永辉 不可思议的上半年

作者：赖章平  

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国内零售巨头永辉今年上半年不可思议地再次（2015永辉利润出现负增长）出现净利润下滑。消息一出，立刻在网上炸开了锅，业内人士纷纷撰文分析，诸如盒马把永辉带坑里了、零售业苦日子或再降临以及永辉辉煌会再去而不返等等，不胜枚举。

叶落知秋，见微知著。那么一直以来作为中国最优秀的零售企业之一永辉超市的利润下滑，背后有何缘由？又在零售界内释放着怎样的信号？龙商网&超市周刊记者查阅众多资料以及结合时下永辉发展步伐，认为永辉利润下滑只是暂时的，是它不断创新过程中需要付出的代价。 

继续“跑马圈地”华东、西南市场仍是重点区域

记得泰戈尔说过，假如你必须战斗或者在市场上取得最有利的地位，你就不能不冲锋、奔跑和大步行进。由此可知，永辉超市加紧布局新店是有内在考量的。 

据龙商网&超市周刊记者统计，永辉上半年共计新开45家精品超市。从新店分布区域看，华东、西南市场仍是永辉重点布局的区域。再者就是继续走“联姻”路线，再度受让四川零售巨头红旗连锁9%股份，前后共计占股21%，成为其第二大股东，同时两家携手改造的首家生鲜门店也已开业。

另外，与腾讯合作拟投资家乐福中国区业务。家乐福作为世界第三大零售商，门店分布范围广，遍及20多个省份及直辖市。其主营大卖场业务主要布局在一二线城市，尤以华东地区网点较多。家乐福的布局特点正好能有效弥补永辉超市在一线城市和华中市场的门店网点少的劣势，对永辉来说战略意义重大。一系列动作表明永辉仍是以开店和联姻投资形式不断地在全国开拓市场，也就是“跑马圈地”，先把地占了，再进行下一步动作。

而同是西南市场，永辉在四川的超市布局、人流量及营业收入皆不及重庆。作为人口最密集城市的成都，仍有着相当大的零售“蓝海”有待补齐。此外，红旗连锁作为大型零售连锁企业，但主营业态是区别于永辉大规模生鲜超市的小型超市业态，是中国A股市场便利连锁超市上市公司。“大型商超+小型超市”全方位补足缺漏业态，加大永辉超市整体的市场份额。 

继续深化供应链体系  自有品牌是“香饽饽”

供应链方面，永辉采取的是深化、整合的策略。永辉是一家传统的线下超市，拥有一套完善的产供销体系。随着自有品牌占比的不断加大，7月份永辉宣布蔬果类自有品牌“彩食鲜”逐步退出市场和6月中旬拟近3亿入股闽威实业与湘村股份，打造更便捷、更健康的生鲜供应链体系。表明永辉自有品牌正向纵深发展，按不同品类、不同来源重新定义划分自有品牌。

从目前零售业自有品牌的发展势头来看，不论是本土零售商永辉，还是外资零售巨头家乐福、主打生鲜的新零售盒马鲜生都在谋求自有品牌的发展。自有品牌之所以成为如今零售商手中的香饽饽，就在于它为实现商品和服务的差异化创造了条件。不仅能确保商品质量，给顾客提供更好的商品品质，也能为零售企业缩减成本，提高毛利率。 

利润下降是否意味着永辉开店步伐要放缓？

“永辉营业利润竟然下滑了。”想必这是很多零售人得知消息那瞬间最自然的反应。永辉上半年利润继2015年出现净利负增长后再度下滑，利润总额10.02亿元，同比下降22.15%。近两年来，永辉的营业收入、净利润虽仍是保持两位数增长。但可以看出，净利润增长速度已经逐渐放缓，涨幅由2016年的105.18%降至2017年的46.28%，如今更是再次出现负增长情况。

永辉作为一家跨24个省市，拥有上千家门店，多元化发展的全国连锁百强企业，上半年净利润何以会呈现下滑趋势？宏观上来说是由于电商资本大规模进军零售业，使得传统零售企业陷于失去市场份额的危机之中。而永辉作为传统零售企业的代表，华中地区以及一二线城市门店网络布局还偏弱，所以短时间内门店大幅度增加，费用支出也随着增加。微观上来说，则是因为引入了先进的管理、技术及经营等各方面人才，薪酬成本增加和因对外股权投资带来的资金需求，赎回部分理财产品及结构性存款，使得上半年利息收益有所减少。

继续发力新业态：易鲜生活、超级U选、永辉私厨……

“脑白金”创始人、著名企业家史玉柱曾说“不要只看塔尖，二三线市场比一线的更大”。去年永辉超市新推出的“超市零售+餐饮”超级物种，今年上半年再开19家，已由最初的一二线城市下沉到扬州、莆田等三线城市，抢滩二三线市场。

接着，永辉与腾讯达成战略合作，永辉生活APP以小程序形式入驻微信，将微信强大的社交流量转成线上客流量以及近日永辉云创在福州试点前置仓业务，用户在永辉生活APP或小程序下单后，将由前置仓配送到家，是一种更好满足线上用户的业务模式。与其他线上销售业务的不同点在于，永辉云创布局前置仓最终目的不是被动的满足客户多元化消费场景的需求，而是要借助第三方平台（京东到家）汇集线上流量，使得会员信息数据化和可识别化，加大线上销售占比。

