中国在美国的一个强大朋友：华尔街
随着美国和中国的紧张局势加剧，两国在科技和贸易领域冲突不断。但包括摩根大通、高盛在内的美国金融公司正扩大在华投资，在当地招聘更多员工，以开拓规模达47万亿美元的中国金融市场。图片合成：Crystal Tai
据知情人士称，在白宫附近的一家酒店里，来自华尔街的客人包括贝莱德(BlackRock Inc., BLK)首席执行官芬克(Larry Fink)、高盛集团(Goldman Sachs Group Inc., GS)当时的二把手苏德巍(David Solomon)，以及当时身为游说组织美国商业圆桌会议(Business Roundtable)主席的摩根大通公司(JPMorgan Chase & Co., JPM)的杰米·戴蒙(Jamie Dimon)。
在与特朗普政府的贸易谈判中寻找盟友的过程中，北京方面提出给予美国金融公司在中国扩大业务的新机会。
在此次聚会不久后，中国向美方提出了开放金融业的立场。中美最终在1月份签署了贸易协议，在该协议中，中国一个突出的让步就是开放金融业。
中美谈判第一阶段的贸易协议签署之后，摩根大通(JPMorgan)获批完全控股一家期货公司，之前其仅持有该期货公司的少数股权。高盛(Goldman Sachs)和摩根士丹利(Morgan Stanley)获得其中国合资证券公司的控股权。与此同时，花旗集团(Citigroup Inc.)在中国获批证券投资基金托管业务资格。
高盛集团首席执行官苏德伟在于北京举办的2019年经济会议间隙。图片来源：TAKAAKI IWABU/BLOOMBERG NEWS
漫漫长路
就金融服务业而言，中国目前仍然是全球增长最快的市场，而与此同时，外国金融公司自身的利润率正在其本土市场受到挤压。鉴于进入时间较晚，而且现在机会有限，外国金融公司乐于获得任何他们能拿到的份额。
今年7月，代表农业、医药和航空公司等行业的40多个美国行业团体共同签署了一封信，敦促中国采取更多措施来落实中美之间达成的贸易协议，该协议中还包括中国对美国飞机、农产品、石油等商品的采购承诺。
据了解金融业的人士透露，华尔街对中国履行1月份所达成协议的情况感到满意。在上述信函的签署者中，没有代表银行和资产管理公司的团体。其中一位知情人士称，金融服务公司大体对进展感到满意。
在困难时期，中国曾多次与华尔街合作。20世纪90年代末，中国大型银行应对堆积如山的坏账之际，时任国务院总理朱镕基请美国投资银行家帮助解决这个困境，其中包括美国前财政部长保尔森(Hank Paulson)， 保尔森当时是高盛的后起之秀。
这些美国投资银行家给出的方案——把中国最大的四家国有银行的部分股权卖给美国公司。据称当时四大银行的总资产或许都比不上花旗这一家美国银行的资产规模。
中国于2001年加入了世界贸易组织(World Trade Organization, 简称WTO)，在入世谈判过程中，中国做出的让步之一是，北京方面同意开放中国的金融业。但美国的银行、经纪商和其他公司不得不面对在这个快速增长的市场上跑龙套的局面。研究机构Cerulli Associates的信息显示，2020年第一季度，外资机构在中国银行业中的占比仅为1%左右。
在2018年2月的会谈之后，中国曾向贝莱德和黑石征询有关如何重塑中国养老金体系的意见，因为人口的快速老龄化令中国未来面临很大的养老金缺口。
贝莱德并没有其他一些华尔街人士在中国拥有的根基，但他不断推广像黑石这样的公司可在中国发挥有益作用的理念。
2018年11月，在纽约君悦酒店(Grand Hyatt New York)接受美中关系全国委员会(National Committee on United States-China Relations)颁发的一个奖项时，贝莱德(BlackRock Inc., BLK)首席执行官芬克(Larry Fink)表示两国的命运是彼此交织的。当高管们与前美国国务卿基辛格(Henry Kissinger)和中国驻美大使崔天凯一起享用菲力牛排时，芬克对中国政府帮助很多民众摆脱贫困表示了赞赏。他承认，很多中国人仍处于贫困之中，并表示现代金融市场可以帮助中国实现其长期目标。
他传递的信息是：贝莱德尤其可以帮助中国家庭建立一个投资安全网。
黑石集团CEO苏世民（左）2017年与美国商务部长罗斯和阿里巴巴创始人合影。苏世民被中国领导人视为与特朗普政府沟通的渠道。图片来源：XINHUA/ZUMA PRESS
