首创证券IPO过会

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中小券商上市预备役再添一员。

9月1日，证监会召开2022年第99次发行审核委员会工作会议，首创证券首发申请获通过，将在上交所主板上市。

首创证券是年内第三家IPO过会的券商。此前，东莞证券与信达证券分别于今年2月24日、6月30日成功过会，距离登陆A股市场仅一步之遥。这三家券商谁将首个拿到上市批文，成为第42家上市券商，还要拭目以待。

今年以来，中小券商上市热情高涨。仅7月份，就有华宝证券、开源证券2家券商公告拟登陆A股市场。在业内人士看来，IPO成为中小券商补充资本金的必选项。同时，IPO可以增强公司在投资者中的影响力以及同行中的竞争力。未来，随着注册制改革的持续推进，中小券商上市有望加速。

被追问与第一创业

是否存在同业竞争

在9月1日的发审会上，首创证券被问询了三大问题，包括公司与第一创业证券是否存在同业竞争、上半年业绩下滑原因等。

公开资料显示，首创证券目前的控股股东为首创集团，其共持有首创63.08%的股权。北京市国资委代北京市政府对首创集团履行出资人职责，出资比例占首创集团实收资本的100%，是首创证券的实际控制人。

首创证券控股股东首创集团持有第一创业证券12.72%的股份，首创集团关联方首农集团、京国瑞基金分别持有第一创业证券4.99%、4.99%的股份，合计持有第一创业证券22.7%的股份。

鉴于首创集团为第一创业第一大股东，发审委要求首创证券说明与第一创业是否同属首创集团或北京市国资委控制的证券公司、是否存在同业竞争、是否符合相关监管要求等问题。同时，发审委还要求说明首创集团成为第一创业证券第一大股东后短期内转让股份的原因，转让是否存在重大不确定性。

今年1月26日，第一创业曾发布关于股东签署《股份转让意向性协议》的公告称，第一创业于2022年1月24日收到首创集团告知函，告知首创集团与北京国有资本运营管理有限公司于2022年1月24日签订《关于第一创业证券股份有限公司股份转让意向性协议》，首创集团拟将其持有的公司534686400股股份（占公司总股本的12.7234%）转让给北京国管和/或其指定的第三方。该《股份转让意向性协议》仅为意向性约定，最终以双方签署的正式股份转让协议为准。

资管业务迅速崛起

据招股书披露，首创证券拟发行股份不超过61500万股，且不低于本次发行后公司总股本的10%，保荐机构为国信证券。发行募集资金总额扣除发行费用后，全部用于补充公司及全资子公司资本金，增加公司营运资金，发展主营业务。

招股书介绍，公司主要业务板块包括资产管理类业务、投资类业务、投资银行类业务和零售与财富管理类业务等。

据中国证券业协会公布的2021年证券公司经营业绩指标排名，首创证券以307亿元的总资产在全国106家券商中排名第59位，营业收入以18.4亿元排名第57位。

2022上半年，按合并口径计算，首创证券实现营业收入7.58亿元，与2021年同期相比略有减少；实现净利润2.42亿元，同比下滑13.79％。公司利润虽有降低，但相比同行业降幅较小。截至2022年6月底，公司资产总额为374.40亿元，外部带息负债185.86亿元，所有者权益为99.60亿元。

分业务来看，首创证券的资管业务迅速崛起。截至2022年6月底，公司资产管理业务规模正式跻身“千亿级梯队”，达到1032.3亿元，比2021年末增长19%。上半年，首创证券资管业务手续费净收入实现2.97亿元，较去年同期增长92%。

首创证券表示，公司大力推进资产管理业务的主动管理及净值化转型，充分发挥在固定收益投资交易方面的传统优势，积极向权益领域拓展延伸，不断扩充资产管理产品设计及投资研究团队，在提升运营能力强化合规风控的基础上，加大投研力度、丰富产品种类、拓展销售渠道。

中小券商扎堆IPO

今年以来，中小券商上市热情高涨。

7月份，华宝证券、开源证券均披露IPO招股书，预计分别发行不超过13.33亿股、11.53亿股，拟分别在上交所、深交所上市。对于募资用途，两家券商均表示将全部用于增加公司资本金，补充公司营运资金，支持公司业务发展。

截至目前，东莞证券、信达证券已于今年2月和6月成功过会。证监会行政许可信息显示，财信证券、华宝证券、开源证券状态均为已受理。此外，东海证券、申港证券、华金证券、国开证券、华龙证券等券商的审核状态仍处于“辅导备案登记受理”阶段。

不过，也有券商折戟上市之路。今年3月，证监会公告称万联证券IPO终止审查，意味着经过三年筹备的万联证券IPO 宣告终止。公司对此解释称，出于战略规划调整，经审慎考虑决定撤回A股发行申请，将根据实际情况择机重启A股发行申请。

为何中小券商排队登陆资本市场？

业内人士表示，这反映出中小券商强烈的充实资本金愿望，在市场集中度进一步提升的情况下，极力拓展融资渠道，加速提升竞争实力成为当前多数券商的不二选择。对于券商而言，资本金是重要的竞争实力，而上市意味着可以更好地通过IPO、定增、配股等方式进行融资，并且要善于利用资金，进一步投入增强业务实力，实现正向发展。

责编：邵子怡、蒋烨欢   校对：冯雯君

制作：季宇亮   图编：张大伟   总审读：朱建华

监制：张晓光   签发：潘林青

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