2020年银行业分化进一步加剧
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作者：任庄主
来源：任博宏观论道
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2021年2月9日，银保监会发布了2020年四季度银行保险业主要指标（这里仅分析银行业）。从数据呈现的结果来看，主要有以下几个特征：
（一）2020年很多指标的纵向对比没有太大价值，横向对比才有意义。
（二）银行业分化进一步加剧，具体主要体现在全国性银行与地方性银行之间以及A股上市银行与其它银行之间。特别是若要对标同业，可能只有A股上市银行才有参考价值，因为无论是资产质量、资本补充、业绩指标、规模指标抑或是ROE、净息差等方面，A股上市银行均明显要好一些。
（三）横向对比来看，地方性银行面临较大的经营压力，相较于其它类型银行来看，城商行与农商行2020年净利润同比下滑明显且四季度当季净利润仍同比大幅下滑，并未呈现出典型的“V”型反弹特征。
（四）A股上市银行的业绩指标要明显好一些，其它银行的经营压力更大，特别是地方性银行，考虑到非A股上市银行在资本补充等方面相对处于弱势，因此政策层面应给予更为平等的政策呵护。
（五）2020年银行业的净利润指标与拨备覆盖率指标之间的相关性比较高，可能存在相互调节关系，即部分利润被计提了拨备或通过拨备释放出来。
例如，2020年四季度，城商行整体拨备覆盖率率大幅抬升34.97个百分点（不过A股上市城商行的拨备覆盖率指标似乎并未呈现这一特征）。
（六）从不良贷款绝对规模以及贷款损失准备金余额等指标变化来看，2020年四季度不良贷款核销力度较大。
一、净利润：分化最明显的指标，城商行与农商行全年均下滑14-15%
虽然由于某些特殊原因，2020年净利润这一指标不太具有纵向可比性，但是通过对比不同银行之间的净利润横向变化，仍能发现一些有价值的信息。
（一）商业银行：全年同比下滑.71%、四季度当季同比大增24.10%
2020年，商业银行实现净利润1.94万亿，同比下降2.71%。其中，2020年二季度、三季度和四季度当季分别变化-24.06%、-5.78%和24.10%。
可以看出经历二季度的底部后，商业银行的净利润自2020年下半年后逐渐反弹，仅四季度当季便同比大幅上扬24.10%，底部回升的态势非常明显，与经济基本面的运行保持整体一致。
（二）全国性银行：国有行同比增3%、股份行下滑2.99%，下半年反弹
2020年全年全国性银行合计实现15031亿元的净利润，占全部商业银行净利润的77.51%，同比增长1.33%。其中国有大行净利润同比增长3%、股份行净利润同比则下滑2.99%。具体看，
1、2020年全年，国有大行净利润实现1.09万亿、同比上升3%，同样是下半年开始底部反弹、四季度当季同比大幅增长60.19%。
2、2020年全年，股份行净利润实现0.41万亿、同比下降2.99%，下半年反弹、四季度大幅增长19.11%。
（三）地方性银行：城商行与农商行全年下滑14-15%、且逐季下滑
2020年全年城商行与农商行合计实现净利润4098亿元，占全部商业银行净利润的21.13%，同比大幅下降14.55%。具体看，
1、2020年全年，城商行实现净利润2145.63亿元，同比大幅下降14.48%，且呈现逐季恶化的典型特征，和全国性银行逐季修复形成明显反差。例如，2020年四个季度城商行净利润当季同比分别下降1.16%、3.09%、16.16%和50.53%。
2、农商行也好不到哪里去，2020年全年农商行实现净利润1952.76亿元，同比亦大幅下降14.61%，2020年后面三个季度净利润当季同比分别下降28.01%、12.00%和28.86%。
（四）民营银行：唯一四个季度均实现净利润同比正增长的银行
2020年全年民营银行净利润实现92.13亿元，同比大幅增长12.35%，同时这也是2020年唯一四个季度均能实现净利润正增长的银行类型。2020年四个季度当季民营银行净利润分别同比增长26.32%、5.56%、8.35%和9.84%。
（五）外资银行：急速反转，上半年净利润大幅增长、下半年显著恶化
2020年全年外资行实现净利润170.42亿元，同比大幅下降21.10%。与其它银行不同的是，外资行上半年净利润同比大幅增长40.66%，但形势在下半年急速恶化。2020年三季度和四季度当季，外资行净利润同比分别大幅下降70.04%和59.47%。
二、资产质量：净利润下降可能也与拨备覆盖率这一指标之间有一定关系
进一步我们发现，2020年净利润这一指标的特殊变化可能与拨备覆盖率之间有密切关系，即一部分利润被放在了拨备中或通过拨备释放出来。
（一）股份行与城商行不良贷款率明显上升
2020年宽信用环境导致商业银行信贷投放大幅增加，使得不良贷款率这一指标的纵向参考价值整体不是很高。不过横向对比来看，仍能发现一些有价值的的信息，如股份行、城商行的不良贷款率有明显恶化倾向。
具体来来看，相较2019年，商业银行不良贷款率上升0.02个百分点。其中，国有行和民营银行分别下降0.14个百分点和0.27个百分点、股份行与城商行分别大幅上升0.14个百分点和0.51个百分点、农商行和外资行分别上升0.02个百分点和0.09个百分点。
（二）城商行与外资行拨备覆盖率大幅上升，民营银行与国有行显著下降
拨备覆盖率的变化既与不良贷款率有关系，亦与净利润这一指标有密切关系。2020年商业银行拨备拨备率下降1.61个百分点至184.47%。
