蚂蚁集团创纪录的IPO之前，中国监管为何约谈其管理层，我们需要了解的十个关键问题
蚂蚁集团计划在本周的首次公开募股中筹集至少340亿美元。图片来源：ALY SONG/REUTERS
在金融科技巨头蚂蚁集团(Ant Group Co.)几天后就将上市之即，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会和国家外汇管理局周一约谈了马云(Jack Ma)和蚂蚁集团的两名高管。
四部门联合发布声明称，他们对蚂蚁集团实际控制人马云、董事长井贤栋(Eric Jing)和首席执行官胡晓明(Simon Hu)进行了监管约谈。相关声明未披露谈话细节。
总部位于杭州的蚂蚁集团证实了这些金融监管机构约谈马云和公司高管的消息，并称，此次约谈就金融业的健康和稳定交换了意见。
蚂蚁集团是金融机构吗？
蚂蚁集团拥有广受欢迎的移动支付和生活方式应用支付宝(Alipay)，接近完成在香港和上海的首次公开募股(IPO)，此次两地IPO将筹资至少340亿美元，这是有史以来融资规模最大的IPO。在两地的股票发行都获得了大小投资者的巨额超额认购。蚂蚁集团股票定于周四在沪港两市开始交易。
当前蚂蚁集团已成为中国金融领域一股强大的颠覆力量。该集团将自己定位为一家提供技术服务的公司，但其从根本上改变了数亿中国人的消费、储蓄、投资和借款方式。蚂蚁集团的支付宝业务是2011年从电商巨头阿里巴巴集团控股有限公司(Alibaba Group Holding Limited, 9988.HK, BABA, 简称：阿里巴巴)剥离出来的。
中国有超过10亿人（占全国人口的逾70%）使用支付宝。截至6月份的一年里，支付宝处理了超过17万亿美元的数字支付交易。蚂蚁集团旗下一个部门管理着中国最大的货币市场公募基金，该基金的散户投资者超过6.5亿。支付宝还为消费者信贷和企业贷款提供便利，并销售投资产品和保险。截至6月份，蚂蚁集团促成的消费者信贷和小微企业贷款余额约合3,140亿美元。
蚂蚁集团的部分业务受到中国银行业、保险业和证券业监管机构的监督，这些监管机构过去一直试图减缓该公司的发展速度，限制其与商业银行和其他传统金融机构的直接竞争。
今年9月，中国央行出台新规，将蚂蚁集团和其他一些企业集团归类为金融控股公司，要求这些公司拿出更多资金来支持其自身拥有的支付、贷款和其他金融业务。
蚂蚁集团对金融监管的态度？
上个月，马云在上海的“外滩金融峰会”上就金融监管问题发表了一次有争议的演讲。出席这次会议的有中国高层领导人、监管机构现任和前任负责人以及企业高管。
这位亿万富豪的言论还在中国国内引发了有关金融业科技创新和监管职责的讨论。
近年来，其他一些技术驱动的金融平台，比如互联网P2P借贷平台，不择手段地吸引投资者，贷款违约情况增加，金融监管机构已强制这些贷款机构停止扩张。
蚂蚁集团未涉及P2P贷款，马云前述论坛上表示，不能因为P2P就否定整个互联网技术对金融的创新。
蚂蚁集团表示会深入落实约谈意见，还称，公司将拥抱监管，继续提升普惠服务能力，助力经济和民生发展。
蚂蚁集团IPO为什么是创纪录的？
图片来源：YASUFUMI SAITO/THE WALL STREET JOURNAL
蚂蚁集团(Ant Group Co.)的首次公开募股(IPO)有望打破全球融资总额纪录。该公司在2018年年中进行了一轮融资，估值达到1,500亿美元，成为全球估值最高的初创企业；这一次该公司可能通过即将进行的IPO筹集超过340亿美元的资金，并获得远超3,000亿美元的估值。这将使其跻身全球估值最高的科技公司之列。
蚂蚁集团最初是一家名为支付宝(Alipay)的在线第三方支付平台，支付宝于2004年在网络零售商阿里巴巴集团(Alibaba Group Holding Ltd, BABA, 9988.HK)内创建。阿里巴巴的联合创始人、时任首席执行官马云(Jack Ma)后来分拆了这项业务。此举引发阿里巴巴外国投资者的强烈抗议，之后马云为阿里巴巴打造了一种可继续盈利的方式。
去年从阿里巴巴退休的马云仍是蚂蚁集团的控股股东，拥有略高于50%的投票权。蚂蚁的名字反映了该公司的目标，即服务于长期以来被许多中国金融机构忽视的个人和小企业。
