430多家机构涌入这家公司调研，睿远三巨头罕见同框，陈光明曾大赚一笔

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过去几个月来，安防巨头海康威视股价跌跌不休，但机构对其关注度却有增无减。

10月份以来，430多家机构前去调研这家安防巨头。海康威视12月3日公告显示，陈光明领衔的睿远基金旗下六人组团调研，陈光明、傅鹏博和赵枫三巨头罕见同框。

睿远基金六人共同调研

海康威视投资者关系记录表显示，今年11月15日至12月3日，43家机构调研了海康威视，睿远基金共有六人参加，包括掌门人陈光明、睿远成长价值基金经理傅鹏博、睿远均衡价值基金经理赵枫，以及投研人员金宇、杨达治、杨维舟三人。

六人组团参加一家公司的调研，陈光明对海康威视的重视程度可见一斑。

公开数据显示，陈光明与海康威视的渊源由来已久，在这家公司上曾经赚过很多钱。

兴业证券的统计数据显示，陈光明在东证资管时曾经管理过的东方红4号，2009年4月21日成立，自成立起由陈光明管理至2017年1月23日，任职9年超额收益率为433%。该基金业绩归因分析显示，海康威视是该基金最赚钱的五只股票之一。

在2019年的一次内部演讲中，陈光明还谈到了当年对海康威视的投资逻辑。

“2015年大幅下跌时，海康威视跌到900亿时市值时，我们就一直在买，买了三个月，每天买进。这就是底部，只要有少数人买，股价就会涨。其次，我不需要猜测谁来接棒，这个股票、这个公司很好，回报很高，我不用去想谁会来接我的棒，即使没有人接棒也没有关系，因为它可能有很高的分红，公司自己都会回购，自己股票的回报更高，干嘛不买呢？”

根据睿远均衡价值基金定期报告，截至今年6月底，该基金少量持有海康威视208万股，持仓市值为1.34亿元。当时海康威视股价为64.5元，最新股价跌至48.4元。

知名投资大咖抱团持有

根据定期报告，海康威视被多位知名基金经理共同持有，包括高毅资产的传奇投资人冯柳、易方达的顶流基金经理张坤、景顺长城顶流基金经理刘彦春、兴全基金投资大咖谢治宇、中欧基金的投资明星周应波等。其中，冯柳管理的高毅邻山1号远望基金去年三季度大举买入2.3亿股，截至今年三季度末，依然持有2.15亿股。

截至今年三季度末，共有718只公募基金重仓持有海康威视，合计持有11.66亿股，持股市值接近650亿元。持仓较多的基金如下：

去年三季度，易方达顶流基金经理张坤也开始大举买入海康威视，并在四季度继续加仓，截至去年底，张坤管理的三只基金合计持有海康威视1.2亿股。截至今年三季度末，张坤管理的易方达蓝筹精选基金持有海康威视股份为1.24亿股。

尽管机构重仓持有海康威视，但从海康威视今年年内的表现看，股价表现不佳，走出M形状，截至12月4日，年内涨幅仅有1.03%。尤其是下半年以来，股价跌跌不休，从7月下旬的70元上方跌至最新的不足50元。

过去一年来的走势如下：

从海康威视的股价走势看，由于上述明星基金经理大多是在今年买入或加仓，考虑到海康威视最新股价几乎是年内最低点，在最新持有海康威视的基金中，除了冯柳在去年三季度就开始买入豪赚之外，多数基金并没有赚到钱。

机构关注创新业务

作为市场公认的安防龙头股，海康威视备受机构关注。根据海康威视的投资者关系记录表，今年四季度以来，就有400多家机构参加了海康威视的调研。

公告显示，在最近一期的调研中，除了陈光明领衔的睿远团队之外，参加调研的知名基金经理还有易方达基金公司的萧楠、汇添富基金的杨瑨等。

从机构调研中关注的问题看，非常关心公司PBG（公共服务事业群）业务的增长情况。海康威视表示，在整体市场投入不足的情况下，政府会把钱花在刀刃上，对于服务提供者的选择会更谨慎，会更综合的考量各方面的能力。“海康的综合能力在业界最强，对我们来说这个时期是发展的机会。我们甚至可以判断，明年后年，整体市场的集中度会更高。有句话叫不要浪费每一次危机，从事后看来，海康经历历次宏观的波动之后都在变得更强。”

今年前三季度，海康威视的创新业务发展很快，机构非常关心后续发展情况。海康威视表示，创新业务在比较大的体量下，依然有很快速的增长。今年汽车电子发展情况很不错，微影去年重组把从传感器芯片制造到产品提供的价值链打通了，产生了合力，发展也不错。今年年底，萤石和机器人以外的新业务规模还会超过10个亿。海康威视还透露，目前在工业相机上已经是国内的行业龙头了。

从卖方研报看，光大证券认为，海康威视创新业务收入占比不断提高，成为公司越来越重要的增长来源。公司还与多家公司展开合作，构建产业生态圈。从2016年以来，公司底层能力不断提升，计算架构云边融合、数据架构物信融合、软件组件开发、算法通过AI开放平台支撑，公司中台能力逐步建立。传统安防已向视频物联方向加速转型，行业边界得以突破，行业空间不断增大，新应用场景能够支撑公司未来长时间高速发展，持续看好海康威视作为全球安防龙头的市场前景，以及创新业务的成长潜力。

编辑：张亦文

校对：张   宇

图编：赵雁旎

制作：何永欣

责编：邵子怡

监制：浦泓毅

签发：潘林青

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