财报解读 | 毫无疑问，美妆巨头的未来在中国市场
在包括中国内地的亚太市场，雅诗兰黛集团收入增长最强劲
作者 | 周惠宁
前所未有的，中国在全球成为了极其重要的战略阵地，无论什么行业。
据时尚商业快讯，美妆零售巨头雅诗兰黛集团第一财季销售额同比大涨11%至39亿美元，超过预期的38.5亿美元，剔除货币因素则同比增长12%，净利润大涨19％至5.95亿美元。
其中，护肤品业务收入大涨24%至18.4亿美元，主要得益于雅诗兰黛同名品牌以及La Mer在全球所有地区都录得强劲增长，特别是雅诗兰黛的高级夜间修护深层浓缩精华以及La Mer的神奇面霜等产品持续获得消费者的追捧。据首席执行官Fabrizio Freda透露，报告期内雅诗兰黛同名品牌和La Mer等几个高端护肤品牌在全球所有渠道的收入都增长了一倍。
化妆品业务收入则是增长3%至14.4亿美元，主要受M.A.C、Tom Ford Beauty等品牌业绩推动，但部分增长被Too Faced、BECCA等新兴品牌低迷的收入所抵消。其中M.A.C在一系列有针对性的营销活动刺激和口红粉底等产品销售增长提振下，在大中华区、日本、东南亚和拉丁美洲市场均录得显著的收入增幅，创新记录。
图为雅诗兰黛集团第一财季主要业绩数据，点击图片查看更清晰
于今年正式入驻天猫开设旗舰店的Tom Ford Beauty销售额也录得双位数增幅，其眼影和气垫粉饼等紧凑型产品深受消费者喜爱，有分析预计品牌零售额已超过10亿美元，但雅诗兰黛集团拒绝对这一数据做出回应。
尽管Jo Malone和Tom Ford的香水依旧畅销，但雅诗兰黛集团香水业务收入受部分设计师品牌香水业绩低迷影响，录得下滑2%至4.6亿美元。护发收入下滑5%至1.4亿美元，其它收入则大跌29%至1200万美元。
2020财年第一季度，雅诗兰黛集团对北美区的旅游零售业务进行了结构调整，但受北美整体零售环境震荡影响，销售额下跌6%至11.6亿美元，营业利润下跌2.5%至1.75亿美元，不过期内集团在北美地区的在线销售额持续增长。
欧洲、中东和非洲地区的销售额则大涨17%至16.77亿美元，主要受益于旅游零售业务， 雅诗兰黛同名品牌、La Mer和Jo Malone等品牌在该市场均实现了双位数的增长。
值得关注的是，在包括中国内地的亚太市场，雅诗兰黛集团收入增长最强劲，同比大涨24%至10.58亿美元，几乎所有品牌在该市场均实现双位数的销售额增长，但集团在香港的销售额因部分门店被迫关店而受到了一定打击，跌幅达20%。雅诗兰黛集团首席财务官Tracey强调，中国内地消费者对旗下品牌产品的需求并未放缓或减弱。
肖战推荐产品1小时预售额超过四千万
虽然距离双11还有近半个月的时间，但雅诗兰黛毫无疑问已成为双11预售最大赢家。据天猫官方公布的数据，10月21日0点，2019天猫双11预售一开启就火爆全场，预售开启10分钟内，兰蔻、欧莱雅、资生堂、HR赫莲娜、Olay、后Whoo等7家美妆品牌的成交额迅速超过1亿。雅诗兰黛Estée Lauder预售开始仅25分钟就实现交易额近5亿，超过去年双11全天的成交额，首日实现交易额5.87亿元。
在双11预售开启前一天，雅诗兰黛官宣肖战为品牌亚太区彩妆及香氛代言人，并发布了由肖战主演的雅诗兰黛反转微电影。雅诗兰黛趁势推出肖战限定礼盒，1小时内卖出852万销售额，肖战推荐产品1小时预售额超过四千万。
Fabrizio Freda在财报中表示，雅诗兰黛集团在2020财年有了一个积极的开端，特别是在全球零售环境持续不稳定的当下，更加反映出集团业务模型的敏捷性和灵活性。
