8·20 “西安人”第一次有了“央行座位”

820在中国金融史上肯定是一个重要日子。

这一天的9：30分，启动新机制的贷款市场报价利率（LPR）首次公布，新的1年期LPR为4.25%，低于此前4.31%，下降6个基点。

放到平常，这样的新闻基本与西安无关，因为我们就是“等着看，然后按要求干”。但这一次大有不同，本土金融机构西安银行（600928）第一次成为报价行，而且是中国西部第1家。

推动市场化贷款利率的形成，央行已下决心。这一天，也被媒体预称为“里程碑式”的一天。

西安银行8·17入围

8月17日，人民银行发布重磅信息，完善市场化LPR机制的公告一经公开，除是否为实质性降息的争论之外，报价行范围扩大也吸引了大批关注者。

央行将原来的10家报价行扩大到18家。我们看一下都有谁？（红框内为新增行）

看清楚了，这是第一次有城商行，第一次有农商行，第一次有外资行，第一次有民营银行。如果说这是央行在“丰富结构”，那我们下来就要猜测一下为什么会有西安银行？

1：新增行普遍“资产质量较好”：

台州银行：资产规模约为1600亿元，在《银行家》杂志对1000-2000亿元规模城商行竞争力排名中，这家银行已经“连续4年”排在第1位。

上海农商行：中国银监会批准的第一家由农信基础上改制成立的省级农商行，资产规模超过8300亿元。

顺德农商行：广东首家县级农信社改制而来的农商行，资产规模超过3000亿元，目前正拟在A股IPO。

渣打中国：渣打银行1858年即于上海开设分行并“从未中断”，成为在华经营时间最长的外资银行，2007年成为首批本地法人银行，目前在华设立分行达103家。

花旗中国：1902年开业时成为第1家在华设立机构的美资银行，2007年与渣打一起成为首批本地法人银行。

微众银行：大家太熟悉了，“小马哥”于2014年搞出的互联网银行，发展极快，2018年资产规模超过2200亿元，营收突破100亿元，也成为“最会赚钱的民营银行”。

网商银行：“马爸爸”的杰作，2015年开业，尽管赚钱效应不如“小马哥”，但累计服务了1700万家小微企业，马云自己戏称的“傻子银行”反而赢得了公众好感。

在这个名单中，西安银行在2019年上半年资产规模超过2500亿元，深耕陕西市场，也符合“资产质量较好”的标准。除此之外，西安金融棒棒糖认为，2019年3月的如愿IPO，也是本次入选新增报价行的重要筹码。

2：新增行突出“主打小微业务”：

这个特别显著，几乎都是围着“小微企业”在走，城商行、农商行、互联网银行因为信贷规模的原因，在“大项目”中基本都干不过国有大行和股份行，但他们深入城乡的色彩则非常强烈。这一点，也符合央行的本意——任何利率方面的调整，央行考虑的都是“面大于点”，尤其是在当下结构升级、中美摩擦的大背景下，“小微企业”与“稳就业”的关系，也非常突出。

基于此，坚守“服务地方经济、服务小微企业”这一市场定位的西安银行，2016年时小微企业的申贷成功率就达到95.02%，这一数字，在央行眼里自然会成为“好孩子”。

3：新增行明显兼顾“东西南北中”： 

（图：红色为新增报价行所在区域）

一图胜千文，不聊了，这是央行一贯的全国视野。我们想，作为当年入选城商行的“领头羊”、首批获得投贷联动资格的西安银行，位居西北反倒也是一个优势。

西安银行20日感受历史

20日清晨，全市场都在等央行的最新公告。

9点30分，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布“新机制”下的贷款市场报价利率（LPR）：1年期贷款市场报价利率为4.25%，此前为4.31%，5年期贷款市场报价利率为4.85%。