同时，永辉继续发力新业态。今年1月份和2月份，永辉分别在重庆万象店和佛山首家门店推出新业态兼自有品牌“易鲜生活”以及上线自有品牌“超级U选”，后者主要是将鲑鱼工坊、盒牛工坊等各个工坊所售食材加工为冻品进行售卖。6月底，由超级物种孵化而来的“永辉私厨”在福州、上海落地，这意味着具有满足超级物种餐饮标准化、新菜单研发和人才储备等多重功效的“超级研习社”，正在尝试将超级物种内部的培训基地，转化为一个对外开放的体验式业态。

综上所述，永辉上半年扩张步伐加快，在全国各地快速布局门店，抢占市场。但与往年不同就在于，受新零售势头影响，永辉开店重心主要放在新业态上，比如超市结合餐饮的“超级物种”。然而，在高速扩张、加紧孵化新业态的同时也给永辉带来了支出费用成倍上升等问题，今后永辉超市综合盈利水平还将继续承压。

俗话说得好：“有舍才有得”，没有最先开始的成本投入、利润压缩，哪来后面的持续发展、盈利步步回升、成功地在新零售环境下完成契合时代的转型升级？所以，当前永辉利润下滑只是一时的，这是持续优化供应链、加大开店力度以及开发新业态共同促成的结果，是企业成长过程中的正常利润下滑。

附：同花顺财经《永辉超市2018年半年度董事会经营评述》

8月18日消息，永辉超市2018年半年度董事会经营评述内容如下：

一、经营情况的讨论与分析：公司业务分云超、云创、云商、云金四个板块。"云超"板块涉及红标店、绿标店；"云创"包含永辉生活店、超级物种、永辉生活app等业务；"云商"重组原有总部职能部门及事业部；"云金"即永辉金融业务。

门店拓展情况报告期内公司业务覆盖重庆、四川、贵州、河南、河北、安徽、陕西、山西、云南、湖北、江西、广东、福建、浙江、上海、江苏、北京、天津、辽宁、吉林、黑龙江及2018年新进的宁夏，共二十二个省市。公司增加云超门店45家，闭店3家；新增永辉生活店96家，闭店11家；新增超级物种19家。

云超业务云超业务方面，报告期内营业收入326亿元，同比增长19%,利润14亿元，同比增长29%。陕西、四川同店保持双位数增长、2017年新进的三省中江西和湖北已经实现盈利，借助万达品牌，成功实现宁夏新区域拓展。异地复制成功的能力持续提升增强了公司继续扩张信心。公司综合毛利率同比增长近2%,主要是服务业的占比提升0.9%,而服务业的毛利率比去年同期增加了近6%。门店通过管控生鲜库存、梳理生鲜定价、推行行销卖手，提升生鲜毛利率。生鲜及加工的毛利率在主营产品中增长最快，达到15%,提升了1.66%。食用品聚焦核心竞争力，对标市场，内部不断孵化迭代小物种，食品用品毛利率也提升了0.74%。上半年部分门店进行业态升级、动线优化、引入智能管理系统，新型柜式自助收银机，调整各省区网络架构，通过微信企业号，每天分类定向推送报表，实现重大营销活动期间每小时推送实时数据，推动手机端小程序的开发和运用，如手机盘点、手机价签、手机报障、补货助手、巡店助手等，提升业务效率。推进大屏管理驾驶舱项目，实现数据可视化。打造小前端、大平台的敏锐反应团队，平台端精选优秀人才。

云创营业收入9亿元，同比增加594%。永辉生活业态整体线上销售占比25%。

永辉生活至2018年6月年全国布局达10城285家，超级物种至2018年6月年全国布局达10城46家。

永辉生活APP截至2018年6月总注册用户数665万，比年初增加188%。其他业务云商各业务板块整合现有资源，形成以企业购为用户端；彩食鲜、生鲜全球贸、食百全球贸为产品端；物流服务平台、B2B交易平台、营销达人服务平台、供零在线服务平台为服务支持端的智慧供应链服务整体解决方案。

报告期内云金业务完成金融收入同比增长130%,实现盈亏平衡；贷款总额突破7.6亿元。

辉腾2.0流程优化项目进展如下：HR项目主流程已经拉通并落地运行，其中六个流程节点可以达到自动化；财务子项目进度条定点在专题拉通及IT应用架构规划阶段；供应链子项目分采购/制造/营运营销/物流四小组同步开展，进度条定点在流程框架向L5流程定义设计工作、专题拉通设计及IT应用架构分析阶段；主数据子项目进度条定点在提升规划建议方案阶段。

二、可能面对的风险网上交易对线下实体业务的继续蚕食，跨行业新零售业态对实体经济的冲击，自身创新的不确定性，利润导向短期效益的不良影响，进入新省份及金融业务的先期培育的风险。

◎ 编辑：艾米  执行主编：王彩霞

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