即使这是芬克的一贯说法，比如，他在出访各国时会对听众说，贝莱德在德国应该是一家德国公司，在墨西哥应该是一家墨西哥公司，诸如此类，但与来自华盛顿的敌意相比，他的这种言论在中国颇受欢迎。
上海基金咨询公司Z-Ben Advisors Ltd.董事总经理Peter Alexander称：“芬克拓展中国市场的雄心一目了然。”“中国人知道这一点。”
像许多其他大型资产管理公司一样，贝莱德承受不起忽视中国市场的代价。在美国国内，市场已经饱和，而价格战正在侵蚀利润。随着贝莱德指数型基金将更多投资者的回报以及该公司的命运与中国更紧密地联系在一起，这些基金已成为中国进一步融入全球市场的渠道。
芬克在3月份写给股东的信中表示：“我仍然坚定地认为，从长远来看，中国将是贝莱德最大的机会之一，对资产管理人员和投资者来说都是如此。”“尽管眼下我们看到全球体系存在不确定性和脱钩情况。”
贝莱德在一份声明中表示：“美国金融机构在中国的扩张符合美国政府的政策目标。”该声明说：“在全球第二大经济体开展本地业务将有助于我们更好地为美国和世界各地的客户提供服务，这些客户是为退休等长期目标存钱。”
贝莱德首席执行官芬克6月在上海的一个论坛上通过视频连线称赞了中国的商业潜力。图片来源：QILAI SHEN/BLOOMBERG NEWS
2010年代初，在芬克的敦促下，贝莱德的内部工作小组将目标坚定地对准了中国市场。一位与该公司关系密切的人士表示：“当时的想法是，许多客户来贝莱德是因为他们希望投资全球的资产。我们需要也应该在中国开展业务。”
在接下来的几年里，贝莱德在中国领导层支持的一些有争议的举措中发挥了影响力。
当指数提供商MSCI明晟(MSCI Inc., MSCI)首次考虑将在中国内地交易的中国A股纳入其新兴市场指数时，由于缺乏对中国公司的了解以及中国对资本流动的限制，机构投资者感到担忧。MSCI新兴市场指数是许多大型机构进行投资的基础。
据参与讨论的人士称，贝莱德也在这一调整过程中发挥了很大影响力。该公司开始持反对态度，但后来在中国政府放宽外国投资者交易中国股票的限制之后，该公司又转为支持方。
去年MSCI明晟调整全面生效时，中国在其主要新兴市场指数中的占比从纳入前的28%左右上升到33%左右。分析师估计，此举推动数百亿美元资金进入了中国股市。此后，中国股票权重进一步上升，达到40%左右。
在芬克的一些批评者看来，一个很大的问题是，他一方面在美国国内自诩为企业行为的裁决者，而另一方面贝莱德却在中国进行基金投资。芬克曾表示，剥削工人或环境的公司不会给股东带来持久回报。美国商业圆桌会议于2019年8月发表声明称，公司应服务于所有利益相关者，芬克在推动这份声明发表的过程中扮演了重要角色。
芬克在今年写给其他CEO的一封信中，呼吁加强企业信息披露，将之作为“实现更可持续和更具包容性的资本主义的方式”。
即将离任的共和党参议员Martha McSally和另一位共和党参议员Kevin Cramer曾在6月的一封信中指出，芬克的做法是双重标准，敦促进行更详细的调查，了解贝莱德为什么没有“给这些治理不善且遮遮掩掩的中国公司带来一些透明度”。
在芬克看来，他向美国和中国传递出的信息并没有矛盾。贝莱德表示，其目标是帮助改善全球范围内的公司治理，并提倡披露股东信息，贝莱德认为中国市场需要这样做来吸引全球资金。
美国总统特朗普和中国副总理刘鹤在1月15日签署美中第一阶段贸易协定后握手。该协议支持华尔街进入中国金融市场。图片来源：ALEX WROBLEWSKI/PRESS POOL
2017年，中国工商银行股份有限公司(Industrial & Commercial Bank of China Ltd., 1398.HK, 简称﹕工商银行)和油气巨头中国石油化工股份有限公司(China Petroleum & Chemical Co., 0386.HK, 简称﹕中国石油化工股份)等在香港上市的中国公司提出修改公司章程，要求公司董事会就重大决策征求公司党委的意见，当时贝莱德基金投了赞同票，其他许多美国资产管理公司也一样。
贝莱德说，党委已经在治理中发挥了作用。并称上述调整“让这一点更加明确和透明”，是对投资风险的更充分说明。
Lingling Wei / Bob Davis / Dawn Lim
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