不过鉴于香港市场零售环境未出现改善的迹象，雅诗兰黛集团下调了全年盈利预期，预计2020年调整后的利润将在每股5.85美元至5.93美元之间，低于此前的5.90美元至5.98美元。
深有意味的是，同样于本周发布业绩报告的全球最大美妆零售巨头欧莱雅集团则表示业绩并未受任何影响，第三财季集团销售额在包括中国市场的亚洲需求强劲刺激下同比增长7.8%至71.8亿欧元，撇除汇率影响增幅高达11%，创近十年来最大增幅，主要受旗下兰蔻等高端品牌推动，其中线上业务销售额增幅高达47.5%，占总销售额的13.5%，旅游零售销售额也大涨20.8%。
另一日化巨头宝洁集团也于最新一个季度录得超预期的业绩数据，销售额同比增长7%至178亿美元，超过预期的174.2亿美元，创近一年来最大的季度增幅，旗下的SK-II已连续超过20个季度录得双位数增速。
欧莱雅集团首席执行官Jean-Paul Agon坦言，美妆行业并不受经济环境变化的影响。Bernstein分析师则在关于欧莱雅集团的一份报告中指出，高端奢侈化妆品仍处于高增长期。
财报显示，欧莱雅集团在截至9月底的三个月内在包括中国内地的亚太市场销售额大涨23%至22.8亿欧元，所有部门在该市场均录得双位数增长，特别是兰蔻、YSL、Giorgio Armani等高端美妆品牌以及巴黎欧莱雅、3CE等彩妆业务。
为响应中国消费者对个性化和高品质生活方式的向往，欧莱雅集团将通过第二届进博会平台
据时尚商业快讯数据，在最受瞩目的中国市场，继2017年取得两位数强势增长后，欧莱雅中国在2018年业绩增速高达33%，创14年来的巅峰。在中国市场驱动下，亚太地区创下逾70亿欧元的销售额，已超越北美成为最大的市场。
值得关注的是，曾在欧莱雅集团负责非洲及中东地区大众化妆品业务的费博瑞Fabrice Megarbane已于7月1日正式成为欧莱雅集团新一任中国首席执行官，并加入集团管理委员会，斯铂涵Stephane Rinderknech则升任集团内其他重要职务。
在最近一次的内部会议上，费博瑞用中文发表了演讲，坦言在经过过去几年的高增长后，欧莱雅集团需要更努力地理解中国14亿人口的喜好需求，未来会继续引进更多新品牌并加大对美妆科技领域的投资来获得更多增长。
有报告指出，中国的美妆零售环境充满潜力的背后离不开三个要素，一个是90后成为主力消费群体，2018年95后美妆消费增长347%，连续3年保持3位数增长，其次是三四线及以下城市的美妆消费潜力持续释放，第三个则是“男色经济”，2018年美妆消费人数同比增速男性超过女性。据前瞻产业研究院发布的《中国化妆品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》预计，未来中国化妆品行业市场规模将超4200亿。
为响应中国消费者对个性化和高品质生活方式的向往，欧莱雅集团将通过第二届进博会平台，引进更多的新产品、新服务、新体验和新理念，打造“新消费”体验空间。作为此次进博会规模最大的日化企业，欧莱雅集团将在原有的6.1H消费品展区展出外，率先入驻今年新设立的6.2H高端消费品展区。除了继续有新品牌在中国首次发布外，欧莱雅本次展出的进口产品总样数是第一届的两倍。
鉴于积极的行业发展趋势，近半个月上述三大巨头股价均有显著提升，宝洁股价累计上涨6.7%至124.51美元，市值约为3105亿美元，雅诗兰黛集团股价累计增长4.7%至193.27美元，市值约为672亿美元，欧莱雅集团股价增幅最为显著录得9.4%至263.6欧元，市值约为1472亿欧元。
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