第三季NOR Flash价格季涨10-15%，2017年涨超过30%，NOR Flash市场浴火重生

原创 2017-07-13 杨文得 CINNO

根据CINNO Research从供应链掌握到的消息，从去年第四季以来NOR Flash涨价的态势持续延烧，自美光与Cypress两家国外大厂纷纷退守至较为高容量利基型市场的车用与工控电子后，主要通讯与一般需求的NOR Flash买家纷纷转进旺宏、华邦、兆易等大中华区供应商，造成此一区块的供给瞬间追赶不上需求增加的幅度

从去年第三季底价格止跌反弹，今年第一季与第二季涨幅逐季扩大，而随着第三季开始，众所瞩目的苹果新机iPhone8开始準备量产以及各家品牌即将进入今年最大一波新手机被货需求

iPhone 8概念图

加上个人电脑、网路通讯等需求也进入旺季备货效应，因此NOR Flash缺货的情况更为显著，让第三季NOR Flash价格创下自去年以来最大的上涨幅度，达到季涨10-15%的水準，而展望NOR Flash在第四季也将持续上涨，CINNO预期2017年整年度NOR Flash价格将较去年年成长超过30%，整体NOR Flash行业将进入十年以来的一个多头循环。

而CINNO Research副总经理杨文得认为，未来两年NOR Flash的供需将进入一个全新的格局，从生产端产能的角度来看，目前全球主要NOR Flash厂商单月产能约为8.3-8.5万片的规模，而我们认为NOR Flash即将进入全新的供需格局，最主要的原因在于原先最大两家业者美光与Cypress因应各自产品组合的调整以及半导体厂房营运的策略不同而有所调整。

美光则是考虑到DRAM与NAND等高容量产品未来带来的高产值以及工厂产能营运的报酬最大化考量，在卖掉新加坡的8寸厂设备后，NOR Flash只剩下美国的一座12寸厂，主要将聚焦在大容量(64Mb以上)产品在车用电子以及工控产品等高单价高利润的利基型产品，而Cypress在卖掉位于明尼苏达的半导体厂后，目前NOR Flash的生产基地除了来持续来自於武汉新芯的代工外，就只剩下位于美国德州的厂

除了仅留下小部分NOR产能做为车用电子产品外，Cypress也打算将较多的产能移往MCU的产品线上，因此这部分在中低容量减少的供给缺口外溢至旺宏、华邦、兆易创新等原先耕耘已久的厂商，也是这次涨价最主要的原因。

而现阶段NOR的产能来看，旺宏排名第一，其次为华邦电，这两家过去在中低容量的产品以及各种网通、通讯、电子、IT产品所累积的Design-In以及渠道相当扎实，而最近这两三年来在高容量产品以及车用工业控制的耕耘也是有目共睹，再加上本身就拥有晶圆厂的优势，相较於其他Fabless厂商受限於产能不足的情况在涨价时更为放大，因此NOR Flash营收占比高达58%与40%的这两家厂商在这波NOR Flash景气回温中受惠最大。

从需求端来看，除了传统电脑、智慧型手机、网路通讯与消费性电子产品外，近一年来最新且成长最大的需求在于智慧型手机的AMOLED普及度攀升，以及LCD驱动IC和触控IC所集成成的TDDI( Touch Display Driver IC)方案最受瞩目。

由于AMOLED在原理上，会面临色彩匀称度的维系挑战，主要在于三原色(红色、蓝色、绿色)彼此衰退的时间不同，因此需要经由Driver IC透过外部电路补偿的方式(De-Mura，面板色不均瑕疵消除)，来维持面板颜色的一致性，而目前新制程的驱动IC均为高压制程，过去Embedded Flash的运用将因光罩成本的考量而逐渐转为外掛式NOR Flash的设计为主，而这样的演算法需要放置在4Mb-32Mb不等的NOR Flash当中

而今年度大家最关切的iPhone8 AMOLED版本当中便是使用8Mb的NOR Flash，供应商为华邦与旺宏，而随着AMOLED面板分辨率的提升，所需要的演算法也会更为庞大，对于NOR Flash容量的需求也会增加。

而在TDDI(Touch Display Driver IC)的应用上，除了新驱动IC多为高压制程不利于Embedded Flash的应用，将触控功能整并在驱动IC当中的演法算编码容量也较大，需要外掛一颗NOR Flash来储存演算法。

因此随着AMOLED的面板应用在智慧型手机品牌厂成为显学，普及率将随着更多AMOLED的产能开出而快速提升，TDDI的比重在这几年非AMOLED的手机驱动IC与触控IC的集成上将成为显学，因此只要智慧型手机持续维持成长性，以一年一亿五千万至一亿六千万只的规模来看，AMOLED搭载率的提升和TDDI的比重增加都将为未来几年的NOR Flash市场带来庞大的需求量。

综合以上供需分析，NOR Flash过去几年的关注度应用市场侷限、单价偏低和NAND Flash取代效应，造成NOR Flash扩张产能缓慢，然而大陆厂商在进军存储产业的过程当中，特別是在DRAM与NAND Flash行业投资难度较高的情况之下，NOR Flash反而是很好的切入点

也因此无论是作为品牌厂还是代工厂的兆易创新、武汉新芯以及华力微等都有不错的表现，在中低容量的市场上获取不错的份额，而其中以品牌厂产能来看，兆易创新更是挤身全球NOR Flash业者前五大，市占率站稳10%

未来随着中国智慧型手机出货量成长优于整体产业平均，再加上供应链优先采用本土厂商的优势，再加上NOR Flash未来将进入多头产业循环，相信对大陆各家NOR Flash厂商的营收和利润率有很大的帮助。