李扬：金融业必须转变理念，追求经济价值和社会价值统一

本文是IMI顾问委员、中国社科院原副院长、国家金融与发展实验室理事长李扬出席11月21日在北京举行的“2017（第十五届）中国企业竞争力年会”时的发言实录。

李扬认为，十九大开启了中国经济发展的新时代，金融业会有一系列的变化，首先一个变化就是理念的变化。第一，金融业的评价问题，中国金融业历来就是特许经营行业，享有制度性利差，但十九大之后发生了变化，开始追求经济价值和社会价值的统一，十九大提出了商业性、政策性、开发性、合作性金融的协调配合，它将引领我们整个金融业发展的新方向。第二，新秩序，整个金融体系调整的方向就是打造适应实体经济发展的金融链。第三，要守住不发生系统性金融风险的底限。第四，坚定不移扩大对外开放肯定是我们的目标，但有一些原则发生了变化，对外开放方面主要的原则是积极有为、水到渠成，它是一个自然的历史过程，要同现代化建设相辅相成，同时兼顾国情和国际标准对接。今后一段时间里，重要的任务是打好防范和化解重大风险的攻坚战。

以下是全文内容：

十九大开启了中国经济发展的新时代，我们下一步的任务是建设现代化经济体系，在这个总题目下面，还需要有一套产业体系。建立这样一个产业体系，总目标是什么呢？完善和发展中国特色社会主义制度，推进国家治理体系和治理能力的现代化，我觉得理解十九大精神，理解十九大之后中国经济和金融发展，这三段话是最重要的。

金融会有一系列的变化，首先一个变化就是理念的变化，开始追求经济价值和社会价值的统一。大家要注意，迄今为止，金融是作为经济单位的，经济追求的是利润最大化，过去认为这是亘古不变的。但是从十九大之后发生了变化，我们在追求经济价值的同时，也要追求社会价值，更要追求经济价值和社会价值的统一。

第一，对金融业有一个评价的问题，金融业历来就是特许经营行业，所以存在制度性利差，可享坐地收钱。并不是金融业有多大的本事，而是因为享受着制度性的利差。这种状况已经一去不复返了，十九大开辟了一个新时代，提出在实体经济领域，在社会领域提出了一系列新的目标、新的任务，需要金融业去支持，去完成，要想支持和完成这样一些新目标、新任务，金融业必须转变理念，必须追求经济价值和社会价值统一。

比如全球危机以来，经济价值、社会价值统一提高到了国家战略层面，“一个不能少，一个不能掉队”这和改革开放初期说一部分人先富起来是完全不同的理念，这些都是我们必须要牢记的。贯彻这样一个理念，在金融业要有些什么转变，有些什么新的挑战呢？中国经济进入新常态以后，越来越多的经济活动不具有完备的经济价值，所以要拓宽自己的服务领域，这至少包含5个方面的内容，第一，现在能够投资的，无非就是基础设施，就是一些带有公益性的准公益的产业，这些产业不可能用纯经济的模式去开发，必须考虑到它的社会性；第二，十九大提出的惠民导向，小微企业、三农扶贫、医疗、养料教育，也不是纯粹的商业性金融能够完成的；第三，很多重大战略、重点建设以及许多资金需求，这些资金不是依托传统的商业性金融机制就是能够支持的；第四，科技金融；第五，绿色金融等等，很有希望，但是没有稳定的现金流的一些领域，这些领域需要我们去做。

所以十九大就提出了商业性、政策性、开发性、合作性金融的协调配合。这个提法在十八届四中全会就有了，十九大重新提了这样一个提法，它将引领我们整个金融业发展的新方向。

第二，新秩序，整个金融体系要调整，调整的方向就是打造适应实体经济发展的金融链。这里面也有几个要点，第一，发展直接融资，第二，发展创业投资，第三，改善间接融资结构，第四，坚持开发性、政策性等等的协同配合。第五，中小金融机构要精耕细作，服务本地。第六，我们的保险要回归保险的本心，它要发挥经济的减震性和社会稳定性作用。

第三，要守住不发生系统性金融风险的底限。金融业发展的重要方向就是守住底限，不要让它成为干扰实体经济的因素。总体格局还是分业为主。一个很突出的变化，国务院成立了金融稳定发展委员会，已经挂牌。而且关于金融发展委员会的功能已经有了规定。

