2022年A股回顾
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2022年刚刚结束，市场正式进入2023年。从2022年的市场数据分析，整体表现并不乐观。据媒体报道，截至12月30日收盘，A股总市值为84.85万亿元，较2022年初减少11.57万亿，若剔除2022年上市新股的总市值规模，2022年A股总市值缩水了16.21万亿，2022年A股股民人均亏损达到7.87万元。人均亏损7.87万元，并不是一个小数目。从A股几大市场指数的表现来看，上证指数在多个主要市场指数中跌幅算比较小，但全年还是跌了15%。深证成指、创业板的年内跌幅分别是25%和29%。从投资者的投资体验来看，2022年的市场环境跟2018年差不多。这一年，并非A股市场的熊市，而是全球大部分市场指数的熊市。例如，美股三大指数全年收跌，纳斯达克指数的年内跌幅高达33%，创出自2008年以来的最大年内跌幅。牛了十二年的美股市场，也最终结束了牛市，可见2022年的熊市冲击力是非常大的。换一种角度思考，目前全球股市的联动性比较强，A股市场并不孤单。
不难看出，具有成长风格的公司股价表现更为出色。2022年A股十大牛股中，北交所上市的倍益康排名第一，年内涨幅超2718.69%；其次是弘业期货涨幅445.15%；绿康生化则涨幅为330.64%，位列涨幅榜第三。
截至12月20日，A股市值最高的公司依然是贵州茅台（2.15万亿元），不过其市值年内已经跌去15.44%，与第二名工商银行（1.44万亿元）差距进一步缩小。同时，贵州茅台仍旧是A股最贵的股票，12月20日收盘价为1715元/股，第二名则是科创板大牛股禾迈股份858.91元/股。
值得一提的是，在A股市值最高前十位的公司中，有4家公司实现了市值增长，分别是中国移动（9974亿元）、农业银行（9816.09亿元）、中国石油（8757.29亿元）和中国银行（8661.83亿元），上述四家公司市值较去年分别增长26.78%、4.37%、7.79%和10.12%。大A最阔气的工商银行，2022年累计分红1045亿，最小气的精艺股份分红50万。跌得最惨的股票，2000亿市值的歌尔股份，今年跌了7成。3000亿芯片龙头韦尔股份今年跌了76%，65万股东还在里面套着。2022年A股蒸发13万亿，人均亏损6.23万，你拖后腿了吗?
一
年度退市数量突出，达到46家
退市累计46家公司，相当于过去三年的总和，其中42家被强制退市。据Wind统计，2022年全年A股共有42家公司被强制退市，年度退市数量创下A股历史新高。开源证券分析师孙金钜认为，A股退市制度持续完善，常态化退市初见成效，另外，退市新规显著提升保壳难度，退市企业数量快速增长。
强制退市数量达到42家
数据显示，1999年至2019年期间A股退市数量达到110家，2020年退市股数量为16家，2021年退市股数量为20家。2022年退市股数量为42家，该年度创下A股年度退市量的历史新高。对此，证监会上市公司监管部主任李明在2022金融街论坛年会上表示，2020年以来，证监会精准打击空壳僵尸和害群之马，退市改革取得巨大成效。
2021年史上最严退市新规正式落地，质次上市公司退市步伐迅速加快。李明表示，2022年退市家数占30多年来全部退市公司总数量的40%。这些公司的退市是对市场投资理念、生态系统的深刻扭转，解决了证券监管资源长期与风险公司的无谓纠缠，帮助地方政府腾出手来更好谋划发展。
据Wind统计，2022年A股有退市绿庭、退市西水、东电退、退市中新、退市拉夏、长动退、*ST艾格、退市新亿等42家公司完成退市，远超出2021年全年的退市量。退市时，上述公司股价区间为0.20元/股至21.88元/股，每股净资产区间为-8.17元至3.92元。
从退市原因来看，*ST艾格在2022年3月4日至3月31日期间，连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元/股，成为今年首只面值退市股；其余41家退市股的退市原因为其它不符合挂牌的情形。
退市企业数量快速增长
二
北向全年净买入缩减明显，
约为900亿元
2022年A股收官。回顾这一年，在疫情冲击、国际局势风云变幻等多重因素的影响下，2022年北向资金依旧实现对A股的净买入，全年净买入约900亿元。
据Wind数据，整个2022年，北向资金净买入A股约900亿元，与此前几年相比，有明显缩减。在进一步净买入之后，截至2022年末，北向资金累计净买入规模再上新关口，已突破1.7万亿元。
数据显示，北向资金在2022年3月、2022年7月、2022年9月，以及2022年10月均一度呈现净卖出态势。不过，在频繁受到各种不利因素冲击之下，A股市场仍旧保持了韧性，也最终吸引北向资金的回流，特别是2022年最后两个月，北向资金净买入额分别达到600.95亿元和350.13亿元。从北向资金对具体个股偏好来看。
