惊喜与忧虑的交织：深读三大运营商年度“成绩单”

3月21日，三大运营商2018年业绩悉数出炉。在5G商用前夕，从三份财报中，既有运营商实现新业务突破，具备面向未来的新能力的惊喜，又有同质化竞争、跨界竞争等行业环境恶化运营商“尾大不掉”的忧虑。

带头大哥的烦恼

三大运营商在面临同样的行业环境下，各自表现也有所不同。中国移动的营收和利润增长在三家中垫底，营业收入同比微涨1.8%，收入增长率创近四年最低纪录，净利润同比增长3.1%。中国电信营收和净利分别同比增长3%和13.9%，中国联通的净利和营收则同比增长458%和5.84%。

如果看通信服务收入这一项，中国移动的增长率同样最低，2018年同比增长3.7%，中国电信和中国联通2018年通信服务收入同比增长比例都是5.9%。

中国移动的移动用户体量最大，政策以及竞争环境的风吹草动对其影响最大。从取消长话漫游费、取消流量漫游到携号转网，中移动所受冲击最大。中国移动新任董事长杨杰在董事长报告书表示，2018年，中国移动面对行业同质化竞争、跨界竞争更趋激烈，传统业务价值快速下降以及政策环境复杂多变等多重挑战。

尽管中国移动在家庭业务、政企业务和物联网等新兴业务领域实现了35%、10%和31%的不等的增长，但这三类业务在总的通信收入中占比较低，都在10%以下，而个人移动市场业务占比为73%。

2018年中国移动个人市场业务收入同比下降1.9%，具体原因是手机上网业务收入增长难以抵消语音业务收入的下降幅度，2018年中国移动语音业务收入下降27%，手机上网业务收入仅增长9.8%。

相形之下，中国电信和中国联通的手机上网业务收入同比增长分别为22.4%和13.7%，语音业务收入下降比例为17.6和13.9%。

中国电信的流量收入“跑赢”了语音业务，表现最为亮眼。中国联通两项业务收入增长比率相差2%。前者得益于大流量套餐的推行，后者则在2I2C模式中净增了4400万用户。

释放流量价格红利

一个不容忽视的事实是，流量价格持续走低。数据显示，2018年，中国移动手机上网流量平均单价累计同比下降61%，中国电信手机上网流量平均单价下降超65%，中国联通手机上网流量平均单价下降57.4%。在此情况下，流量收入能否跑赢语音收入下滑幅度，取决于两个方面：一是流量价格弹性，二是模式创新。

在联通的业绩说明会上，中国联通董事长王晓初表示，联通今年在资费调整的同时，用户的使用量还会进一步的释放，价格的弹性还是存在的。所以联通会进一步搞好经营，既完成“提速降费”的指标，又把公司盈利做得更好。

在中国电信的业绩公告中，中国电信称，在收入结构上，2018年中国电信传统通信业务持续下滑，释放流量价格弹性红利，收入结构持续改善。

根据财报，2018年中国电信语音业务收入为人民币508.11亿元，占经营收入的比重为13.5%。手机上网收入人民币1112.18亿元。

中国联通则在与互联网公司的合作中探索流量经营创新。2018年，中国联通与腾讯、阿里巴巴、百度、京东、滴滴等深化互联网合作，精准有效触达新用户，2I2C用户全年净增4400万户，总数约9400万户。手机上网收入同比增长13.7%，达到1048亿元。

通过流量释放带来的提升收入，将会从增长至持平甚至下滑，流量红利也仅剩短暂的窗口期，业内人士预期流量释放为运营商带来的增收红利最长还有1年的时间窗口期。在这种情况下，纯管道流量型产品再次进入瓶颈期，亟须转变发展模式。

新兴业务 星星之火

运营商依托网络能力，在拓展云、大数据以及物联网方面具备优势。2018年，三大运营商也紧抓流量红利释放的宝贵窗口，把握企业上云、产业互联网等需求升级趋势，加快新兴业务发展步伐。

