其他
来源丨IT桔子作者丨吴梅梅封面图来源|文心一格在经济全球化的大潮中,中国企业通过并购这一战略工具,加速自身的国际化步伐和市场竞争力的提升。无论是境内的资源整合,还是跨境的市场拓展,并购都是企业发展战略中的重要一步。然而,2024年,面对复杂多变的市场环境和日益激烈的国际竞争,中国企业如何在并购浪潮中稳健前行,把握机遇,规避风险?了解宏观的行业形势是有必要的。注:不包括宣布后已明确终止的并购交易、股权转让等IT桔子数据显示,2024年一季度中国企业并购市场公开的交易数量共有165笔,其中境内交易占了九成,达到了155笔,还有10笔跨境(含港澳台和海外地区)并购案。总体来看,虽然国内并购市场交易量环比减少了14%,但相比2023年Q1,却明显增加,增幅为29%。其中,跨境并购数量同比基本持平,但环比较去年Q4减少了一半。随着2024年全球进入超级“大选年”,国际局势愈加动荡不定,预计中国企业跨境并购热的情或逐渐减弱。而对于境内并购市场,趋势可以说是稳中向好。在2023年四季度,境内并购交易数环比大增了145%,达到了翻倍式增长。考虑到春节假期的影响,2024一季度有所减少是合理的,而且境内并购仍远远高于去年同期,这种并购量上扬的趋势或将继续。从并购交易金额规模来看,2024年一季度中国企业并购市场交易总金额预估达到了约724.3亿元,虽然环比减少了32%,但与去年同期相比,仍然增加了57%!环比的下跌主要是因为参考值太高——在2023年Q4,无论是境内并购还是中企跨境并购,交易金额均达到了最近5个季度的最高值。从2023年的二季度到四季度,国内并购市场交易额已经连续两个季度增长,虽然2024年Q1有所下降,主要是境外并购金额下降显著,预计今后大概率会再现境内交易额规模增长的势头。从币种分布来看,毫无疑问,在境内并购交易中,人民币是核心货币,2024Q1的并购交易就有64%是采用人民币进行交易的,有5%是美元交易。而在中企跨境并购中,由于资产和项目标的位于海外地区,通常采用国际的主流货币或当地国家地区的货币。数据显示,中企跨境并购所设范围较广,也没有处于绝对主导的货币,还是比较多元化的。当然,采用美元偏多,占比为37%;港元、欧元和人民币均占有一席之地,而英镑交易偏少。接下来,我们主要针对境内并购交易市场进行分析,中企跨境并购案可详见文末列表。2024Q1境内并购交易行业及买方分析从主要行业的交易金额占比来看,近5个季度有比较大的差异。2024年Q1,医疗健康行业的并购交易额占季度总额的34.51%,是国内第一大并购行业;而先进制造行业交易额占比为20.77%,是第二大并购行业;传统制造和金融行业也占据了10%以上的并购交易金额,汽车交通领域并购额占5.87%,其他10多个行业合计占比11.38%。IT桔子数据显示,不同于去年上半年,汽车交通行业的并购交易额是最大的,占比达到30%以上。2023Q3秦淮数据被财团私有化并购,导致企业服务领域的并购金额最大。而2023Q4与今年一季度情形基本一致,也是医疗健康行业并购交易额位列国内第一。交易额的主要影响因素是各行业的大额并购交易的发生,次要因素是行业并购交易数量。比如,2024Q1,并购交易量最多的是先进制造业,但并购额最高的是医疗健康行业,其中,A股上市公司迈瑞医疗以66.52亿元收购介入医疗器械研发商“惠泰医疗”,这笔交易位列季度金额排名前三的并购案。2024年Q1,境内并购交易事件集中分布在先进制造、传统制造、医疗健康、企业服务等行业,占整体交易事件的2/3。具体到更细分的领域,2024年一季度国内并购事件最多发的是新能源赛道,其中包括:安孚科技收购安孚能源和亚锦科技,宁德时代收购宁普时代,中国核电收购通榆湘通新能源,天津紫菁收购上海熠冠,建晟绿能收购凌电新能源,固德威收购固德热科技等。一季度生物制药赛道也有不少并购案,包括:Novartis诺华制药收购信瑞诺医药,启迪药业收购名实药业55%股权,正申科技收购新盘生物,Nuvation