若按照年度持股数量变化值结合成交均价估算，北向资金2022年对美的集团、迈瑞医疗、汇川技术、紫金矿业、天齐锂业、福耀玻璃等股票的净买入金额均达到十亿元级别。
对宁德时代、恒瑞医药、贵州茅台、平安银行、三花智控、歌尔股份、恩捷股份、海螺水泥等股票的净卖出金额也达到十亿元级别。
按陆股通持股占比情况来看，2022年北向资金对时代电气、豪悦护理、斯达半导、中密控股、爱玛科技、东方生物、派能科技、福耀玻璃、华特达因、德业股份、三峡能源、华峰测控、恺英网络等股票的陆股通持股占比提升力度较大，提升均超过5个百分点。
三
2022年中国企业IPO分析
安永报告显示，截至12月中旬，2022年共有1333家企业在全球上市，筹资1795亿美元，较2021年同期分别下降45％和61％。中国市场韧性显现，粤苏浙京沪依然是IPO最为活跃的地区。2022年，552家中国企业登陆资本市场，募资总额在全球IPO市场占据半壁江山。A股募资额再创新高，上交所、深交所全年募资额达3589亿元和2115亿元（人民币，下同），占据全球新股市场前两位，A股上市公司总数也随之突破5000家。
科创属性亮眼，科创板、创业板、北交所等成为IPO市场主力，“专精特新”企业占比持续上升。
中国企业赴美上市数量大幅下滑，与之形成鲜明对比的是，随着“沪伦通”双向扩容，中国企业赴欧发行GDR上市热情高涨。从区域格局来看，2022年，超六成IPO企业分布于广东、江苏、浙江、北京、上海这五地。其中广东以91家继续居首。以募资额计算，北京募资总额突破千亿，位列第一。
从IPO企业总部城市来看，北京、上海依然占据TOP2位置，深圳以43家企业跻身前三，杭州则由前一年的第三退居第五。
总体来看，2022年IPO企业主要分布在粤港澳大湾区和长三角地区。
受益于粤港澳大湾区良好的营商环境以及政策支持，2022年103家湾区企业成功上市，占比近两成。营商环境是企业生存发展的土壤，广东已连续三年被全国民营企业评为“营商环境最佳口碑省份”，市场主体数量在9月已突破1600万户大关，市场主体数、企业数、外商投资企业数连续多年稳居全国第一。
四
2022年A股复盘：整体市值缩水逾8%
IPO融资额创新高，成长股欲唱主角？
时值岁末，最大的利好来自于流动性，美国通胀顶点基本确立，美联储的加息进程接近尾声；国内防疫政策优化，经济有望迎来触底反弹；经济发展改革的中长期政策进一步明朗，更多产业政策有望步入新常态；上市公司盈利有望弱复苏，消费板块具备弹性，新兴产业向上趋势更明朗。IPO数量缩减 融资额创新高。
经过2021年IPO高峰后，2022年IPO数量上有些回落，但在总体融资额度上，A股IPO再创新高。今年截至12月20日，共有403家公司IPO，相比于去年全年的524家，减少23%。年内IPO融资总额为5674.3亿元，而去年全年为5437.73亿元。可以看到，虽然IPO公司数量有所下降，但金额去高于去年全年，增长约4.35%，这也创造了IPO融资金额新高。其中今年A股最大单IPO为中国移动回A，单笔募资额度达到519.81亿元。
普华永道一份报告显示，2022年A股IPO融资额位居全球股市之首，得益于中国经济的韧性、众多科技企业的脱颖而出以及鼓励已在境外上市的大型红筹公司回归A股。
此外，注册制改革是不容忽视的主要原因之一。“2022年A股市场接近七成的融资金额来自于实施注册制的科创板和创业板,充分体现了资本市场对科技创新企业及新兴产业的支持。”普华永道中国综合事业服务部合伙人孙进表示，未来注册制改革的稳步推进以及更多改革优化措施的推出，将会进一步增强A股资本市场的吸引力。
从各大板块来看，科创板和创业板成为A股IPO市场的主力。从数量上看，创业板IPO公司最多，为144家，其次是科创板118家。另外，深交所主板与上交所主板IPO公司数量分别达到38家和30家，北交所IPO数量则达到70家。
按融资额计算，科创板和创业板将分别以超过2300亿元和超过1700亿元排名第一和第二位，占A股总融资额将近七成。2022年A股前十大IPO融资额中，7家来自科创板，1家来自创业板。A股IPO企业主要来自工业及材料、信息技术及电信服务、医疗和医药、消费行业。
普华永道预计2023全年A股市场IPO数量将达400-460家，全年融资额有望再创新高达到5900-6520亿元人民币。”
需要指出的是，今年是“史上最严退市新规”落地第二年，A股上市企业股票被终止上市的数量快速增加，并呈现出明显的提速之势。A股截至2022年12月20日，共有46家A股公司被实施摘牌退市，这一数据较去年足足翻了一番。
从A股过往退市数据来看，2019年以来A股加快退市步伐，2019到2021年退市数量分别为10、16、23家，财务指标类退市案例增多。2022年多数企业退市是因为经营恶化，2021净利润为负值且营业收入低于1亿元，也有部分企业因年报难产及年报被会计师事务所出具非标意见有关。
