烧钱、花时间、十年内不盈利，却每两天爆出一笔融资，医疗健康创业是金矿还是虚火？

“达芬奇九年持续亏损，并且是基于美国完备的监管、技术基础以及资本市场体系下。所以这样的创新如果在中国解决不了融资问题，可能没有一个公司能坚持十年以上。”邢玉柱说。

作者 | 谢蕊蔓

报道 |新芽NewSeed

　　在未来架构师这个节目当中，《人类简史》的作者预言，随着医疗技术的发展，将来长命百岁不再是梦想。除了不断涌出的创新性医疗服务，频繁的资本动作也正努力将这一预言变成现实。

　　据新芽NewSeed（ID：pelink）统计，整个2017年上半年，医疗健康产业的早期创业公司（B轮前，含B轮）共计完成了93笔融资，这意味着，每两天便有一家初创企业获得投资。（文末附：医疗健康领域2017上半年B轮前融资事件表）

　　于大健康这片蓝海而言，政策与社会大环境都处于利好状态。《“健康中国2030”规划纲要》显示，健康服务业规模将于2020年、2030年超过8万亿和16万亿，相当于每年增长30%，加之消费结构的不断升级、国内二胎政策放开以及老龄化社会的到来，未来或将有大量医疗消费需求集中爆发。

　　对于创业者来说，资本究竟看好医疗行业哪些领域？投资人最看重什么？要入局该行业应具备哪些必要素质？新芽NewSeed（ID：pelink）整理了多位投资人和行业内独角兽企业的看法，为医疗行业创业者提供参考。

　　一、要做创新产品，关键看三点

　　创新之路并不平坦。“要做创新产品，如果没有临床资源，光技术团队是很难做到的。” 天智航医疗科技股份有限公司董事会秘书邢玉柱说。同时，做创新产品有非常大的短板，缺乏标准、临床规范、应用规范等等。“所以产学研医协同创新，是产业自主创新的必由之路”，打通从企业到临床、到政府等等各个部门的通道来共赢。

　　新博医疗技术有限公司董事长赵磊也表示，做创新并非易事：“创新医疗技术成功率是很低的。”

　　多年经验让赵磊发现，一项技术并不是有临床价值就有市场，也并不是有市场就能算成功。“现在中国有很多产品市场很成功，但违背道德。您看那些欺骗老头老太太以及患者的产品，确实在市场上赚了很多钱，但这并不能代表这是一个成功的产品。”

　　医疗器械产业化流程非常长，赵磊用了三个核心部分来解释，如何定义一项产品的成功。

　　1、产品定义：与传统产品不同，在定义创新性产品的时候，其临床价值、客户群、市场等是考虑的必要条件，并且考虑方面应尽量细化。例如客户群要考虑医院的规模、性质，以及具体科室。“到注册的时候，考虑到不同的市场，可能会注册多个证、多种型号，这些因素也应在产品定义时一并考虑进去。” 赵磊说，“一定要在产品定义的时候把后天的东西都想透了再去创业。”

　　2、“拿证”：在进行技术认证过程中，国家对这类产品的标准、产品技术要求、产品规划、检测时长都需要仔细考虑。“要与药监局进行及时、积极的沟通。认证有创新产品的绿色通道，审批的环节可能较多。不一定要走绿色通道，需要根据自己的实际情况而定。”

　　3、营销：对于市场而言，推广是非常必要的。赵磊认为，公司想要做市场营销，找代言专家是不错的选择。

　　总的来说，赵磊提出了一个定义：产品成功等于临床价值+市场成功。

　　二、医疗手术机器人：做好十年内无盈利的准备

　　随着对高难度手术需求的增多、医疗基础设施的不断升级，越来越多的医院科室开始增加对医疗机器人的支持程度。目前，医疗机器人主要分为辅助手术类以及诊断、康复类。有数据显示，至2020年，全球医疗机器人规模有望达到$114亿美金。其中，手术机器人占60%左右市场份额。

　　“近十年全球医疗机器人销量增长率达到了13%，但这个市场基本被美国一家公司——达芬奇所占据。我想以达芬奇为例分享一下手术机器人行业的特点。”邢玉柱说。

　　“全球范围内没有一家医疗机器人企业十年内是盈利的。” 他表示。“也就是说，没有一家企业投入少于一亿美金。”达芬奇在1995年做成果转化，到2000年时候推出第一款产品，由于美国有成熟的资本市场，所以它在产品后期可以在纳斯达克上市，解决融资的问题，在2014年的时候达芬奇才实现盈利。到2016年末它大概每年收入27亿美金，有7亿净利润。

　　“可以看到达芬奇九年持续亏损的时期，并且是基于美国完备的监管、技术基础以及资本市场体系下。所以这样的创新如果在中国解决不了融资问题，可能没有一个公司能坚持十年以上。”

　　这不仅是一场需要充足粮草的“持久战”，更是有着非常高的竞争壁垒。

　　“研发专利需要很大的投入，同时最大的门槛就是医疗器械注册许可证牌照获取非常难，很少有企业2年内能拿到牌照。” 邢玉柱说。

　　三、投资人：这些细分领域比较热

　　邢玉柱认为，虽然这个行业壁垒高、蛰伏期长，但是大环境比从前要好太多，因为现在中国的资本愿意买单。

　　“医疗科技是我们目前看到的一个重大机遇” 天峰资本创始合伙人关继峰说。

　　中国二级市场带来了很大的发展，欧洲市盈率只有20倍，美国30倍，中国A股有40倍，高估值和高活跃度带来高收益和医疗项目的投资机会。“虽然最近几年在蓬勃发展，但是仍然低于海外平均风投占有的比例。”中国的VC专业机构较少，在北美大概23%是做专业医疗投资的，但中国只有3%。

　　药渡经纬副总裁梁波认为，这并一定是坏事。“这八倍的空间意味着我们有八倍的成长的空间。IT行业很发达了，再做到底有多少空间呢？同时这也意味着目前是投资医药很好的时机。”

　　“我们还看到行业里的冷与热。” 关继峰说。很多专科医疗、IVD、移动医疗、精准医疗、抗药物，抗分子等等领域，都出现了很多投资，以及上市公司和新三板。但是在药物制剂创新、舒适器械、再生学等领域，比较偏冷。

　　结语

　　有人认为，医疗大健康是仅次于TMT行业的第二个热点的领域。但它有着门槛高、高风险、长周期的特点。在这个领域，创业和投资都需要保持理性。对于投资方来说，若热钱涌进，行业乱象也就自然凸显。而对于创业者而言，“打不死的小强”精神相当可贵。关继峰对创业者说：“第一次创业往往是很艰难的，甚至可能是失败的，但第二次的成功率就会有大大的提高。根据我们统计，第二次创业成功率提高到了50%，第三次可能就提高到了75%。”

　　附：医疗健康领域2017上半年融资事件表（B轮前）

　　部分资料整理自中关村创新创业季（2017）暨“东升杯”国际创业大赛医疗健康行业论坛

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