高分红可以治理财务造假 ?!
有位朋友说,高分红可以治理财务造假,为此建议采用强制分红分级制度:1.市值万亿及以上的,分红不低于当年盈利的80%;2.市值5000亿及以上的,分红不低于当年盈利的60%;3.市值1000亿及以上的,分红不低于当年盈利的50%;4.市值500亿及以上的,分红不低于当年盈利的40%;5.市值100亿及以上的,分红不低于当年盈利的30%;6.市值100亿以下的,分红不做强制要求。
这位朋友说得有一些道理,但强制规定上市公司分红的比例,就真能治理财务造假吗?
我认为,这是简单化了的想法。比如,有一家上市公司有意通过财务造假而获利,那么其大可以在连续3年进行力所能及的现金分红,并把利润做得中等偏上,看起来挺“合理”,然后申请再融资。再融资的钱远远大于弥补公司因分红而损失的现金。只要报表可以随心所欲,那么这个游戏就能不断地玩下去,这其实是一个庞氏骗局。因此,我认为,强制分红并不能治理财务造假。
华杉2009:香港某公司就贷款分红,他的经营性现金流为负,但是物业每年评估一次公允价值,物业升值就成了利润。要把这个利润分红,利润后面又没有钱,就贷款分红。
天天学习巴菲特:很多企业都是这么干的 他们钱是赚了 但是就是没有现金都是应收款或者投资了设备 ,如果要分红 他们基本上是从银行贷款。
漫金之路:的确如此。融资分红。
马靖昊:我认为,融资分红本质上就是庞氏分红。如果一家上市公司自从IPO以来,其用于分红的现金中有一部分来自于筹资活动流入的现金,而不是全部来自于企业自身经营活动和投资活动流入的现金,这部分依靠筹资活动流入的现金来支付的分红,在客观上符合庞氏骗局的特点,此即庞氏分红。
如果仅仅为了遏制财务造假,其实,只需审计其现金流量即可,将现金查个底朝天,就一定能够发现财务造假。
暗夜鹰:马老师的微博是最有知识含量的,受益匪浅。。。
为什么会计师事务所很难发现财务造假呢?先不说它是由上市公司聘任的关系,单从审计权限上来看,也是很难发现财务造假的。主要是因为事务所没有权限对审计对象的供应商以及客户,也就是上下游的银行账户进行核查。事务所一般只能通过实施对上下游访谈的审计程序,这样一套流程下来,要发现资金运作的陷阱,往往效果很差。事实证明这些审计程序多半都失败了,供应商一般都会配合撒谎。不过,只要拥有对上下游银行账户的审计权限,从上下游的银行账户入手,很容易就能揭穿银行流水的伪装,这就是监管机构主导的政府审计能够查出问题的原因。
马靖昊:将审计延伸至对下游客户的银行账户的核查,就一定能够发现问题。
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