分歧加重！新能源持续调整后怎么走？

何漪上海证券报 2022-01-08

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经历了前期的大幅上涨，新能源板块迎来较长时间的调整。

记者从多方了解到，在当前时点，有人积极调研上市公司，有人惧高开始减仓，这些都进一步加重了市场对新能源板块的分歧。新能源板块的未来在哪里？

上百家机构调研新能源

从12月以来的上市公司调研来看，机构投资者对新能源的调研热情依然不减。

据Wind数据统计显示，截至12月9日，12月以来，双星新材接受了机构投资者的4次调研，参与的公募基金、证券公司、保险等机构投资者合计达到212位；还有134位机构投资者2次调研了纳尔股份。此外，还有不少机构投资者调研了金宏气体、鑫铂股份等上市公司。

12月以来机构调研数量较多的上市公司数据来源：Wind

整体来看，经过机构投资者的调研，纳尔股份展现了较强的上涨动力，12月以来至12月9日，上涨了28.91%；鑫铂股份延续上涨的趋势，同期上涨了7.58%。

从调研内容来看，机构投资者相当关注上市公司参与新能源项目的进展。

以双星新材为例，嘉实基金、鹏华基金、长城基金等多家基金公司的绩优基金经理参与了公司调研，就光伏产业的发展情况、公司2022年的战略规划等问题进行讨论。

双星新材表示，新能源行业发展很快，装机量每年呈现20%至30%的增长，光伏产业对膜材料的需求未来呈现持续增长势头，公司不仅仅做好常规化产品，个性化产品亦持续推进，品种结构更加丰富。

同时，纳尔股份在12月3日、12月6日，接受了134位机构投资者的调研。纳尔股份在介绍氢能源领域的布局规划时表示，该公司2021年介入氢能源燃料电池行业，从核心零部件入手，与中国燃料电池产业化先驱—胡里清博士领衔的专业技术团队合作开展燃料电池膜电极等核心零部件业务。该公司依托成熟的涂布技术以及专业团队优秀的产品开发能力，在强大的资金支持下，氢能源业务将得到快速发展。

有人开始撤退

不过，从近期的采访了解到，却有不少机构投资者对新能源的行情表示担忧，并开始撤退。

一位机构投资者谈到，新能源产业链就是制造业，即使下游需求旺盛，可是各个环节的产能扩张得更厉害。市场会在不久的将来出现供大于需，到那时候股价就会跌起来。

该人士还表示，尤其是上游资源，今年涨得很好，高成长性很快被打满了。当前看资源品更像是纯周期股，上游价格的变动会对公司利润带来直接的影响，个股股价会更加敏感。“我在减掉一些资源品，但还没有减完。整体来看，市场对新能源的挖掘相当充分，今年以来，行业估值的快速拔高积聚了一定的风险。”

新能源还有机会吗？

行情走势持续震荡，与机构投资者的态度纠结，都反映出了对新能源板块的不确定。

对此，创金合信基金经理曹春林表示，新能源汽车产业链可以说是目前景气度最鲜明的赛道之一，新能源汽车行业正处于非常确定的快速成长阶段，且中国在电池领域在全球的领先优势非常明显，中国的龙头企业有望成长为全球领先的巨头，并成为全球在这个领域的核心资产。

曹春林认为，一个持续成长的行业发展过程中出现起起伏伏也是正常的，尽管新能源板块出现了一定幅度的回调，但调整的时间不长，幅度也不大。长期来看，新能源车领域景气度确定性较高，短时下跌或是较好的布局时机。

博时基金基金经理郭晓林认为，在新能源车，风电光伏等领域，行业依然会保持较好的增长速度，这些领域内大概率会持续有投资机会。

郭晓林还表示，要警惕过于追逐短期热点，比如今年新能源每个环节需求都很好，但是供给短期扩张不出来，短期价格上涨较多。但是，产业链中的很多环节从中长期看没有较大的壁垒，一旦达到某个节点，行业竞争者变多、产能扩张变快，即使公司的盈利还是很好，但股价可能出现不涨甚至大幅下跌的情况。

编辑：张亦文

校对：冯雯君