【专稿】从燃气上市企业年报看行业新变化——燃气行业发展进入“讲竞争重合作新时代”
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文/肖皖林
肖皖林（1987-），2013年毕业于华中科技大学（研究生），在湖北省天然气发展有限公司从事生产运营管理工作。个人微信号：zhiyuzhishanmingde。
2015年，世界经济总体形势不容乐观，发达国家经济复苏步伐缓慢，包括中国在内的发展中经济体经济增速下滑，增长速率普遍低于预期，我国国内生产总值增长6.9%，低于2014年7.4%的增速。同时，全球油价持续低迷，对我国天然气等清洁能源发展带来一定负面影响，能源选择出现“逆替代”趋势，全年天然气消费量1932 亿立方米，同比增长 5.7%，创10年来新低。笔者通过上市燃气企业年报来看行业最新变化，探讨燃气行业今后发展。
一、2015年上市燃气企业变化看点
通过对上市燃气企业年报梳理，上市燃气企业清单详见：【专稿】史上最全的燃气行业上市公司一览表。最新变化主要可以归纳为以下几个方面：
深耕细作巩固现有市场，积极开拓新的利润增长点——华润燃气、新奥能源、中国燃气、深圳燃气
华润燃气——集团通过持续推行“精益管理”和“学标杆”来实现内涵增长，2015年新增18个燃气项目，实现高质量外延式扩张，全年总售气量达到149亿立方米，同比增加9%。
新奥能源——本年（2015年）燃气销售量达到113.12亿立方米，较去年同比增长11.5%。其中船舶LNG加气业务售气量达120万立方米，较去年同比增长42.3%。天然气批发销售量达到12.32亿立方米，同比大幅度增加53.1%（这也许是为浙江舟山项目铺垫和积累市场）。集团加大重点城市及周边工业园区、开发区、新型乡镇人口聚集区等区域的开发力度，成功取得10个新项目及位于现有项目周边的19个经营区域。将以电力体制改革为契机，将分布式能源业务与售电业务相结合，发挥公司成熟的技术优势和先入优势，以商业片区和工业园区作为开发重点，借助已有分布式能源项目快速形成售电业务示范。
中国燃气——2015财年（2015年3月-2016年3月），集团管道天然气业务持续高速增长，加气站建设成效显著，液化石油气业务取得突破。管道燃气售气量达到91.1亿立方米，城市燃气项目增加36个，新建加气站167个。在船用天然气业务发展方面也迈出了坚实一步，完成国家首个液化天然气船用加气站码头的建设。集团第一个分布式能源项目—宝鸡加气站及希尔顿酒店项目建成投产。
深圳燃气——2015年，集团售气总量15.02亿立方米，同比下降1.31%。其中，管道天然气14.60亿立方米，同比增长1.66%，天然气批发0.43亿立方米，同比下降50.81%，主要是受国际LNG市场价格低迷对国内天然气液化工厂冲击所致。全年新增3个城市燃气和3个汽车加气项目。
战略转型、专注燃气业务发展—— 中天能源、滨海投资、胜利股份、万鸿集团
中天能源——2015年3月27日，完成发行股份购买资产之前新增股份登记手续。重大资产置换及发行股份购买资产事项的完成，将上市公司主营业务变更为天然气加工销售、天然气储运设备生产销售、天然气大型集散中心运行等。2015年底参股气头网涉猎LNG供应链。
滨海投资——公司战略方向为专注发展燃气业务，考虑到大陆调控政策对房地产业务影响，集团计划出售发展中物业。
胜利股份——2015年是公司实施战略转型标志性的一年。报告期，公司高举内涵上增长和外延式并购的大旗，以城市管道并购为主导，整合社会资源，创新运营模式，天然气业务首次成为公司第一大业务。
万鸿集团——通过重大资产置换及非公开发行股份购买百川燃气有限公司全体股东持有百川燃气100%股权。公司筹划了重大资产重组事项，拟将盈利能力不强并过度依赖关联方的园林绿化、装饰装修业务置出，同时获得优质的燃气经营资产，成功转型为燃气经营企业，使盈利能力得到显著增强。