支付宝是如何运作的？
蚂蚁集团运营的支付宝是一款提供日常生活和支付服务的应用，在中国大陆拥有超过10亿用户。支付宝目前每年处理的交易量超过了万事达卡(Mastercard)和Visa。该应用的绝大多数交易发生在中国。
支付宝除了支付，还有哪些功能？
除了支付，支付宝的移动应用还有许多功能。人们可以用它在阿里巴巴集团运营的大型在线市场淘宝(Taobao)上购物，还可以投资公募基金，购买保单，交水电费，借钱，以及从本地企业那里寻找生意。用户还可以获得新冠疫情最新数据等信息。
蚂蚁集团称，其从根本上讲不是一家金融公司，而是一家技术解决方案提供商，把个人和小企业与银行、资产管理公司和其他金融服务提供商联系起来。支付宝处在个人和企业之间，为一系列金融交易提供便利。
蚂蚁集团的贷款业务如何？
支付宝把中国约100家银行与需要短期贷款的消费者和小企业连接起来。支付宝的信贷业务花呗(Huabei)和借呗(Jiebei)为数以百万计的个人发放贷款。蚂蚁集团的关联公司浙江网商银行(MYbank)向小企业提供贷款。银行发放贷款、承担信用风险并收取利息，蚂蚁集团则对促成的这些交易收费。
蚂蚁集团与中国约170家资产管理公司合作为支付宝用户提供投资方案，这些公司包括共同基金、保险公司、银行和证券公司。支付宝提供了从公募基金到银行定期存款在内的逾6,000种产品，余额宝(Yu'e Bao)是其中的招牌产品，可让人们把闲钱投资货币市场基金。由天弘基金管理有限公司(Tianhong Asset Management)运作的余额宝首款产品曾是全球最大的货币市场基金。蚂蚁集团和Vanguard集团(The Vanguard Group)运营的机器人顾问帮助投资者挑选收费低的基金进行投资。与此同时，蚂蚁集团的保险科技(InsureTech)业务销售一系列的保险产品，涵盖了从运输延误到意外事故等各类保险产品。
是的。今年上半年，蚂蚁集团的营业利润率为34%，这意味着该公司每获得1美元的收入，就能取得34美分的息税前利润。
这些收入主要来自两方面。蚂蚁集团在人们使用支付宝进行交易时从商家收取费用，并从在其平台上发放贷款或销售投资产品的银行和其他金融公司赚取费用。尽管移动支付在蚂蚁集团业务中占很大一部分，而且还在不断增长，但其数字金融平台的收入增长更快。
图片来源：THE WALL STREET JOURNAL
蚂蚁集团IPO认购情况如何？
上周四晚间，这家金融科技巨头表示，中国内地散户投资者对这宗创纪录首次公开募股(IPO)面向其发售的部分的认购额超过2.8万亿美元。蚂蚁集团将在上海和香港两地同时上市。
这个数字超过了在德国或加拿大的交易所上市的所有股票的总价值。散户投资者也纷纷认购蚂蚁集团香港上市股票，他们押注蚂蚁集团本周四上市后股价将大幅飙升。
蚂蚁集团上海科创板上市股票有超过500万散户认购，创下了科创板IPO认购纪录。科创板是去年推出的一个类似于纳斯达克的科技板块。面向散户发行部分获逾870倍超额认购。
考虑到认购科创板上市股票的巨大障碍，这一数字更令人印象深刻：散户投资者必须拥有至少两年的股票交易经验，且经纪账户资产总额不得低于人民币50万元（合7.43万美元）。科创板IPO通常会获得大幅超额认购，股票上市后往往会飙升。
一位知情人士表示，在香港，散户投资者的认购规模较最初为其预留的2.5%股份超出389倍。这触发了把该公司H股公开发售比例提高到10%的机制。一些小投资者向银行和券商以最高20倍的杠杆借款进行认购，希望提升中签机会。
蚂蚁集团已就其A+H股IPO向机构投资者发售了股票，在上海和香港发行的股票数量各占一半。此番IPO的筹资规模料将达到创纪录的344亿美元，如果两地的承销商均行使15%的增售选择权，那么筹资规模可能增至相当于395亿美元左右。
Jing Yang / Yasufumi Saito / Stella Yifan Xie / Joanne Chiu
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