尽管新兴业务在整体业务收入中的比重不到10%，但创新业务正逐步成为收入增长的主要驱动力。以中国电信为例，中国电信的的新兴业务收入，对增量服务收入的贡献超过50%。

在三家运营商年报中，云、物联网等新兴业务均有大幅度增长。中国电信IDC 和云业务收入分别同比增长22.4%和85.9%，拉动服务收入增长近2个百分点。中国电信以云网融合、物云融合实现DICT和物联网业务快速发展。

中国移动物联网业务收入同比增长31%，截至2018年底，中国移动物联网智能连接数总数达到5.51亿，同比增长140.7%。部分省市已实现物与物的连接数超过人与人的连接数，NB-IoT实现乡镇以上区域连续覆盖。物联网服务收入为75.3亿元，同比增长40.2%。

中国联通的全年产业互联网业务收入同比增长45%，达到230亿元，占整体服务收入比例提高至8.7%。ICT业务收入56亿元，同比增长69%;IDC及云计算业务收入达到147亿元，同比增长33%;物联网业务及大数据业务收入分别达到21亿元和6亿元，同比分别增长48%和284%。

在家庭业务方面，三大运营商也突破了管道模式，宽带之上的价值增值颇见成效。中国电信以“大 流量+百兆宽带+智能家庭”快速拓展市场，天翼高清用户突破1亿户，智能家庭应用初具规模。中国移动魔百和用户达到9681万户，同比增长69.1%;收入81.6亿元，同比增长122.9%。

此外，在金融、视频等业务领域，三大运营商也有所突破。中国电信互联网金融综合平台，协同移动业务互促规模发展，翼支付平 均月度活跃用户超过4,300万户，全年累计交易额突破人民币1.6万亿元。中国移动在垂直领域，力推咪咕视频、咪咕阅读、和包、和教育等个人、行业应用。其中，咪咕视频收入同比增长21.7%，世界杯期间通过咪咕视频客户端观 看超43亿人次;咪咕阅读收入超23亿元;手机支付业务和包交易额超过2.5万亿元;有11项行业应用年收入超亿级，其中，和教育收入超过37亿元。

5G：积极谨慎

对于5G,三大运营商都表现出了积极态度，并做了相关储备。但在投资方面，也都相对谨慎。2019年中国联通资本开支预算约为580亿元，其中5G资本投入为60亿~80亿元，中国电信在5G建设方面的投入预算为90亿元，中国移动暂未披露具体数据。

王晓初表示，5G投资巨大，和2G、3G、4G完全不同，5G投资应该“更谨慎”，既要抓住机遇，又要“捂紧口袋”。

中国电信总裁兼首席运营官柯瑞文表示，中国电信下一步会根据试验情况，牌照发放情况，产业链成熟程度，再决定看看是不是进一步的扩大或者推进商用。

在3月21日中国移动有限公司2018年业绩发布会上，中国移动董事长杨杰表示，中国移动将实施5G+计划，坚持公众客户市场与政企行业垂直领域并重。

据了解，中国移动的5G+计划体现在三方面。一是5G+4G，5G和 4G将长期并存，中国移动将推动5G和4G协同，满足用户数据业务和话音业务需求。二是5G+AICDE，推动5G与人工智能、物联网、云计算、大数据、 边缘计算等新信息技术紧密融合，提供更多更丰富的应用。三是5G+Ecology，5G不仅仅是运营商的事，也不仅仅是设备厂商的事，而是整个社会的事， 通过丰富多彩的垂直行业应用，一起构建5G生态系统。

杨杰希望5G终端是多模多频多形态的，并积极探索新的商业模式，改变4G主要以流量单一量纲计费的模式，提供多量纲、多维度、多模式的计费，从而推动5G在方方面面实现更广范围、更多领域的应用，实现5G更大的价值，促进经济社会发展，更好地满足人民美好生活需要。

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文/《通信产业报》（网）赵妍

编辑 / 周腾