积极推进上中下游一体化——昆仑能源、香港中华煤气
昆仑能源——本年度，本集团与中国石油订立收购协议，以代价约148.27亿元人民币收购中国石油所持有的中石油昆仑燃气全部股权。未来，本集团将专注发展天然气终端综合利用业务，作为中国石油在天然气终端综合利用业务唯一投资主体和运营平台，选择适当时机积极稳妥退出勘探生产业务。
香港中华煤气——旗下港华燃气于2015年内新增两个天然气中游项目，分别为安徽省宣城至黄山天然气支线及下游城市燃气项目，以及山东省泰安市泰港燃气中游长输管线项目。集团在江苏省常州市金坛区利用地下岩穴建设储气库正在兴建中。山西省晋城市煤层气液化生产厂运行平稳顺畅。位于江苏省徐州市焦炉气甲烷化生产液化天然气项目建设已大部分完成。正计划于内蒙古自治区呼和浩特市建设液化天然气项目。
销售收入增长迅速型——中民控股、天伦燃气
中民控股——2014-2015财年度，营业收入同比增长16.30%，利润同比实现286%增长。管道燃气和液化石油气销售与上一年相比分别增长19.29%、14.97%。
天伦燃气——本集团销售工业用户的售气收入的比重已经由2014年的约45.36%增加至2015年的约53.03%。2015年，本集团的售气量约6.21亿立方米，较去年同期增长约140.70%。
北京控股——旗下北京燃气2015年营业收入为439.5亿港元，同比增长35.5%。售气量达到130.6亿立方米，同比增长31.1%。本公司通过持有中石油北京管道公司40%股权，税后净利润27.3亿港元，较去年同期增加约15.5%。集团持有中国燃气22.7%股权，税后所得利润6.56亿港元。2016年，北京控股资本投资的步伐再迈出一步，北京控股旗下北京燃气斥资13.2亿元，认购蓝天威力新股和可换债券，持股比例达29%，成为公司单一大股东，详见：【深度】近期燃气业之并购及合作趋势观察。
二 主客观因素对市场造成的影响解读
从2014年下半年开始，国际油价断崖式下跌，油价全年始终在低位徘徊，当前相对于低廉的煤炭、液化石油气、燃料油等替代能源，天然气价格优势已呈劣势，能源“逆替代”风险加大。2015年国内一些燃气企业售气量出现下跌现象，例如新天绿色能源2015年售气量同比下降26.0%。随着门站价格改革基本完成的利好，笔者认为2016年售气量增幅较上一年会有所提高。
根据BP世界能源统计数据显示，2014年天然气在我国总能源中的比重仅为6%，远低于世界23.7%的水平。2015年国家发改委为了加速推进天然气价格改革，分别从存量气与增量气价格并轨、直供用户用气价格放开试点、非居民用气门站价下调 0.7 元/立方米、非居民用气加快进入上海石油天然气交易中心等方面提速天然气价格市场化。
一些地方政府为促进经济发展出台天然气价格改革通知——《浙江省物价局关于降低企业用气价格的通知》（浙价资[2016]67号），要求省级管网公司和城市燃气企业降低气价。2016年6月14日，宁波市物价局发布通知，对非居民用管道天然气每立方米下调0.26元，加上2015年11月20日下降0.7元每立方米的降幅，两次调价降幅接近1元。2015年11月、12月及2016年1月、2月我国天然气消费量同比增长分别为9.7%、19.1%、17.6%、18.5%，1-5月份天然气消费量达到854亿立方米，同比增长10.6%。消费量显著反弹说明市场正在回暖，当然也不排除世纪极寒天气对消费量增长有部分贡献。通过推动天然气价格市场化等一系列措施，激发天然气销售市场信心，将会逐步增加天然气在我国能源中所占比重。
三 未来3-5年天然气市场发展思考
未来3～5年，随着国家城镇化继续推进，我国天然气市场势必会迎来体量同增的局面，天然气市场版图继续扩大，但燃气企业难以再像前十年那样大规模“跑马圈地”。今后更多的是要在市场内部提升发展质量上下功夫。
