高盛警示：10大迹象预示下一场危机到来，配置现金！

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当前全球金融体系的关联性比以前任何时刻都要高，从这一角度来说，我们似乎比2008年金融危机前夕更为脆弱，所以，这个世界的经济和资产价格市场看起来很强大似乎拥有超级的力量，但其实，世界的金融市场危机或正在发酵中。

比如，近大半年以来，在美元意外强势并持续高位徘徊，在油价上涨的同时，新兴市场却陷入风暴中，特别在近日，全球市场风险厌恶情绪再度升温，从股市、楼市、债市到石油市场都普遍出现下跌，甚至曾风光无限的比特币本周以来也已重挫30%。与此同时，投资者现在开始认为美国经济正接近见顶，美联储也已接近升息周期的末尾。

全球最大对冲基金桥水(Bridgewater Associates)的创始人达利欧(Ray Dalio)本周一在接受彭博采访时指出，现在的金融市场和世界环境都和上世纪30年代世界经济大萧条时期的相似，他预计美元影响会削弱，而其他货币会崛起，而沃伦·巴菲特更是为我们一语道破玄机，他数周前在接受CNBC采访时发出警告称，当前的美国经济再度诱发“雷曼时刻”似乎是不可避免的。

收益率曲线倒挂是一个可靠的经济衰退预测指标

再结合下图数据所示，在过去60年里，每次经济衰退之前，收益率曲线都会出现倒置，不过，现在的市场数据情况看起来似乎更加糟糕。

图片数据来源Business Insider

正基于此，美国知名金融网站《零对冲》近日称，现在的世界经济可能正在接近“风险边缘”。由于我们正在观望一个主要周期的结束，泡沫有变得比你想象的更大的趋势。

这就是为什么我们可能在近二个月内看到美国的股市仍在上涨，同时信贷和债务市场继续忽视风险，但很少有投资者能通过牛市而变得富有。

与此同时，全球也正在发生一轮债券抛售潮，不仅是美债市场，欧洲新一轮的债券抛售潮似乎也已经来到，欧洲主要国家的债券价格也是一片下跌（10年期意大利国债收益率升至一个月的高位3.66%），美国公司债也再遭重挫，垃圾债收益率更是升至逾两年新高。该外媒认为，全球金融市场在这些方面也存在经济风险，这些会引发金融危机的4大风险包括：

全球债务已经超过182万亿美元较08年金融危机爆发时高50%（IMF发布的10月份《财政监测报告》数据），并且这些债务可能永远无法轻松偿还，也无法在利率正常化时融资；

全球无资金储备的负债高达250万亿美元，这笔负债永远无法兑现；美国资不抵债，只有被高估的美元在苦苦支撑；大多数工业化国家和新兴市场国家只有在量化宽松政策下才能生存，这不是长远之计等等。

当然，上述所列举的风险不是决定性的。不过，这些还是引起了市场担忧，难道全球经济又要危险了吗？尽管距离上一次全球金融危机才仅仅过去10年时间。

对此，独立分析师Michael Snyder警告称，新的一场经济危机似乎近在眼前，Snyder认为，有6大迹象表明下一场全球经济危机正在酝酿：

这些风险包括：聪明钱逃离股市的速度，达到2008年前夕以来最快；穆迪警告称，垃圾债违约的巨大浪潮即将来临；根据FDIC，今年二季度问题银行资产规模已经增长了两倍以上；美国国债是大萧条以来最差的；抵押贷款利率触及七年高点，且升势为近50年来最快，这将令房地产和住房两大行业遭受损伤；我们正处于零售商店倒闭潮中最糟糕的一年。

对此，知名投行高盛称，投资者近年来经历了一段很好的时期，获取了不菲的利润，但随着现金现在提供经通胀调整后的正回报，降低风险或许是明智之举：是时候该加大现金配置了。以David Kostin为首的高盛策略师认为，投资者应该保持股票敞口，现金将是多年来首次具有竞争力的资产类别。

而华尔街投资大鳄罗杰斯也表示，下一场金融危机爆发的时间表，市场崩盘来得可能要比大家想象的更快。他建议投资者要为最坏的情况做准备，因为，美国的金融市场每隔4至8年就会出现一次问题，而从08年到现在，还没有发生过严重的问题，他称，“唯一的幸存者将是那些知道自己做什么的投资者，保护自己的唯一方法就是投资自己所熟知的领域”，而另一位投资大佬Gerring Capital Partners的创始人Eric Parnell也分析指出，美国经济平均每三年将扩张一次，在之后的平均一年多里，经济将陷入衰退阶段。

达利欧进一步为我们做了解释，他直言不讳的指出，整个世界经济都在用杠杆做多，但是，低利率、收购和股价上涨不会持久，我们更要为预期回报下降做准备，“你要预计到回报下降、收税增加，此时，唯一的办法就是设法均衡投资组合”。

事实上，对于投资者来说，多听听上面这些来自市场的警告声并没有坏处，同时，我们也在不同的场合强调，这也是需要读者朋友们牢记的，对于一个年轻的投资者来说，我们的牛市永远不会结束，而在不稳定的市场中，坚持“做自己”才是最正确的。

来源：BWC中文网

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