美国CPI带崩全球，100bp马上到来？

9月13日，8月美国CPI同比8.3%，预期8.1%，前值8.5%。8月核心CPI同比6.3%，预期6.1%，前值5.9%，为2023年3月核心CPI触顶以来的首次上升。核心CPI环比0.6%，预期0.3%，前值0.3%。

这意味着此前市场预期9月加50bp还是75bp的念头已打消，只剩下75bp和100bp这两个选择，目前9月加100bp的可能性越来越高，华尔街多家投行已给出加息100bp的预测。

分项来看，此前最影响CPI走向的能源品种已连续两月下滑。

8月以来，美国WTI原油累计下跌近10%，已连续三个月下跌。带动汽油价格环比下跌-10.6%，能源类商品下跌-10.1%，这意味着高油价的问题正在逐步缓解。

从美国二手车的CPI中能看到，已连续两个月在下滑，8月环比下滑0.1%，7月环比下滑0.4%。

近期美国二手车价格在保持下滑的趋势，并且美国二手车关键指标也是滞后的，这有助于减缓CPI的上涨。

据推特上的网友统计，今年1-8月的二手车价格指数一路都在下降，离2021年的平均值越来越近了。美国每周二手车价格都会下滑1-2%，预计二手车价格会持续的下滑。

在推特上，“sell my car”的关键词搜索趋势上涨了230%，在九月份来到了历史新高。

8月美国房租环比上涨0.7%，拉动CPI上涨0.2%。值得注意的是，这是美国1990年以来最高的房租涨幅。

由于美国住房租金存在滞后性，随着更多租约到期并体现更高的市场价格，未来几个月的租金还有更多的上行空间，住房租金对CPI的影响是长期的。

简单来说，就是住房租金的增长已超过工资增长的水平。

截止8月31日，美国新上市一居室住宅的全国租金中值目前为1486美元，超过上个月触及的纪录高位，比2021年8月上涨11.8%。

尤其是纽约市，其房租均价在8月再次床下历史新高，从从疫情时期的低点，一路飙升至3930美元。在纽约的5个区当中，曼哈顿区房租涨幅最高，月租金高达4212美元，比去年上涨27%。

另外，食品饮料环比上涨0.8%，拉动CPI上涨0.1个百分点。医疗保健环比上涨0.8%，拉动CPI上涨0.1个百分点。

在数据公布后，纳指大跌5.16%，道指大跌3.94%，标普500大跌4.32%，创下自2020年6月以来的最大跌幅。科技股均大跌，苹果大跌5.87%，谷歌大跌5.86%，英伟达大跌9.47%，AMD大跌9%。

除了美股大跌以外，日经225指数一度跌近3%，澳洲标普200指数大跌2.49%，韩国股市大跌1.79%。土耳其股市开盘大跌5%，触发熔断。

受全球市场扰动，今日A股收跌0.80%。

值得注意的是，日本股债汇均大跌，日本10年期国债收益率升至0.25%，日经225指数一度跌近3%，日元汇率逼近最关键的145心理关口。

近期日元汇率的大跌，日本财务大臣表示，“仅昨日一天，日元兑美元就已经下跌了3日元，这显然是很突然的，我们认为这背后有投行做空的行为，对此感到非常担心。”

如果当前外汇市场的趋势继续下去，日本不排除采取任何行动，其中包括选择干预市场。

在消息放出后，今天日元兑美元的走势有所反弹，但反弹力度并不大。

虽然日本嘴上说着是不排除采取一切行动，甚至干预市场。但市场都清楚，日本自身是没有这个能力保住汇率的。若美国不帮助日本，是很难通过所谓的“干预措施”来扭转日元的颓势。

9月10日，马斯克又一次预测宏观经济走势，这一次不再是预测通胀，这次他认为美联储大幅加息有通缩的风险。

现在处在通胀的周期里，买东西都变贵了，在通缩周期中，每个人都想的是如何把钱保值，赚更多的钱来抵御通胀，或是赶紧把钱花出去，因为大家都有一个对通胀的预期，就是钱留着只会越来越不值钱。

若进到通缩的周期中，这以上的权衡都不需要考虑了。

通缩意味着，人们只要手里握着现金，握的越多，以后买到的东西就越多。在通缩周期内，持有现金就相当于是投资了。

若通缩到来，人们就会囤积现金减少消费，当你看到人们少消费，并且期待未来可以用更少的现金购买更多的商品的话，这在一定程度上对经济是很大的打击。

举个例子，例如上文所提及的美国二手车现状，大家看到价格在跌，可能每个人都在期待价格的下跌再来买车。

日本在过去十年一直都处在通缩的周期中，尽管安倍经济学超大量的释放流动性，也无法将日本拉出通缩的陷阱理，所以哪怕是很小的通货紧缩，都可能对社会经济的运行产生很大的影响。

当然，美国肯定不会出现这样的状况，但也值得思考。

因为消费的信心一旦褪去，那是多少钱多少时间都很难换回的，这是马斯克所担忧的一点，若持续的大幅加息，会不会导致美国进入通缩的周期，最后演变成经济衰退？

结语

目前这也只是对宏观经济的一个猜想，目前不仅马斯克一人提出通缩的风险，华尔街众多机构都朝通缩的可能性在推演着。

美联储可以将通胀压低后，再释放流动性。但目前美联储态度是十分鹰派的要降低通胀，所以短时间来说，离放水周期还是有一段距离的。

或许解决通胀后，避免通缩是美联储真正的难题？

丫丫商务合作微信：wushuxi_

(添加好友请备注：公司+合作事项)

丫丫内容投稿：[e-mail]