2022年Q3: 腾讯阿里等大厂集体“静默”；集成电路赛道三个月拿到246亿元丨IT桔子报告

作者：IT桔子内容分析团队

今日，创投数据服务商 IT 桔子发布《2022 年 Q3 中国新经济创业投资数据分析报告》，从投资、并购、IPO和创业等各层面展现了三季度国内新经济创投形式、及近两年的宏观趋势的变化。

针对报告，我们摘录了一些重要的观点和发现：

• 一级市场率先感受到了任正非要传递的“寒气”
• 人民币“挑大梁”，用美元融资、去美国上市这条路“行不通” 了
• 战略投资大幅下滑，企业CVC出手投资越来越谨慎
• Q3北京投资活跃度大跌，上海、深圳、苏州领涨
• 硬科技成为当下投资的主流，北上深侧重点各不同
• 小赛道的看点，新能源汽车相关产业融资总金额高企

报告精选内容如下，完整报告获取方式可在文末查看：

一级市场率先感受到了任正非要传递的“寒气”

2022年Q3国内一级市场共发生1327起投资事件，与Q2基本持平。

2022Q3国内并购交易呈环比下降趋势，但IPO事件数环比增长最显著——增长了69%。

从一级市场的“景气度”来看，这是自近2年来，中国创投行情最不景气的一个季度，正是应了任正非的那句话“让所有人感觉到寒气”。

三季度内，一级市场投资交易估算涉及总金额约1608.6亿元，呈现进一步下跌的趋势，环比下降6%，同比减少了58%。

从参与私募股权投资的投资方总体量来看，2022Q3共有1921家资方出手，环比减少2%；同比减少了21%。其中，Q3季度内出手3次以上的活跃资方仅有221家，占本季度出手机构的12%。近半年来，活跃出手投资方的数量持续下滑，投资方在国内的信心受到了影响。

人民币“挑大梁”，拿美元融资、去美国上市这条路“行不通” 了

人民币仍是国内融资的主流币种。2022年Q3国内以人民币作为交易币种的私募股权融资事件有841起，占比为63%；美元融资交易事件占比7%，与去年同期相比下降3个百分点。

本季度国内人民币和美元融资交易事件数量环比分别增长了-4%、5%，同比分别下降了34%、54%。

2021Q1人民币和美元交易总金额相当，此后出现两极分化：人民币交易连续6个季度总金额占比不断攀升，达到73%；而美元交易总金额占比逐步下降到16%。

这说明，无论是体量上还是金额上，本土企业更多愿意接受人民币融资，接受美元融资去美国上市这条路怕是越来越走不通了，因此也逐渐被抛弃。美元融资交易受中美贸易摩擦、美股市场环境冲击，也承受了更大的压力。

战略投资大幅下滑，企业出手投资越来越谨慎

2022年Q3，A轮~B轮之间的成长期投资事件有500起，是体量最大的，占比为38%；而B+轮后的中后期事件最少，仅145起，占比11%。

观察近七个季度的数据变化：成长期投资连续5个季度压过早期投资一头，直到2022Q2发生逆转，早期投资超越成长期投资“虽迟但到；这表明A轮以前的投资热度又重新热起来了。

而中后期融资占比一直比较稳定，受市场行情的变化影响微弱，说明头部赛道的企业融资能力更强。

IT桔子数据显示，早期投资在2022Q3有492起，环比增长了10%；与Q2相比，唯有战略投资是负增长的——大幅下降了35%，侧面反应企业战投出手越来越谨慎。

大厂和巨头的出手情况也可以侧面佐证这一事实。

最近半年来，以腾讯为代表的大厂在对外投资上也变得异常低调，集体进入“静默期”，投资出手次数肉眼可见地下降。2022Q3腾讯仅公开投资了9家公司，不足去年同期的1/6。这是自2021年来，腾讯投资动作最少的一个季度。

其他几家大厂的对外投资数在Q3季度内也是屈指可数，比如字节跳动仅投资了3D制作公司Unity在中国的合资公司，阿里巴巴围绕消费、物流、医疗投了几笔，美团投资了几家芯片半导体公司，而B站则是一贯地专注于文娱/影视/游戏领域的对外投资。

Q3北京投资活跃度大跌，上海、深圳、苏州领涨

在上季度上海由于爆发大规模疫情，投融资交易跌落，不过Q3里上海逆势增长，达到238起，再次大幅反超北京的195起，成为全国投融资的第一高地。上海的创投经济活力恢复得很快。实际上，自2021年Q2，上海创投就连续多季度超越北京。