2015年，国家发改委对门站价格进行多次改革，标志着以门站价格调整为主要特征的上游价格改革基本完成，但下游配套改革尚未完全启动（eo独家 | 燃气行业加强成本监管和价格管理的信号已经发出）。燃气接驳成本费用是燃气企业利润一项重要来源，后续深化改革过程中，政府应加强对接驳成本的监管，根据市场发展情况逐步降低接驳费用，或者像深圳市那样取消接驳费（【专稿】电改之后，天然气呢？（三）——隐忧重重，房价与燃气行业发展），燃气行业可以借鉴“刀片+刀架”盈利模式，减少用户报装负担，开发更多用户，主要依靠通过增加售气量提升企业盈利能力。
最近点供成为燃气行业热门话题之一，笔者认为在新型小城镇或者不便建设长输管道山区城镇发展点供是个不错的选择，考虑到长输管道高昂的建设成本，LNG与管道气之间的价格差使得点供更具有经济性，让有用气需求的小城镇用户能分享到清洁能源福利。不过目前发展过程中存在一些问题，比如审批流程和设计、施工标准规范需要政府部门与燃气企业进一步完善。
国家能源局印发的《关于2016年能源工作指导意见》中指出，积极发展分布式能源。放开用户侧分布式电源建设，鼓励多元主体投资建设分布式能源。国家大力发展分布式能源业务将会对燃气企业开发市场有积极影响。我国分布式能源业务若要获得很好发展需要政府、燃气企业、科研院所各方积极合作，政府在促进分布式能源产业发展中扮演重要角色，为分布式能源项目在电力上网和税收优惠、补贴政策上提供便利，邀请燃气企业（含取得特许经营权企业和分布式能源技术力量强的其他企业）、科研院所联合攻关，提高分布式能源项目技术经济水平。业主单位和多家燃气企业针对分布式能源项目成立合资公司，降低项目建设、运行成本，探索新的经营模式，减少发展分布式能源业务风险。
笔者认为我国天然气销售量在车船用气上还有很大提升空间，城市燃气行业实施特许经营，该模式极大促进公用事业发展的同时，由于企业之间竞争也降低了广泛合作的可能性。各特许经营区域内加气站发展程度不一致，地区之间也没有类似中石油、中石化发达的加油站网络，近年来国家大力提倡的新能源汽车行业为了发展基础设施也正在规划“七纵四横两网格”高速公路快速充电网络（http://www.autohome.com.cn/news/201512/882989.html）。
而天然气加气站/码头无论在网络规模，还是政策扶持上与传统加油站及新兴充电网络均难以抗衡。可以大胆假设，跨区域燃气企业如果主动出击、改变单打独斗状态，在天然气加气站/码头业务上开展合作联盟，形成“合纵”之态，推动政府部门和行业组织制定和完善天然气汽车领域技术标准、规范，加强加气站/码头规划。首先在京津冀、长三角、珠三角地区规划建设天然气加气站/码头网络，继而在更大范围内联网扩大加气站/码头网络。天然气汽车业务作为过渡阶段清洁能源，能为缓解环境问题快速发力。同时也会大大提升各企业车船用气售气规模，成为增加天然气占总能源比重的一个突破口。
各跨区域燃气企业借助规模化、标准化优势，能较好地控制经营成本，今后外延式发展会继续取得新成绩，一些地方燃气企业在项目投资资金过高、接驳费用降低利润来源下降的情况下，会以适当的价格全部出售或出售部分股权（【深度】近期燃气业之并购及合作趋势观察）。扩大资本投资也不失为一种有益的经营策略，跨区域燃气企业与其他燃气企业（尤其是政府控股或者跨区域燃气企业）进行股权合作，摒弃国有企业以往合作必须控股思路，扩大市场范围。各燃气企业之间探索交叉持股，有助于完善公司治理结构，在业务上形成一致行动人，推动天然气行业发展。
（彭知军对本文亦有贡献。）
注：
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