人工智能赛道10强VC，产业虽早期但硝烟渐起
文 | 猎云网（ilieyun）木木三
5046字，约10分钟阅读
猎云君：自2000年以来，中国新增AI企业数量1477家，融资规模达到27.6亿美元，整个行业的投资次数超过700起。人工智能一次次的喷发过程中，究竟是哪些VC充当了新生企业的后盾，猎云网从投资数量、投资金额、项目参与度、投资判断等多层维度，评选出中国人工智能领域投资机构TOP10。
1994年跳棋程序Chinook击败了世界跳棋冠军马里恩-廷斯利，20世纪初的计算机科学不像今天一样普及，人类对机器人的理解大多只在“玩乐”层面，那场人机博弈并未引发太大的讨论。
如果算上1950年图灵预言智能机器创造的可能，人工智能已经经历了半个多世纪的起起伏伏，并在近十年来，伴随计算芯片、大数据科技、机器学习、深度学习等突破性进展中，迎来一波最大的发展浪潮。
Google AlphaGo接连战胜樊麾、柯洁后，在世界范围内掀起人机大战的热潮，跟大众津津乐道的战况、战果不同，投资界嗅到了“猎物”的味道。从2016年开始，人工智能真正成为投资界关注的焦点，全年发生融资事件超过4000起，而中国成为仅次于美国的第二大人工智能融资事件发生地。
自2000年以来，中国新增AI企业数量1477家，融资规模达到27.6亿美元，整个行业的投资次数超过700起。人工智能一次次的喷发过程中，究竟是哪些VC充当了新生企业的后盾，在这些VC中，又有哪些机构在大刀阔斧的抢占赛道，成为国内投资人工智能行业的领军VC？
比对数据库和调研数据后，猎云网（ilieyun）从投资数量、投资金额、项目参与度、投资判断等多层维度，评选出中国人工智能领域投资机构TOP10（排名按投资事件的数量排序）。
人工智能资方TOP10，真格基金领衔
真格基金
查询公开资料发现，真格基金5年时间累计投资项目296家，其中人工智能领域占36家，占比超过总投资项目的10%。2014年以前，真格基金投资项目集中在A轮及以前，其中，参与天使轮投资248起。
2014年，真格基金开始涉足B轮投资，目前为止参与了12起B轮投资，多数为此前参与过天使轮或者A轮投资的项目。人工智能领域，真格基金投资的B轮项目屈指可数，且多数为跟投。
真格基金投资的296个项目，从时间上看，集中在2014和2015年，两年总共投资了193起，占真格总投资数的58%。2016年之前，真格基金投资的三大领域为电商、企业服务和文娱，徐小平介绍，17年人工智能领域毫无疑问会诞生重量级的公司，人工智能也会成为真格基金密切关注的赛道。
人工智能投资逻辑：真格基金创立迄今，坚持着一个原则：不投模式、只投人。放在人工智能领域，还有一条准则，看好精准化的领域，并且会是行动方向。真格基金希望寻找人工智能领域的牛人，成为牛人创业者的第一个投资人。
创新工场
创新工场7年时间里一共投资了300多家企业，其中，以人工智能技术为导向的企业有30多家，占投资总数的10%左右。投资模式上，创新工场一直坚持产业链式的投资，这点在布局人工智能方面也遵循这个规律。投资人工智能后，创新工场的孵化器式投后服务，也是多数人工智能创企首选其的重要因素。
创新工场在人工智能领域的布局，侧重数据方向和智能机器人，投资最多的项目在企业服务与硬件行业。
创新工场以技术型投资为特点，为了继续在人工智能投资领域布局、深入跟进，创新工场成立了人工智能工程院，从Google、微软、Twitter引进在人工智能一线的工程技术大牛，以培养人才为切入点，从底层孵化新兴的人工智能创业公司。
人工智能投资逻辑：一、创新以技术性投资为导向，未来会在人工智能投资领域继续布局、继续深入跟进。 二、人工智能面临科学家创业难题、人才培养难题，以及人工智能在不同行业落地的难题。创新工场设立人工智能工程院，从Google、微软、Twitter吸引一些真正做人工智能的一线工程技术大牛，培养人才的同时，加速人工智能企业的落地。
IDG资本
IDG资本在国内人工智能领域的投资事件为23起，占总投资数量份额不高，但布局的深度和专业性都较强。从人工智能细分领域来看，IDG资本最看重的是自然语言处理行业，其次为智能机器人和智能交互技术。
从投资项目所属行业看，IDG资本依旧是“赌赛道”的投资逻辑，主要布局在企业服务和硬件，且在企业服务行业的出手局国内VC机构之首。IDG资本看重的语音与语言技术，其实在人工智能领域中发展最为成熟，走到B轮的项目占比达到17.5%。
从云计算到人工智能，IDG资本始终保持对前沿科技领域的敏锐度，在智能医疗和智能交通领域出手频繁，并持续发掘市场痛点。
人工智能投资逻辑：To C 的人工智能，由于应用场景要求不十分严苛，且人才储备已经足够充足，已经由技术活更多的向产品活儿转变。所以IDG愿意投资具有强大技术实力，但同时更是一个具有超强产品思维的团队； To B 的人工智能，图像识别在苛求精准度的应用场景下，需要高大上的技术团队，而语义理解需要在特定场景下的深耕细作，需要特定场景下的大量数据，所以IDG倾向于专一行业深耕细作。
