8月10日晚，小米十一周年，雷军做了一场名为“我的梦想，我的选择”的年度演讲。两个多小时的演讲透露了很多有趣细节，比如小米上市当日破发后，为了躲避记者围堵，雷军和同事躲进了港交所的杂物间。但让本场演讲火遍全网的是下面一段话。雷军在回忆2019年小米股价大跌时说：正当我们踌躇满志的时候，中美贸易战升级，小米股票开始了一路跌跌不休。就这样，跌了一年多，到了2019年9月，一路跌到8.28港币。所有人的信心都几乎崩盘了，甚至还有人认为会跌到4块港币。那段时间，我的情绪非常低落，特别不愿意见投资者。有位投资者，指名一定要见我。刚见面，她就毫不客气地说，“你们小米让我亏了这么多钱，真的不知道你们是怎么干的？”接着，从战略到产品再到管理，把我们当小学生，数落了一个多小时。我衬衣都湿了。会后，我一个人在会议室呆了很久。那一刻，我非常绝望。演讲刚一结束，知名媒体人林军发朋友圈称，把雷军训到衬衫都湿了的投资人是张瑛——阿里巴巴创始人马云的老婆。
林军是雷锋网创始人，也是国内互联网媒体比较资深的从业者，曾著有《中国互联网史》等畅销书。他一番话透出“张瑛训雷军”“马云与小燕子涉赌”“张瑛帮马云还赌债”等信息，不出意外地引来围观，让事件迅速升级。雷军11日上午在朋友圈回应：我跟张瑛是朋友，昨晚演讲中的投资话题跟她没关系。网上传言都是谣言。
其内部人士表示，雷军回忆被投资人数落一事，并没有指责谁，也没有特别指向谁，这是一个群像，不特指任何人和机构，雷总仅仅是拿这个事来鞭策自己。该内部人士还称，没想到有人对号入座，“毕竟当时股价低，大家都在承受压力，都可以理解的”。针对此事有媒体向马云求证，马云回应：“雷军马上辟谣，我们马上报案！”很快，爆料人林军也出面澄清，“昨晚喝高了，将诸多传闻融合发了一段子，就一乐。”
到底谁训了雷军？传闻到底有几分真？对今天的小米和雷军而言其实早已不重要。IDC报告显示，2021年第二季度小米手机销量超过苹果，首次成为了全球第二，全球市场占有率达到16.9%。2018年7月9日，小米正式在香港上市，发行价17港元。然而一开盘就破发了，小米股价开盘即跌2.35%报16.6港元此后小米股价虽有回升，但大势一路走低，且一直延续到2019年。财报显示，2018年小米实现总营收1749亿元，同比增长52.6%；实现净利润86亿元，同比增长59.5%。首先一点是小米的手机业务出现下滑趋势。2018年，小米手机的销售收入增长幅度远远小于IoT与生活消费产品。同时，调研机构Canalys发布的数据显示，2018年小米手机出货量同比2017年下跌了6%。此外小米手机一向强调“性价比”，其产品被市场定位于低端，利润极薄。2019年，从华为起美国不断将更多中企列入实体名单，予以打压。掌握核心技术，对于中企而言显得越来越必要和重要。但小米在研发方面的投入并不突出，2018年研发支出尚不足60亿元，与国内头部科技公司有不小差距。2019年8月20日，小米发布业绩报告，2019年上半年小米实现总收入957.1亿元，同比增20.2%；调整后净利57.2亿元，同比大增49.8%，远超预期！然而十几天后，9月2日，小米股价跌到8.28港元。小米2018年提交的招股书显示，截至上市前，小米共完成9轮融资，投资机构包括IDG资本、启明创投、晨兴资本、高通、淡马锡、DST、厚朴基金、云锋基金、全明星投资等等。加群提示
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