34家科技公司自查自纠反竞争行为，蚂蚁集团将终止一些优势业务安排

图片来源：TINGSHU WANG/REUTERS

中国最高市场监管机构国家市场监督管理总局周二在一个召集了34家互联网公司的会议上下达了这一命令，其中包括TikTok的所有者字节跳动(Bytedance Inc.)、电子商务公司京东集团股份有限公司(JD.com, JD)、配送公司美团(Meituan, 3690.HK)和新上市的快手科技(Kuaishou Technology, 1024.HK)等行业巨头。

在该会议中，市场监督管理总局会同中央网信办和税务总局，向这些公司表示，各平台企业要在一个月内全面自检自查，逐项彻底整改违法行为，尤其是强迫实施“二选一”等做法。

国家市场监督管理总局周二表示，监管部门将组织对各公司的整改情况进行跟踪检查，如果在整改期结束后发现任何违规行为，将进行处罚。

在北京方面召开此次会议前几天，有关部门就阿里巴巴滥用电商市场支配地位开出了创纪录的28亿美元反垄断罚单。

这一处罚被视为对阿里巴巴为期四个月调查的结论，也让一些投资者松了一口气。自上周末公布处罚决定以来，阿里巴巴在香港上市的股价已经上涨了7.0%。

市场监管机构表示将以阿里巴巴案作为对整个行业的警示，以确保国内科技公司遵守规则。

蚂蚁集团(Ant Group Co.)在成长为全球估值最高初创公司之一的过程中，建立了一个复杂的金融生态系统，通过为上亿用户提供信贷和管理投资吸纳了巨额资金，并将这些用户留在其生态系统中。

现在，蚂蚁集团将缩减活动并取消一些业务安排，这些安排曾令这家金融科技巨头获得了相对于竞争对手以及中国的银行和传统金融机构而言巨大的优势。

本周，央行出台了对蚂蚁集团五管齐下的整改计划，该公司将申请成为一家由央行监管的金融控股公司，以完全符合金融监管规定。蚂蚁集团将受到与银行类似的监管，这将削弱该公司的部分增长前景。蚂蚁集团是阿里巴巴集团控股有限公司(Alibaba Group Holding Ltd., BABA, 9988.HK, 简称：阿里巴巴)的关联公司。

蚂蚁集团的移动支付和生活方式应用支付宝(Alipay)在中国拥有超过10亿用户，近年来，该公司试图通过引导客户使用其他金融服务，如在线贷款和一只可以存放资金的巨型货币市场基金，从客户那里获得更多利润。截至2020年6月的一年，蚂蚁集团营收达到了215亿美元，利润为58亿美元。

在截至2020年6月的一年，有五亿中国人使用了蚂蚁集团的小额贷款服务，当时未偿还贷款余额超过了2,640亿美元。截至去年底，有接近中国一半人口的逾6.9亿人投资于蚂蚁集团的旗舰货币市场基金，该基金管理着1,820亿美元的资产。

央行周一表示，蚂蚁集团需要收缩这只巨无霸基金的规模、降低风险。央行称，蚂蚁集团还需要断开其小额贷款和支付服务之间的 “不当连接”，并遏制在收集、控制和使用消费者数据方面的垄断行为。

蚂蚁集团以往会在支付宝用户购物时向他们大力推销虚拟信用卡服务。许多人页面会跳出“花呗”作为默认支付选项，有些人无意中点击，却根本没意识到自己选择了“花呗”。

像“花呗”这种信贷的本金大部分来自银行，蚂蚁集团与这些银行合作并从利息收入中抽成。“花呗”的便利性也让许多中国年轻人借钱购买他们负担不起的奢侈品和生活方式。

按照央行的指示，蚂蚁集团将停止以这种方式推销花呗。

彼得森国际经济研究所(Peterson Institute for International Economics)研究员Martin Chorzempa称，监管机构不希望蚂蚁集团“推动人们使用不必要的消费信贷”，并称，监管部门希望银行等其他信用卡提供商在公平竞争的环境下运营。

康奈尔大学(Cornell University)教授、国际货币基金组织(International Monetary Fund，简称IMF)中国分部前负责人Eswar Prasad称，蚂蚁集团一直受益于“不同业务之间的连接，这种做法使各业务相互产生了积极的反馈效应”。他称，用户的支付记录还帮助蚂蚁集团开发了内部评分系统，以衡量用户的信誉度，有助于加强蚂蚁集团在金融服务领域的主导地位。

东吴证券(Soochow Securities)分析师马祥云称，因此，最好是将各种业务分开，单独监管，以避免交叉销售。

Prasad说，蚂蚁集团的重组计划可能成为其他金融科技公司的一个样本。他表示，这很可能会让其他公司在监管机构的重拳落在自己身上之前以类似的方式进行重组。

蚂蚁集团旗下规模庞大的货币市场基金余额宝是在2013年推出的。这是全球第一只此类基金：余额宝是一只只能在网上购买的基金，人们可以在一天里的任何时间把钱投进去，人民币1元起投，相当于0.15美元。

到了2018年初，余额宝已经成为全球规模最大的货币市场基金，其管理的资产规模接近2,600亿美元，这实际上将这些资金留在了蚂蚁集团的生态系统内，让蚂蚁集团得以从中赚取费用。

金融监管机构对此越来越担心，他们向蚂蚁集团施压，要求收缩余额宝的规模。蚂蚁集团向支付宝用户提供了其他投资选项，但监管机构希望该公司做出更多努力。

央行周一下达的指导意见称，蚂蚁集团将必须管控重要基金产品流动性风险，主动压降余额宝余额。监管机构长期以来一直担心出现这样一种情形，即如果许多投资者同时从余额宝撤出资金，而这家资产管理公司无法迅速出售其基础资产，投资者可能会蒙受损失。

金融科技行业顾问Richard Turrin说：“这是一个遥远但现实的问题。如果出现许多投资者突然想取钱的情况，这就不是一个遥远的问题了。”

在2018年年中的一轮私募融资中，蚂蚁集团的估值达到1,500亿美元；在蚂蚁集团的IPO去年秋天被叫停时，该公司正准备以超过3,000亿美元的估值上市。根据监管文件，一些蚂蚁集团股东近几个月对所持股份价值的标注对应的蚂蚁集团估值为2,300亿美元。

Yifan Wang / Xie Yu / Jing Yang

2021年4月14日12:30 CST 更新

注：本文版权归道琼斯公司所有，未经许可不得翻译或转载。

更多阅读：

道琼斯公司(Dow Jones) 创建于1882年，旗下有道琼斯指数, Barron's, WSJ, MarketWatch, Factiva, Risk& Compliance等品牌。“道琼斯风险合规”是全球风险管理和合规治理品牌，由道琼斯风险合规中国团队运营。欢迎关注公众号或联系：[e-mail]