1块钱就能买，下周一开售的这个理财产品“真养老”！

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经历数月的紧张筹备，首批试点养老理财产品面世！

记者12月3日获悉，工银理财、建信理财、招银理财和光大理财四家试点机构首批养老理财产品已于全国银行业理财信息登记系统中完成申报。自今日起，投资者可在中国理财网上查询产品相关信息。 

来源：中国理财网

四家试点机构均采取“线上+线下”多渠道销售。武汉、成都、深圳、青岛四个试点地区符合条件投资者，可持当地个人身份证赴对应机构的销售网点处，或通过网上银行、手机银行等途径购买养老理财产品。单一个人投资者购买的全部养老理财产品合计金额不超过300万元。

业内人士称，首批养老理财产品具有稳健性、长期性、普惠性等特点。首批养老理财产品起购金额低至1元，总费率收取远远低于其他理财产品；产品设计还引入目标日期策略、平滑基金、风险准备金、减值准备等方式，进一步增强产品风险抵御能力。

期限5年、下周一集体开售！

银行业理财登记托管中心副总裁管圣义告诉记者，投资者可通过中国理财网，以“养老”字样快速查询到试点机构发行的养老理财产品。前期，理财中心已清理市场上非试点机构的理财产品对于“养老”字样的使用。

中国理财网信息显示，首批发行的四只产品均为封闭式净值型的公募理财产品，产品期限均为5年，募集起始日均为下周一（12月6日）。除光大理财产品为混合类之外，其他三只产品均为固定收益类；风险等级从二级到三级不等。

其中，工银理财的产品在武汉和成都销售；建信理财、招银理财的产品在深圳销售；光大理财的产品在青岛销售，与《关于开展养老理财产品试点的通知》所规定的“四地四家机构”相一致。

上海证券报制图

“与一般理财产品相比，养老理财更加突出长期性、稳健性、普惠性特点。”银保监会创新部资管一处处长宋敏杰表示。

记者了解到，在稳健性方面，养老理财产品设计以安全策略为主，产品主要投向为固定收益类资产，并引入了目标日期策略、平滑基金、风险准备金、减值准备等方式，进一步增强产品风险抵御能力。

同时，养老理财产品采用非母行第三方独立托管、净值化定期信息披露、全国银行业理财信息登记系统统一信息登记等方式，更好地发挥多方机构的监督职能、充分透明披露产品风险和收益情况，为投资者提供相对稳健的投资选择。

在长期性方面，首批养老理财产品期限相对较长，封闭式产品期限为5年。养老理财产品旨在引导投资者合理规划养老理财投资，树立长期投资、合理回报的投资理念。

在普惠性方面，首批养老理财产品起购金额低至1元，总费率收取远远低于其他理财产品。

宋敏杰表示，下一步，银保监会和试点地区银保监局将持续加强对养老理财产品试点工作的监督管理，做好试点产品的跟踪评估，同时及时总结优秀的试点经验，为今后推动理财公司更加高质量服务我国养老保险体系建设和促进共同富裕创造良好条件。

1元起售，不提超额报酬

多家理财公司高管表示，首批养老理财产品1元起售，总费率远低于其他理财产品，不提超额报酬，而且进行了定期分红等安排。

工银理财副总裁王海峰表示，购买起点上，设置为1元起购，低门槛有助于覆盖最广泛投资人群；费率结构上，此次试点发行的养老理财产品费用低于工银理财其他理财产品，且不收取超额管理费，充分让利客户，让投资者享有更多投资收益。

“养老理财产品面向于广大老百姓，1元起投、1元递增，以期惠及更多的投资者。”光大理财总经理潘东表示，光大理财执行养老理财专项优惠费率，保持零认购费和零销售服务费，管理费仅为0.1%。

记者获悉，建信理财此次试点发行的养老理财产品同样是1元起购，不提超额报酬，而且运行一年后每月分红。

招银理财投资总监、首席权益投资官范华透露，为了满足投资者日常养老资金需求，此次发售的养老试点产品增设分红安排，产品成立满半年后可按季度分红；此外，针对投资者罹患重疾等特殊情形，设置了提前赎回安排，以彰显人性关怀。

王海峰表示，为了让广大投资者更好地体验养老理财产品，提示广大投资者：一是购买养老理财产品要与自身的养老规划相匹配。结合自身年龄、退休时间、财务状况、风险偏好和流动性安排等实际情况，通过工行个人客户风险承受能力评估问卷，被评定为平衡型、成长型、进取型的有投资经验的客户，可参与投资此次养老理财产品；二是在具体购买时要充分认识养老理财产品的相关销售文件。“我们也对销售队伍进行了专门的培训和讲解，届时可以为广大投资者提供购买帮助。”

打造“真养老”属性

重点配置符合国家战略导向的产业

从产品设计与投资策略看，首批试点养老理财产品如何实现养老资金的稳健增值？

建信理财总裁谢国旺表示，建信理财养老理财产品致力于补充投资者养老需求，强化资金的风控保障，打造系列产品“真养老”的特征属性。在底层资产层面，五年起步的投资期限意味着养老理财产品拥有跨周期、长期限投资的空间，有机会支持新兴高技等符合国家战略导向的产业发展，并享受红利；将择优配置建行集团严筛项目，重点配置先进制造业、清洁能源、科技创新等领域的市场化优质资产。

“作为养老试点首批产品，资产的安全性是首要考虑因素。”范华表示，招银理财此次发售的产品，以绝对收益为目标，建仓期优先采用CPPI策略，存续期主要采用目标波动率策略，以组合安全垫作为高风险资产配置交易的优先考虑因素，最大化保障投资者的合法权益并实现养老资金的稳健增值。

潘东表示，在投资策略上，养老理财产品将采用稳健的资产配置策略，风险评级定义为R2（较低风险），发挥银行理财多资产、多策略优势做投资组合，拟投资于债券、非标准化债权类资产、股票多头、量化中性策略类资产、资管产品等，帮助投资者穿越周期、熨平波动。

稳健：搭载风险准备金、

平滑基金、减值准备等保障机制

稳健性与长期性是首批养老理财试点产品的显著特点。

关于5年的封闭期，潘东表示，鼓励投资者从年轻时就开始进行养老规划，提前积累，并调动广大投资者对中长期限的预防性投资需求，通过中长期的策略安排，帮助投资者共同分享中国经济发展的成果。

谢国旺表示，本次建信理财的养老理财产品，建立了风险准备金、平滑基金、减值准备“三合一”的保障机制，按照产品管理费收入的20%比例计提风险准备金并进行单独管理，将超额收益部分按照一定比例纳入平滑基金，专项用于合理平滑养老理财产品收益，充分计提减值准备和风险资本，多重风控保障，力求更稳健的投资收益。

各理财子公司高管称，首批产品只是序章，未来将在养老理财市场进一步挖掘、深耕。范华表示，未来将持续开展养老制度及策略比较研究，并结合中国居民年龄结构、投资偏好、资本市场特点等因素，持续创新产品策略，不断丰富多层次养老金融产品供给。

编辑：陈   羽

校对：孙洁华

图编：赵雁旎

制作：单凌鹤

责编：邵子怡

监制：浦泓毅

签发：潘林青

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