【金视点】“金九”迟迟未来 钢市还要再等多久？

导 语

钢市在"淡季不淡"里狂欢，价格几乎涨到让许多人欣喜若狂。然而在众望所归的"金九"里，气球泄气了，期螺五连阴，商户心态受到重挫，后期该何去何从呢？

作者：金联创-郭信洁

　　一、国内钢铁供应情况

　　2020年8月下旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2376.22万吨、生铁2118.52万吨、钢材2412.99万吨、焦炭357.01万吨。本旬平均日产，粗钢216.02万吨，环比减少0.04%、同比增长7.16%。

　　二、本周重点城市、区域库存对比

　　本周全国线螺社会库存微幅减少，其中盘线消耗继续增加。据金联创统计，本期全国主要城市线螺库存总量合计1146.97万吨，较上期减少2.3万吨。其中螺纹总计840.8万吨，较上期增加2.21万吨，线材和盘螺总计306.17万吨，较上期减少4.51万吨。除西南、华中、华南建材库存减少外，其他区域库存均增加。其中西北、华东转降为增，西南、华南转增为降，华中库存继续下降，华北增幅收窄，东北库存增幅明显扩大。从区域变化情况来看，本周西部、南部区域库存压力减缓，需求稍有增加，出库量回升，社库去化；而华东、华北、东北需求启动缓慢，加之钢厂资源转移市场增加，库存出现累积。后期可能随着全国性高温消退以及资金逐步到位，赶工压力将转化为用钢需求，旺季需求预期将逐步兑现。从库存数据来看，本周钢市进入旺季启动期，产量见顶回落，说明下游终端工地备货谨慎，但需求仍未出现明显放量，综合预计下周库存或仍呈现微幅回落态势。

　　三、全国主要线材、螺纹钢价格对比分析（单位：元/吨）

　　本周全国线螺市场价格连续小幅阴跌，较上周跌10-30元/吨。周初起期螺便一路震荡走跌，打击厂商信心。外加下游需求不及预期，社会库存高企，价格连续阴跌在所难免。临近周末，期螺已经走出了五连阴的大跳水，累计跌幅超100点。相对而言，现货市场表现较为坚挺。钢厂利润本就不高，成本压力下挺价意愿较强，现货跌幅仅有10-30元/吨。期现货走势出现一定程度的背离，使得前期基差过大的问题得到迅速修复，预计下周市场价格有望止跌企稳。据金联创数据监测全国26个大中城市价格来看，现HPB300/8mm高线平均价3925元/吨，较上周跌6元/吨；HRB400Φ20mm螺纹平均价3775元/吨，较上周跌29元/吨。同比去年，以三级18-25mm螺纹为例：上海跌0.27%，广州涨0.5%，北京涨0.27%。

　　四、短期预测

　　综合来看：1、原料价格依旧坚挺，成本支撑下，钢厂挺价意愿强，继续下跌的空间有限。2、钢厂产量居高不下，下游需求不及预期，社会库存环比微涨，供给压力仍大。3、9月是施工旺季，随着旺季的深入，基建、房地产等下游工程启动逐渐加快，供需矛盾有望得到缓解。4、政策导向积极，无论是资金面还是新基建、REITs、内循环等都是相对利好。综上所述，预计下周线螺价格跌势逐渐放缓，或在后半周止跌回稳，参考跌幅10-40元/吨。

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