A股不要的美图已猛涨111.8%：它能否复制亚马逊讲20年美丽故事？
3月17日，在香港上市的美图公司股价报收18.00港元，涨幅高达20.97%，总市值761亿港元。
自3月6日美图被纳入深港通名单之后，美图股价连续10日上涨，并在今天迎来了一次暴涨。
2016年12月15日，美图登陆联交所，发行价为8.5港元，首日开盘价为8.78港元。自上市以来累计涨幅111.8%。
以美颜（美图秀秀）和自拍（美图相机）闻名的美图公司有“高颜值公司”之称，但高颜值能否一直美下去？
美图成立于2008年10月，并于2013年7月25日在开曼群岛注册。它是一家A股“不要”的公司。
原因在于美图的利润一直为负，连年亏损，并不符合内地股市挂牌条件(连续3年利润为正)。
不能在内地上市的美图，选择了赴港上市。根据香港上市规则，公司收入超过5亿港元，市值超过40亿港元，就可以忽略利润，在香港主板上市。
美图方面称，主要是希望能更好地实现国际化发展。据悉，目前美图在国外已经有数亿用户，在香港也拥有众多用户。
据美图财报，2013、2014、2015三年间，美图公司的销售收入分别是8600万元、4.93亿元和8亿元，其中主要来自于美图手机的销售。
尽管美图多次融资，估值不断增加，却没有改变公司一直处在亏损的状态。美图预测，2017年才能实现盈亏平衡。
之前有分析称，无论是美图秀秀，还是之后推出的美颜相机、美拍、表情工厂，都仅仅是一种工具类APP的成功，而依靠工具本身很难盈利，故而美图一直在探索变现模式。
那么，美图真的有配得上它当前股价和市值的潜力吗？
“美丽故事”还不够美？知名互联网学者、上海社科院互联网研究中心首席研究员李易对《国际金融报》记者表示，美图实现盈利很难，并且被替代的可能性很大。
“现在投资者更趋理性，更看重企业的实际盈利能力，而不是靠包装的美丽故事。亚马逊能够靠说故事亏20年，还过得滋润，但美图就不一定了。”李易表示，美图没有创造新概念，缺乏核心竞争力，很有可能就跟猎豹移动一样，猛涨一阵后股价就回归真实价值。
美图最大的资本就是拥有巨大的活跃用户量。
截至2016年10月，美图的影像及社区应用矩阵已在全球11亿个独立设备上激活。2016年10月，美图应用月活跃用户总数约为4.56亿。
2017年伊始，因扎克伯格、伊隆·马斯克、奥巴马等商界、政界人物经美图秀秀处理后的手绘自拍头像在网络流传，美图秀秀开始爆红欧美，一周内在美国App Store免费总榜的排行从1000名以外蹿升至第11位，创下中国图片类软件在美国市场的最好成绩。
之后，美图迎来一系列利好：2016年12月收入达2790万元、纳入恒生指数、纳入港股通标的，使得美图股价接连大涨。
一位不愿具名的知情人士对《国际金融报》记者表示，美图的发展路程与其实际控制人蔡文胜息息相关，美团股价能达到如今的“高度”，不难理解。
安永高级审计员孙一文对《国际金融报》记者表示，目前二级市场缺乏优秀标的，美图作为内地赴港上市的首家以照片美化为主题的移动互联网企业，对标“snapchat”、“instagram”，容易在短期内受到投资者青睐。她表示，美图的股价终究会回归真实价值。
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