退市的企业中，*ST数知、*ST当代等退市原因均提到公司2021年年度财务报告被出具“无法表示意见”的审计报告。*ST济堂未在法定期限内披露最近一年年度报告；*ST金泰最近一个年度营收低于1亿元，净利润为亏损。
为了规避退市，2021年不少濒临退市企业开始通过“突击销售”的方式提升业绩，通过资产重组方式提升公司质量，但实际结果并不理想。2021年年底，沪深交易所发布了营业收入扣除业务办理指南，明确了非正常交易合并取得的收入进行扣除规定，精准打击空壳公司，推动A股“应退尽退”。
五
2022年炒作最猛烈的概念
1
数字货币
回想年头，数字货币概念大杀四方，也开启了2022年的首波热炒。数字货币概念实则是一把跨年火，由2021年12月28日新开普(3000248.SZ)率先开烧，2022年1月4日翠微股份(603123.SH)接过龙头棒。2022年1月4日之2022年2月11日，历时24个交易日，翠微股份累计涨幅247.5％。 而新开普2021年12月28日至2022年1月17日累计涨幅也有106.55％。此外，雄帝科技(300546.SZ)、金财互联(002530.SZ)、*ST亚联(002316.SZ)、证通电子(002197.SZ)、神思电子(300479.SZ)之中，也不乏翻倍股。
2
东数西算
数字货币之后，东数西算炸圈，还是源自政策暖风。2月17日，国家多部门印发通知同意在京津冀、长三角、粤港澳大湾区、成渝、内蒙古、贵州、甘肃、宁夏等8地启动建设国家算力枢纽节点，并规划了10个国家数据中心集群。一时间，依米康（300249.SZ）、首都在线(300846.SZ)、东华软件(002065.SZ)、宜通世纪(300310.SZ)、佳都科技(600728.SH)、中京电子(002579.SZ)、易华录(300212.SZ)、恒锋信息(300605.SZ)等等，均披露了自己在“东数西算”上的业务布局。其中，依米康2月18日至3月9日的累积涨幅为147.23％；首都在线于2月18日至2月23日的涨幅也有90.76％。
3
基建
大基建的代表者便是浙江建投(002761.SZ)。
浙江建投2月7日便启行情，且持续力惊人，2月7日至3月21日，浙江建投累计换手率为789.63％，累计涨幅超过了400％。杭州园林(300649.SZ)也来凑热闹，2月8日至3月17日的累积涨幅为148.26％。宁波建工(601789.SH)2月16日至3月23日的累积涨幅98.91％，跟涨的还有浙江交科(002061.SZ)、诚邦股份(603316.SH)、元成股份(603388.SH)。
4
新冠疫情
能在2022年的市场中持续掀起浪花的事件便是新冠疫情。
开年，预制菜板块有所异动，通程控股(000419.SZ)、岭南控股(000524.SZ)、华天酒店(000428.SZ)等股价有所反应。
年中，核酸检测车概念股中通客车(000957.SZ)5月13日至7月18日这段时间里，累计上涨了485.94％。中通客车翻倍行情的逻辑则是公司移动CT车自2021年起已实现批量销售，在多地方舱医院使用中发挥了重要作用。
年末，疫情给A股带来的影响仍在继续。抗病毒面料概念股安奈儿(002875.SZ)在2022安11月18日至12月7日里，共计涨了172.8％，14个交易日里就有11个涨停。
抗原检测板块也是由疫情衍生，毅昌科技，11月28日至12月2日连续5个涨停涨61.18％，消停3天后，12月8日就又开始涨停之旅了。
5
信创
竞业达(003005.SZ)也在2022年成就了一方霸业，2022年9月28日至11月14日间，竞业达大涨了326.75％，持有者躺赢，而这源自信创概念。
根据开源证券的测算，PC信创产业潜在空间超3000亿元，其中党政信创约千亿级，行业信创合计超2000亿元；服务器信创产业年均潜在空间约1300亿元，其中党政信创约300亿元，行业信创约1000亿元。
6
借壳传闻
炒作借壳传闻，也是A股市场中一道风景线。传闻习酒借壳。2018年至2021年，习酒营收从56亿元做到了155.8亿元，截至今年6月15日，习酒销售突破了100亿元，完成了销售计划，绩效很好。那么习酒何时上市，以何种方式上市，就成了市场关注的焦点。
这其中，贵绳股份颇有看点，以2022年8月12日至9月8日这波行情来看，涨幅137.89％。之所以相中贵绳股份，是因为其实际控制人是贵州省国资委。传闻西凤酒借壳。西凤酒却经历过4次冲击IPO失败。那么后来的借壳传闻，也就自然便不胫而走。
传闻加持下，表现最靓丽的是西安饮食，该股2022年10月18日至11月18日这一个月来，大涨了175.36％，直到目前其股价也还在高位待着。西安旅游(000610.SZ)2022年11月1日至11月11日的累积涨幅也为56.27％。
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