经济危机中减少损失：桥水创始人达利欧的全天候资产配置方案

warfalcon 2021-05-30

年初的时候《原则》一书中文版上市，作者瑞·达利欧是桥水创始人管理资金超过1 500亿美元，截至2015年年底，盈利超过450亿美元。《原则》这本书是实际上是上半本，讲的是生活、工作、管理原则，而大家都期待的下半本，讲投资的原则，暂时还遥遥无期。

最近很意外的从另一本书中看到了达利欧的全天候资产配置方案。这本书叫《钱：七步创造财务自由》，非常的厚，多达733页。虽然从整体角度这本书的框架写得不错，很合适一点理财概念都没有的小白阅读，但水份实在太多了，有20页足以。等有空，我做个缩水版。

正文

全天候资产配置方案：

1、30%的资产配置在股票上。（但注意，还要继续分散投资。比如指数基金）。记住，股票的风险程度要比债券高3倍。

2、配置一些长期国债。15%配置到中期国债（期限是7-10年）40%配置到长期国债（期限是20-25年）.

3、最近再配置7.5%的黄金和7.5%的大宗商品。

最后，组合必须再平衡。意思是说，当某一块资产表现很好时，你必须卖掉一些。把它占决资产的比例调回到最初的配置比例。再平衡，至少要每年做一次。

作者对这份方案做了下回顾，发现从1984年-2013年，平均年化收益率是9.72. 在这三十年只有三年是亏的。

而把回顾年份再提前到1928年，就是美国30年代的经济危机之前，平均的年度亏损是3.65%。而在从1937年到2008年的七次股市暴跌中，有七次是上涨的，其余五次也远远低于标准普尔500指数的跌幅。

注意这是一种非常保守长期求稳的投资策略，可以在经济危机减少损失，并不是激进能取得越高业绩的投资策略。

这个方法有几个重要事项：

1、投资分为两大水桶：安全水/和风险水

2、不需要找合适的时机，使用定额投资

3、每年定期再平衡

4、尽量降低投资成本：寻找低成本指数基金。

这个投资方案看起来很简单，但非常难以做到，每个人都有贪心的时候，遇到高收益时，就会把定期再平衡忘到脑后了。

100天行动读者反馈

@※W

第一个999天

@李东妮-Dany

坚持了一百天，虽说英语还是一个渣渣，不过能感受到自己的变化，录了音一百天前的我一定不会想到一百天后能这么流畅和抑扬顿挫！