段和段动态丨“资管新规背景下的PPP 及其融资问题”主题研讨会精彩回顾

PPP模式作为一项新制度，自2013年十八届三中全会决定和2014年4月国务院常务会议推动，其初衷包含资金（社会资本投资渠道、减轻政府债务负担）和公共产品、公共服务供给领域管理创新两个层面。总结前期项目落地情况，在项目规范度和对社会资本尤其是民营资本方面吸引力有待提高，有鉴于此，自2017年以来监管层持续出台有关PPP规范政策文件，同时在资管产品新规的监管政策对PPP项目领域的融资也有实质性影响。

段和段自2014年以来持续关注PPP领域并在段和段法律研究院设立PPP业务研究中心，有大量的实操业绩和深入的理论研究，为了适应资管新规对PPP业务的影响，推动段和段PPP业务的持续开展，段和段PPP业务中心和段和段证劵金融部、建筑工程和房地产部共同策划组织本次“资管新规背景下的PPP融资业务”专题研讨会，邀请四位合伙人分别从PPP项目财务测算、省级PPP引导资金、资产证劵化、产业资金等四个方面分享PPP领域融资的研究成果。

接下来，为大家回顾我们的精彩内容~

主持及主讲

段和段合肥办公室主任

杜家勤

段和段合伙人

余文恭

段和段合伙人

宋永泉

段和段合伙人

翟少凯

段和段合伙人

宋辉

01

余文恭

《PPP项目财务测算常见问题解析》

余文恭律师主讲的《PPP项目财务分析常见问题解析》从PPP项目财务分析问题着手，深入浅出的对目前热议的问题进行了一一分析，通过这次培训分享首先我们可以了解到PPP项目财务测算的任务不仅仅是在计算一个项目的盈余能力，同时也是在分析项目的生存能力与偿债能力；其次PPP项目中懂得如何分析政府方、社会资本方、融资方、外包方现金流对于PPP项目测算至关重要；最后，如何更为精确的计算总投资、建设期利息、内部收益率、含税、不含税、加利息、不加利息等数据及如何设定PPP项目的付费机制与财务边界等问题，余律师根据自身的实操经验通过案例讲解对各问题进行了分析。

02

宋永泉

《省级政府PPP引导基金运作模式解析》

宋永泉律师主讲的的是省级政府PPP引导基金在性质上属于政府单独出资或与社会资本共同出资、主要投资于PPP项目的私募股权投资引导性基金，其组织结构和管理架构主要有母基金模式、引导基金加参股子基金模式，以及母子基金模式等三种类型。江苏省PPP融资支持基金较为独特，尽管它通常被认为采用了母子基金模式。为使省级政府PPP引导基金良性有序的发展，需要进一步解决基金的组织、管理、投资和运作的规范化、专业化和市场化问题。在融资新规和私募新规的背景下，对社会资本的募集、基金的投资方式和投资退出渠道也需作进一步的研究和审视。

03

翟少凯

《资产证券化法律实务分析》

翟少凯律师对资产证券化业务的原理进行了深入解读，并就资产证券化相较于其他金融工具对于融资人、投资者的不同影响进行比较分析。随后，对资产证券化业务的法律监管体系进行了梳理，并就资产证券化业务的法律操作实务进行了详细介绍，最后，对于PPP项目资产证券化业务的开展方式及关注要点进行了深入分析。

04

宋辉

《产业基金法律实务与案例浅析》

宋辉律师为大家简析了，省级政府PPP引导基金在性质上属于政府单独出资或与社会资本共同出资、主要投资于PPP项目的私募股权投资引导性基金，其组织结构和管理架构主要有母基金模式、引导基金加参股子基金模式，以及母子基金模式等三种类型。江苏省PPP融资支持基金较为独特，尽管它通常被认为采用了母子基金模式。为使省级政府PPP引导基金良性有序的发展，需要进一步解决基金的组织、管理、投资和运作的规范化、专业化和市场化问题。在融资新规和私募新规的背景下，对社会资本的募集、基金的投资方式和投资退出渠道也需作进一步的研究和审视。