1、2020年全年，城商行与外资行拨备覆盖率分别大幅上升35.81个百分点和53.97个百分点至189.77%和367.87%，拨备大幅计提可能是城商行与外资行2020年净利润大幅下滑的原因之一。
2、2020年全年，民营银行与国有行拨备覆盖率分别下降95.68个百分点和19.30个百分点至295.44%和295.44%。在民营银行与国有行不良贷款率均明显下降的情况下，拨备覆盖率的下降可能是其净利润保持正增长的原因。
（三）2020年四季度加大了核销力度，拨备计提规模无法覆盖问题贷款
2020年全年银行业共处置3.02万亿不良资产，同时考虑到2020年上半年和前三季度分别仅处置1.10万亿（同比多处置0.16万亿）和1.73万亿（同比多处置0.3414万亿），意味着2020年四季度的贷款核销力度应该很很大。
1、2019年底、2020年9月底与2020年12月底商业银行不良贷款余额分别为2.41万亿、2.84万亿和2.70万亿，可以看出2020年三季度是顶点，意味着四季度商业银行普遍加大了贷款核销力度。
2、与此同时2019年底、2020年9月底与2020年12月底商业银行贷款损失准备金余额分别为4.49万亿、5.10万亿和4.98万亿，可以看出2020年三季度同样是顶点，能够和上面对应起来。
3、此外2020年底商业银行还有3.78万亿的关注类贷款余额，如果将关注类贷款和不良贷款统一视为问题贷款，则发现商业银行的问题贷款率达到4.41%。而目前商业银行4.98万亿的贷款损失准备金无法覆盖掉6.48万亿的问题贷款，当然从历史来看，商业银行计提的贷款损失准备金均无法覆盖掉问题贷款。
三、其它一些指标
（一）资本情况：地方性银行资本补充压力大
虽然政策层面已经通过永续债和地方专项债的形式帮助地方性银行补充资本，但是上述两个路径的作用有限，且带有很强的政策倾向性，很多银行因各种原因无法享受到这一政策扶持，因此地方性银行的资本补充压力依然很很大。
2020年底，农商行、城商行与民营银行的资本充足率分别为12.37%、12.99%和13.53%，股份行和国有大行分别为13.60%和16.49%，相较于2019年农商行的资本充足率仍然大幅下降0.76个百分点。
（二）ROA与净息差：不太具有分析价值的指标
2020年的特殊情况使得凡是有净利润参与的指标纵向分析价值都不太高，如ROA与ROE等。具体来看，资本利润率（ROE）与资产利润率（ROA）已分别由2019年的10.96%和0.87%降至2020年的9.48%和0.77%。
再比如净息差，2020年已由2019年的2.20%降至2.10%。而从绝对水平来看，外资行最低、仅为1.61%，城商行紧随其后为2%、股份行为2.07%、国有大行为2.05%、农商行为2.49%以及民营银行为3.67%。
四、和整体银行业相比，A股上市银行的业绩指标明显更优
目前共有19家上市银行公布了2020年业绩快报（其中平安银行公布的是年报），具体包括6家股份行、6家城商行、7家农商行。
虽然整体银行业的2020年经营情况并不乐观，但是A股上市银行的业绩指标表现要明显好一些。19家A股上市银行中，除浦发银行2020年净利润略微下滑0.99%外，其余18家银行均实现了净利润同比正增长，与整体银行业呈明显反差，特别是5家股份行、6家城商行与7家农商行的净利润平均分别为2.37%、4.23%和3.67%，好于整体银行业水平（全部股份行、城商行与农商行2020年净利润分别同比下滑2.99%、14.68和14.61%）。
（一）就股份行而言，浦发银行在规模上超过兴业银行、跃居股份行第二，平安银行经过三年的时间终跨过30000亿元大关，2020年总资产达到4.47万亿。
（二）就城商行而言，长沙银行总资产跨过7000亿大关，达到7042.47亿元，自2016年总资产达到3835亿元以来，这家银行基本每年跨过一个千亿大关，且目前拥有较高的ROE，近年来研究能力亦明显增强，是值得关注的一家银行。与此同时青岛银行2020年总资产增速高达23.07%（达到4598.28亿元）以及其理财规模亦突破1000亿元，也值得关注。
（三）从规模增速上看，受2020年宽信用环境影响，除紫金银行外，其余18家上市银行均保持两位数增长，18家银行2020年的规模增速的平均数与中位数分别达到13.43%和13%。
（四）2020年19家上市银行营业收入和净利润同比增速分别为7.47%和3.26%，仅无锡银行营收负增长、浦发银行净利润负增长。其中，营收增速在10%以上的上市银行分别为兴业银行（12.04%）、平安银行（11.30%）、江苏银行（15.68%）、厦门银行（22.55%）、无锡银行（10.06%），净利润增速除厦门银行（6.55%）和长沙银行（5.08%）外均保持5%以下的增速。
（五）就资产质量来看，18家上市银行的不良贷款率平均为1.32%（平均下降0.12个百分点）、拨备覆盖率平均为274.60%（平均上升15.64个百分点）。
同时，受贷款大量投放、延期还本付息、核销力度加大等因素影响，不良贷款率多有下降（除上海银行外）以及拨备覆盖率多有提升（除中信银行、上海银行、青岛农商行、紫金银行和江阴银行外）。
（六）就ROE水平来看，整体上下降趋势未变，ROE相对较高的银行主要有招商银行（15.73%）、长沙银行（14.57%）、兴业银行（12.62%）、上海银行（12.09%）。
综上，2020年银行业经营数据有一些特殊情况，整体上看分化较为明显，但我们隐约感觉到，这种分化在2021年还会继续。
（完）
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