【连载】比特币史话 | 中本聪的生日(3) - 布雷顿森林

(尼克松，美国第37任总统。图片来源于网络)

本篇看点：为什么看似完美的布雷顿森林体系注定要失败？

前情回顾：

正文：

1944年7月1日-22日，第二次世界大战(1939年9月1日-1945年9月2日)已近尾声，在美国的主导下，44个国家的730名代表在美国东北部新罕布什尔州(New Hampshire)的布雷顿森林(Bretton Woods)召开联合国货币和金融会议。该会议又被称为布雷顿森林会议。[1][公众号:刘教链]

布雷顿森林会议以美国提出的“怀特计划”为基础，签署了有关组建国际货币基金组织(IMF)以及世界银行(IBRD，又称国际复兴开发银行)的决议，确立了以美元为中心的国际货币体系，也就是布雷顿森林体系(Bretton Woods system)。[公众号:刘教链]

布雷顿森林体系确立了美元的中心货币和主要储备货币的国际地位。[公众号:刘教链]

以1934年1月30日罗斯福总统签署的《黄金储备法案》(Gold Reserve Act)[2]所重新规定的35美元/盎司黄金，也就是1美元挂钩0.888671克黄金为官方价格，各国政府或央行可以随时拿着美元找美国兑换黄金。[公众号:刘教链]

美元就是黄金，黄金就是美元。各国法币则无需再挂钩黄金，只需要挂钩美元就可以了。也就是说，全球法币的锚是美元，而美元的锚是黄金。[公众号:刘教链]

一旦确定了各国法币对美元的汇率，则各国政府有义务及时干预市场汇率，使之在不超过法定汇率的1%幅度内小幅波动。[公众号:刘教链]

同时，美元成为各国外汇储备中最主要的国际储备货币。[公众号:刘教链]

1960年代，美国经济学家罗伯特·特里芬(Robert Triffin)在其《黄金与美元危机——自由兑换的未来》一书中指出，美元作为国际结算和储备货币这一事实，与美元价值保持稳定这一要求是相互矛盾的。[公众号:刘教链]

具体的，第一，美国国际收支保持顺差、美元对外价值稳定，第二，美国保持黄金储备充足，第三，美元价值可以维持在35美元/盎司黄金的稳定水平，这三个目标是不可能同时达到的“不可能三角”。[公众号:刘教链]

这个先天自相矛盾的、无法破解的问题又被称为“特里芬难题”(Triffin Dilemma)[3]。[公众号:刘教链]

布雷顿森林体系建立的这个看似完美、实则有着一个超级大bug的、以美元为中心的国际货币制度，必然要走向崩溃。随着美国穷兵黩武，不断发起国际战争，黄金储备不断减少，国内通货膨胀加剧，国际收支持续逆差，美元持续超发，最终造成美元危机和经济危机的频繁爆发。[公众号:刘教链]

到了20世纪70年代，欧洲各地开始拒收美元，甚至乞丐都在帽子上写着“不要美元”。[公众号:刘教链]

1971年8月15日，美国第37任总统理查德·尼克松单方面宣布中止美元与黄金的可兑换性，史称“尼克松冲击”(Nixon Shock)[4]。[公众号:刘教链]

美元与黄金脱锚，从此蜕变为了法币(fiat currency)。与此同时，各国法币也纷纷放弃挂钩美元，改为浮动汇率制。[公众号:刘教链]

布雷顿森林体系宣告解体。黄金美元的时代结束了。法令美元(fiat dollar)的时代开始了。[公众号:刘教链]

自此，失去了黄金约束的美元开始了一路贬值的狂奔。[公众号:刘教链]

今天，美元的购买力相对于黄金，比1900年时，已经缩水了97%(百分之九十七)。[公众号:刘教链]

正如诺贝尔经济学奖获得者、经济学家哈耶克所指出的，“人们时刻会以发钞者所发行的货币赎回黄金的可能性，不过是对发钞者施加了一种纪律约束而已，这能迫使他们将货币数量控制在适当的水平”，“金本位制只是在我们还没有找到约束政府的纪律的时候才勉强使用的一种办法而已”[5]。[公众号:刘教链]

可见，金本位制对于终极权力是没有任何约束力的，因为后者可以随时废除前者。是否可以找到更好的办法，可以约束终极的权力、约束人性的幽暗、约束货币的超发呢？[公众号:刘教链]

许多仁人志士开始了艰苦卓绝的思考和探索。在他们之中，有一个人，化名“中本聪”。[公众号:刘教链]

【未完待续】(公众号：刘教链)