​12家上市券商业绩预喜，五家计提减值14亿

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至1月17日晚，已有12家A股上市券商发布了2019年度业绩快报或业绩预告，其中11家券商业绩预增，净利润增幅在25%到400%之间。

在业绩预喜的同时，已有五家券商公布了计提减值公告，累计计提金额约14.23亿元。不出意外的，股票质押式回购业务是其中的重灾区。其中，光大证券母公司计提减值金额最多，达6.75亿元，并不包含MPS跨境并购项目；而非上市券商江海证券也计提了3.17亿元。

11家券商业绩预增

从各券商的业绩预告情况来看，中信证券稳坐券商龙头位置，预计2019年度实现营收431.77亿元，同比增长16%；净利润达122.88亿元，同比增长30.86%。

中信证券表示，2019年业绩提升，主要是证券投资业务和投资银行业务同比增长。

头部券商中，除了中信证券净利润稳步增长以外，中信建投和招商证券的业绩增长势头良好，净利润分别同比增长了78%以及60%至70%。

中小券商的业绩则相对来说更有弹性，部分券商由于2018年的低基数，净利润同比增幅较高。共有5家券商的业绩预增幅度超过100%，其中兴业证券预增幅度达10到12倍，西南证券、东北证券业绩增幅超200%，财通证券和东吴证券同比增幅超100%。

券业新锐天风证券，2019年的业绩则在预增和预减之间摆动。业绩预告显示，天风证券2019年的归母净利润为2.5亿元到3.5亿元，预计利润差额区间有1亿元，主要是信用减值损失金额存在一定的变动区间。

因股票质押计提减值

1月15日，国元证券计发布提减值公告称，本期计提信用减值准备金额共计1.05亿元，减少本期净利润 7839.29 万元。

公告显示，此次计提主要是在买入返售金融资产，计提减值准备8429万元。而买入返售金融资产中，主要是“退市华业”、“黄河旋风”两笔股票质押式回购业务，以及其他逾期且未得到偿还的部分股票质押回购协议。

而此前的1月10日，多家券商同时发布计提减值公告。

公告显示，此次计提主要是在买入返售金融资产，计提减值准备6.16亿元。而买入返售金融资产计提中，包括“*ST新海”、“华信退”、“青山纸业”三笔股票质押式回购业务，和一笔债权式回购业务。

光大证券对“*ST新海”新增计提金额最多，于2019年下半年新增计提2.75亿元，截至 2019 年末，该笔业务累计计提减值准备2.91亿元。

其次，光大证券对“华信退” 已全部计提损失。“华信退”股票质押业务融资余额为6.42亿元。光大证券于2019年下半年新增计提减值准备1.97亿元。截至 2019 年末，该笔业务累计计提减值准备6.42亿元。

此外， “青山纸业”股票业务融资余额2.82亿元。光大证券于 2019 年下半年新增计提减值准备3535万元。截至 2019 年末，该笔业务累计计提减值准备 4466 万元。

值得注意的是，光大证券此次计提资产减值主要是母公司层面，并未涉及到市场广为关注的MPS跨境并购项目。

与此同时，1月10日晚间，兴业证券也发公告称，2019年12月公司拟计提信用减值准备共计2.68亿元。此次计提将减少归母净利润1.95亿元。

公告显示，此次计提中，买入返售金融资产计提减值最多，达2.5亿元。兴业证券主要踩雷了“长生生物”、“中弘股份”、“永安林业”等股票，尤其是为长生生物计提了1.46亿元。

长生生物原副总经理张洺豪曾于2017年4月至5月办理股票质押回购业务，以长生生物股票为质押物，从兴业证券融入资金6.3亿元。违约后，一审判决张洺豪和张湫岑偿还兴业证券融资本金6.3亿元，支付利息、违约金，且兴业证券有权以张洺豪质押的16686.24万股“长生生物”股票优先受偿。兴业证券曾于2018年底对该笔股票质押业务计提了4.5亿减值准备，目前累计计提了5.96亿元。

太平洋证券也在1月10日更新诉讼进展公告，涉及“天夏智慧”股票质押式回购业务。该笔股票质押业务违约后，法院于2018年12月判决北京浩泽嘉业投资有限公司、夏建统归还融资本金5.1亿元，以及相应的利息、违约金，而太平洋证券对质押的天夏智慧股票享有质押权和优先受偿权。

截至目前，该笔业务涉及的天夏智慧股票已被拍卖或二级市场卖出，所得价款已用于偿还太平洋证券债务。

而太平洋证券2019年拟对该笔交易计提减值准备 5814 万元，预计减少公司 2019 年度净利润 4361 万元。截至目前，太平洋证券已对该笔交易计提减值1.81亿元。

此外，哈投股份于1月10日发布公告称，其全资子公司江海证券2019年第四季度拟计提各项资产减值准备共计3.17亿元，预计减少2019 年第四季度合并报表归母净利润2.38亿元。

根据协会公布的2019年上半年各券商股票质押业务利息收入的排名，海通证券、中信证券、银河证券、申万宏源、国泰君安的质押业务利息收入较高，分别为18.35亿元、11.85亿元、11.71亿元、11.50亿元、10.69亿元。

而从股票质押收入占券商总收入的比例来看，中小券商对股票质押业务的依赖度更高。

2019年上半年，股票质押业务收入占总收入比重较高的券商集中在中小券商。其中红塔证券、国盛证券、华创证券、银河证券位居前列，占比分别为22.98%、17.92%、17.48%、15.89%。

来源：上海证券报、华夏时报

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