如果考虑到一年期贷款基准利率是4.35%，5年期以上贷款基准利率是4.9%。这意味着无论是对比旧的（LPR）还是传统的贷款基准利率，都出现了下降！

请注意右侧拐点，虽然只有区区6个基点，但却是市场化报价的重大标志，在这一天，“西安人”在央行第一次有了“参与”的座位。

金融棒棒糖的读者其实都比较专业，作为一个本土观察者，我们其实无力对LPR的深远影响做出评价，在此，我们综合整理一部分专家们谈及的内容，与诸君分享：

1：新LPR的目标是推动降低实体经济融资成本：经济下行不是秘密，实体经济融资难、融资贵由来已久。那么今天是否是一次实质性降息呢？一种说法是，由于商业银行对“优中劣”客户在实际操作中都进行了“利率划分”，例如面对优质国企进行利率下浮10%，按这个标准计，实际改变并不大，融不到钱的一样搞不定贷款。但站在我们的立场上，我们认为在未来极有可能“拉低”综合贷款利率，降低实体经济的融资成本，金融业“回归本源”的战略意图一定会落地。而且，20日的首次报价本身就是一个重大的信号，假想一下，中国改革开放40年的成就，哪能离开1979年蛇口的一声炮响？

2：新LPR的目标是推动金融市场化与国际化：川普都搞不定联储的议息会议，就证明“央行独立性”非常可贵，事实上，我们过去对贷款利率多少都有“管理”的色彩。作为持续推进改革开放的复兴之国，央行本次以“中期借贷便利（MLF）加点”的方式推进LPR的市场化，将过去的“每日”报价改为“每月”报价，本身就是历史的一幕。

注：MLF其实本身已经有一点市场化的味道，作为商业银行与央行流动性管理的操作工具，其本身是要有抵押品的。

3：新LPR的目标是“加速金融业供给侧改革”：这是外界普遍遗漏的点，西安金融棒棒糖预期，随着新机制的推进，一部分中小银行的息差会应该会“稍微收窄”，会打击其收益水平。但谁说这不是监管用意呢？在同业爆发、资金空转、资产泡沫化的大背景下，央行“新LPR” 的实施，注定会加速银行业的分化，有负债优势的银行做优质客户，没有负债优势的银行可以做一些风险高一些的客户，没有任何特色和风控能力的银行可能就会被淘汰。

说到这里，校尉君再次想起有学者在CF40论坛上抛出的观点：能否试行中小城商行的“管理行”？这就是城商行大规模兼并重组的预期。

如果我们的浅见能够成真，在如此大的金融棋局中，西安银行能够代表西部金融机构深度参与，真是亲身体验了中国金融业的历史。

 股吧与本地广获关注

作为上市公司，央行公告一出，自然引发股吧里的群情激昂。

在省市层面，西安银行入选LPR报价行，其实也非常受关注。

省地方金融监管局苏虎超局长表示：在“利率并轨”的大背景下，完善LPR机制是中国金融业一项期待已久的重大改革，6年来对“报价行”的首次扩容能够选中西安银行，实属不易。这是对西安银行22年以来稳健经营、持续提升资产质量、风险控制水平尤其是支持当地经济、扶助小微发展都是一次公开的赞许。我祝愿西安银行加入“报价行”序列之后，为陕西振兴实体经济、产业结构调整、服务城乡公众发挥更好的作用，始终自加压力，以“一流城商行”为目标，早日成为区域金融市场的基石。

据西安金融棒棒糖了解，在17日至20日，西安银行金融市场部团队都兴奋不已，火速完成了专题讨论、流程梳理、优化文本、客户磋商，并于今天清晨形成LPR报价，正式开始了历史性的一天。

西安棒棒糖有一个预感：在“陕西金融年度10大事件”中，西安银行已经“预定”了2席，一是3月成功上市，二是8月入选LPR报价行。

大家的看法呢？

备注

完善LPR有多重要？就在新利率形成之后半小时，央行副行长刘国强即于10点整现出在国新办的“政策例行吹风会”上，嘉宾们一共回答了10个问题。其中对新增报价行的表态是：“都是在同类型银行中贷款市场影响力较大、贷款定价能力较强、服务小微企业效果较好的中小银行，能够有效增强LPR的代表性”。

有兴趣更深入了解者，建议关注人民银行官方网站链接。（点击左下方阅读全文即可）

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