业绩大幅预增，原因找到了！

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1月16日晚，天润工业和隆盛科技双双公告称，预计2023年净利大增100%左右。

业绩预增长的背后，是2022年销量腰斩的重卡行业在2023年实现稳步复苏，从而带动产业链中的上市公司业绩水涨船高。特别是天然气重卡，在低气价背景下，成为了2023年行业中“最靓的仔”，不少相关上市公司在2023年下半年就进入到了“通宵赶订单”的模式。

重卡行业稳步复苏

1月16日晚，天润工业公告称，预计2023年实现归母净利3.87亿元—4.48亿元，同比增长90.09%—120.05%。隆盛科技公告称，预计2023年实现归母净利1.44亿元—1.59亿元，同比增长90%—110%。两家公司均将业绩快速增长的原因归结于重卡行业的复苏。

天润工业经营业务涵盖内燃机动力零部件（曲轴、连杆、铸锻件）、工装模具制造、自动化智能化装备、整车空气悬架等。公司16日晚公告称，2023年国内重卡行业需求复苏及海外出口业务增长较快。公司紧抓市场机遇，持续优化产品及业务结构，产品销量实现较好增长。

致力于发动机节能减排领域的隆盛科技16日晚公告称，2023年，公司天然气重卡喷射气轨总成产品处于积极保供状态，天然气重卡EGR系统产品正加速增量供货替代进口，EGR板块业务销售同比大幅增长。

业绩预增长的背后，是2022年销量还萎靡不振的重卡行业，在2023年实现了稳步复苏。2022年，在油价飙升、市场饱和等诸多不利因素的影响下，重卡行业迎来“至暗时刻”，全年销量定格在67.2万辆，同比下滑超五成。2023年全年，重卡销量约91万辆，实现了温和复苏。

中国重汽、一汽解放、陕汽集团等重卡龙头企业2023年也实现了销量的快速增长。其中，一汽解放近期公布的产销快报显示，2023年，公司合计生产销售24.17万辆，同比增加42.11%。其中，重卡销量18.44万辆，同比增长47%，展现出强劲的复苏势头。

展望2024年，中信证券表示，在重卡更新替换周期到来+国四淘汰+出口快速增长等因素加持下，预计行业销量有望达115万辆，同比增长26%。国泰君安认为，经济的稳中向好提升了重卡需求，国内重卡增长态势有望延续。另外在共建“一带一路”倡议的带动下，叠加我国重卡产品在全球范围内的性价比优势与高品质服务，中国重卡出口有望持续增长。

天然气重卡成“最靓的仔”

在重卡行业的各子行业中，天然气重卡是2023年整个行业中“最靓的仔”。

“2022年，天然气重卡市场非常低迷，很多代理商全年卖不出几辆车，都快做不下去了。没有想到2023年天然气重卡市场迎来爆发，特别是2023年下半年以来，市场越来越火爆，几乎到了‘一车难求’的地步。”徐州徐工新能源汽车有限公司西南销售总监王绪华告诉中国证券报记者。

数据显示，2023年前三季度，国内天然气重卡销量达10.74万辆，同比增长255%。进入2023年第四季度，天然气重卡销量环比持续下滑，10月、11月和12月销量分别为2.3万辆、1.5万辆和1万辆。但相对于2022年全年3.75万辆的销量，天然气重卡2023年全年销量依旧实现了大幅增长。

究其原因，天然气价格成了市场的“胜负手”。2022年，国内天然气价格上涨，均价达5500元/吨，9月初一度冲击9000元/吨的高位。不过，2023年以来，受供需格局改善、低成本增量天然气涌入，以及国际气价回调等因素影响，天然气价格掉头向下，从1月份的接近7000元/吨跌至4月份的4800元/吨，而8月份仅为3668元/吨。

“在低气价背景下，天然气重卡相对于燃油重卡的性价比持续凸显。”中国电动重卡换电产业促进联盟秘书长李立国对中国证券报记者表示。业内人士表示，0.7是一个临界值，当气油价格之比低于0.7的时候，天然气重卡相对于柴油重卡具有非常强的经济性。

天然气重卡销量在2023年11月—12月出现了较为明显的下行，主要原因也正是由于入冬后取暖需求旺盛，天然气需求量增加，导致天然气价格出现了较为明显的上涨：2023年三季度气油价格比均值约0.5，而11月—12月，气油价格比均值约0.65。

不过，中信证券表示，历史数据显示，进入3月后，天然气价格相比上一年12月通常有明显的下滑，过去6年下滑幅度均值约为30%（仅2022年较为特殊）。因此，待国内供暖季结束，叠加俄罗斯进口气增加、国内天然气增程等因素，天然气价格有望明显回落。

审读：程   竹       编辑：张   晶

监制：李若愚       签发：刘向红

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