与上季度相比，苏州、上海、深圳在2022Q3的投资交易数有所增加，北京、杭州、广州3大城市呈下降之势；环比下降最大的是北京，降幅达15%。

苏州近两年创投发展迅猛，从2021Q2开始，苏州地区的融资交易数连续6个季度超过广州，跻身前五，紧追杭州，且与杭州的融资热度差距在大幅缩小。

北上深杭苏广以上6大城市在近两年总体保持稳定的排位顺序，中国城市创投格局短期内也很难被改变。

硬科技成为当下投资的主流，北上深侧重点各不同

2022Q3国内先进制造领域继续超越医疗健康，成为季度投资事件最多的行业，私募股权投资交易350起，占比为26%。

医疗健康、企业服务、电商零售融资交易在整体中的占比分别为18%、14%、8%；智能硬件融资交易占比为6%，其他众多领域合计占27%。

除电商零售是消费相关之外，其他四大行业更多偏向于硬科技范畴，当前国内一半的融资密度集中于硬科技投资反应了人民币基金主导下政策的诉求。

2022Q3北京、上海、深圳这前三大城市融资密度最多的行业集中在先进制造、医疗健康和企业服务三大领域，这反应了全国层面的一致。

深圳先进制造领域更有优势，上海在医疗健康投资有优势，北京的企业服务投资优势更强，他们在该领域各自占据了国内融资交易事件的比例分别为20%、22%、29%。

可以看出，硬科技投资在当下是大城市创投的主流。

小赛道的看点，新能源汽车相关产业融资总金额高企

投资事件上， 集成电路、生物制药是本季度最热门的细分赛道，投资事件均超过了百起，达到167起、144起；环比分别增长了26%、21%。

可以看出，融资事件多的热门细分赛道仍是在热门的五大行业中诞生。

在投资总金额上，本季度集成电路、新材料、新能源和生物制药的股权投资总额均超过100亿元；其中，新材料领域环比增幅达235%。

融资额百亿元以下的细分领域中，新能源汽车制造、汽车零部件相关领域分别获得了235%、479%等高额增长。

汽车行业是唯一不在热门的五大行业中，但其中细分赛道的融资总额却能排在前五名，说明目前汽车行业的融资门槛很高，单笔融资金额也居高不下。

这些公司3个月融资2轮以上，融资节奏很快

有17家公司在Q3季度拿到了2笔以上融资，其中香港区块链游戏公司Animoca Brands更是在季度内公布了三笔融资，融资节奏非常快。

这些公司有6家在先进制造/半导体领域，包括微纳核芯、基本半导体、超致半导体、氦星光联、恒创睿能、寒武纪行歌，以及智能硬件公司河森堡机器人。

苏州百迈生物、天辰生物、DPM这3家是生物医疗公司，区块链/元宇宙公司也有3家，包括Animoca Brands、溪塔科技、虚拟数智人技术提供商拓元智慧。

其余4家公司分别是腾讯投资过的养老企业福寿康、育种技术研发公司弥生生物、云安全防护厂商边界无限BoundaryX、汽车能源补贴提供商花生集油。

有26家公司拿到了超过10亿元的大额融资

这季度一级市场的资金大多都集中在硬科技领域。

在获得单笔达10亿元大额融资的26家国内公司中，有13家是先进制造公司，占了半壁江山；汽车出行领域有5家公司，医疗领域有4家公司，企业服务、智能硬件等领域仅有一两家。

最活跃的投资方和投资顾问（FA）都有谁？

红杉资本中国仍是2022Q3季度国内活跃投资机构榜首，深创投跃居第二位，中金资本居第三位。与上季度相比，有6家机构的国内投资事件数环比下降，13家机构有所增长，其中，金雨茂物、云启资本这2家本土创投机构的出手次数环比大幅增加。

Q3季度，凡卓资本凭借帮助欣旺达EVB获得60亿元融资这笔大案子而夺得了Q3撬动金额最多的FA机构榜首。根据已公开的事件，华兴资本在Q3促成交易近52亿元，环比增长167%。

云岫资本在Q3季度是最活跃的FA机构，已经公开的辅导案就有13笔。云岫资本成立于2015年，专注于半导体、新能源、新材料、AI、智能制造、企业服务、云计算、生物医疗科技等新兴科技产业领域的投资。这再次说明Q3季度硬科技投资的火爆。

附录：

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