加强监管其实是很全面的制度安排，比如说过去监管部门都说做大做强作为自己的任务，从此这就不是了。监管部门的任务就是监管、监管、监管，做大做强是市场的任务。而且对于风险问题，要形成有风险没有及时发现就是失职，发现风险没有提示和处置就是渎职。在监管方面对地方政府也提出了新要求，中央和地方的关系是统一规划、地方审批、地方监管、地方担责，现在的监管框架已经很清楚了。

昨天晚上，严格监管第一枪，一行三会一局公布了一个《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》，非常全面的深入影响各位。首先它是要改善金融系统的透明度，过去就是层层嵌套，层层转移，金融体系在内部循环，现在要透明化，要降低系统性风险，降低期限错配风险。第二，建立有效的收益率曲线。资源引导、金融配制是依托于收益率曲线的，收益率曲线很长时间比较平坦，看不出资源配置的方向，这个监管意见如果实施之后，按照业内人士的说法，会拉低收益率曲线。第三，严格信用纪律，要求委托人自担投资风险并获得收益，也就是坚决打破刚兑。第四，严防基金杠杆。第五，资管业务整个回归受人之托，代客理财。这是史上最严厉的资产管理的架构。

第四，坚定不移扩大对外开放肯定是我们的目标，但是大家要注意一些原则发生了一些变化，这里我们强调有三个问题是和过去有所不同的，第一个问题，我们在对外开放方面，我们主要的原则是积极有为、水到渠成，也就是说不要拔苗助长，不要设定一个目标急于求成。第二，我们强调它是一个自然的历史过程，强调对外开放要同现代化建设相辅相成，统筹考虑，不能够脱离国内经济发展来谈什么对外开放，这点是很不相符的。过去我们谈对外开放，别人有我们也应该有。不是，如果经过发展到了需要对外开放的时候，我们才做这件事。第三个原则，坚固和国情和国际标准对接。过去我们对外开放就是被动的、全面的接受国际规则，从十九大以后开始，我们要有中国的声音，有中国的主张，中国的声音和中国的主张，和国际的声音和国际的主张对接，不是说我被动的接受。

今后一段时间里，重要的任务是打好防范和化解重大风险的攻坚战，十九大35000字，里面只讲了三个攻坚战，一个防范风险攻坚战，第二扶贫攻坚战，第三环境保护的攻坚战。金融风险的源头是高杠杆，高杠杆在中国主要体现很多，这些年我一直在做这个事，两个部门，一个是企业，特别是国企，还有一个就是地方政府。在十九大和金融工作会上已经确定了去杠杆的三个重点，第一企业，尤其是国企。第二地方政府。第三，准备好处置一些不良资产。去杠杆的问题不只是要微观上采取措施，还要宏观上采取措施，这意味着今后几年货币政策是相对不宽松的。

编辑  包倩文 赵玉卿

来源  凤凰网财经

点击查看近期热文

欢迎加入群聊

为了增进与粉丝们的互动，IMI财经观察将建立微信交流群，欢迎大家参与。

入群方法：加群主为微信好友（微信号：imi605）,添加时备注个人姓名（实名认证）、单位、职务等信息，经群主审核后，即可被拉进群。

欢迎读者朋友多多留言与我们交流互动，推荐好文章可联系：邮箱[e-mail]；电话[phone]

关于我们

中国人民大学国际货币研究所（IMI）成立于2009年12月20日，是专注于货币金融理论、政策与战略研究的非营利性学术研究机构和新型专业智库。研究所聘请了来自国内外科研院所、政府部门或金融机构的80余位著名专家学者担任顾问委员、学术委员和国际委员，70余位中青年专家担任研究员。

研究所长期聚焦国际金融、宏观经济理论与政策、金融科技、财富管理、金融监管、地方金融等领域，定期举办高层次系列论坛或讲座，形成了《人民币国际化报告》《金融机构国际化报告》《中国财富管理报告》《金融科技二十讲》等一大批具有重要学术和政策影响力的产品。

2016年，研究所入围《中国智库大数据报告》影响力榜单列高校智库第4位，并在“中国经济类研究机构市场价值排行榜（2016）”中名列第32位。

国际货币网：www.imi.org.cn

微信号：IMI财经观察

（点击识别下方二维码关注我们）

只分享最有价值的财经视点

We only share the most valuable financial insights.