红杉中国
进入2017年，成立13年的红杉资本在国内总共进行了超过500次投资，其中投资最多的方向是企业服务、电子商务和医疗健康、金融。从数量上看，红杉资本在人工智能领域的布局仅有19起，与总投资项目对比不值一提，但作为一家老牌VC，红杉资本从2016年开始，在人工智能领域的的动作变得频繁起来，尤其偏爱计算机视觉和语言处理技术。
与同行的关系中，经纬中国与真格基金是红杉资本最紧密的朋友，前者是与红杉资本合投项目最多的VC，而后者则最喜欢做红杉资本的接盘侠。
从被投资项目中可以看到，出门问问、依图科技、大酱无人机等都是经纬与真格参与过的项目，红杉对人工智能的确看重，但在最后的出手上依旧保持一贯稳健的风格。
人工智能投资逻辑：红杉中国将人工智能分为三个阶段：Save Time、Kill Time、Buy Time，Save Time是保持多快好省，Kill Time是打发时间，Buy Time是健康。而红杉中国投资人工智能正在从基础设施转向应用层面，他们看好能为消费者带来社会生活与工作变化的“真”智能。
经纬中国
近 10 年经纬中国累计投资数量400余起，投资力度集中在2014-2015年，被投项目分散在各个领域。人工智能成为投资热点时间不长，经纬中国这两年投资的项目为17个，且大多为B轮后企业，其中大多是接盘红杉资本、险峰长青、真格基金、晨兴创投等VC机构。
在细分领域中，经纬中国最看重的是计算机视觉与智能交互技术，投资出手的行业集中在工具软件和企业服务。
经纬中国相信人工智能是继移动互联网后最大的浪潮之一，快速布局了语义识别、人脸识别、智能汽车、机器人等领域，投资案例包括智能交互决策引擎技术的领航者蓦然认知，以资本豪赌智能技术的下一个十年。
人工智能投资逻辑：经纬中国坚持跟着移动互联网用户走，认为人工智能创业必须要有跨界思维，要有产业理解的深度与广度。同时，这个“人工智能”必须是跨界的基因和团队，像慕然科技就是一个很好的例子。
联想之星
2010年，联想之星开始系统做投资，最初即具备一定的技术偏好，8年时间累计参投近200个项目。其中，联想之星在人工智能领域投资62个项目，分布在10大行业，其中29个是海外项目。
联想之星在人工智能领域的投资分布在10大行业：智能消费与服务、智能出行、智能金融与大数据、智能医疗、智能家居及IoT、智能安防、智能物流、智能教育、智能农业、智能航天与前沿科技。
关于人工智能领域的投资标的，联想之星相信“人工智能的应用，才是最大的投资主题”。除此投项目，布局赛道，联想之星还发起两家与人工智能相关的公司——机器之心和星云智能硬件孵化器。
人工智能投资逻辑：联想之星的投资策略和方向逐渐清晰和聚焦，在人工智能的布局从过去的技术偏好发展至今逐渐变为投资风口。未来几年，联想之星将一直致力于找出行业痛点、利用人工智能技术特色加快行业效率提升，并始终坚持这一路径。
北极光创投
北极光创投累计投资项目近200个，在“资本寒冬”的2016年依旧出手了32次，其中人工智能领域的投资事件有12起，占全年投资总数的三分之一。从投资轮次分析，北极光创投比较青睐成熟型和发展型的项目投资，在人工智能领域也是如此，被投项目集中在B轮及以后。
在人工智能领域，北极光的布局遍布机器学习、智能汽车、增强现实、机器翻译多个领域，投出了Drive.ai、爱特曼、Gmems等明星项目和准独角兽企业。
北极光创投在人工智能领域的投资逻辑，依旧是遵循固有的三大原则：一、资产太重的公司，如果没有特色的创新不投；二、不懂的不投，像基建项目、养殖业和种植业；三、创始人有巨大道德风险的不投。
人工智能投资逻辑：除了遵循上述的三大原则，北极光创投会始终关注AI在行业的应用，除了硬科技，他们会重点关注一些在机器人、传感器、芯片半导体技术支撑下的终端应用，关注AI与行业的结合而产生的大幅效率的提升的机遇。
达晨创投
从IT桔子和因果树收录的数据上看，达晨创投17年里累计投了400多家企业，其中有差不多70家公司成功在A股、创业板上市。2016年，达晨创投在人工智能领域的投资事件达到10起，且均为偏成熟化的公司。敏锐把握二级市场风向，为创业板培育输送了许多高成长、业绩佳、回报优的企业，是达晨这些年呈现给市场的投资风格。
达晨创投所投资项目在进入下一轮的轮次分布上，主要集中在了A轮后，B轮及以后占到了90%。在人工智能领域也是如此，像天仪研究所、进化动力、双髻鲨等，都是达晨创投主动出手的人工智能细分领域的项目。
从投资项目所属领域来看，达晨创投偏爱军工项目和其范围内的工业机器人，甚至组建独立的军工项目团队，将其作为重点投资策略，而多数军工项目跟人工智能细分赛道的计算机视觉、智能交互、激光雷达、数据平台等密不可分。
人工智能投资逻辑：达晨的投资侧重专业化，在几个极具潜力的新兴领域深入布局，关注人工智能，达晨创投认为工业机器人是最迫切的刚需。具体到投资的方法论上，达晨创投首先看大趋势性产业中质量比较好的创业公司，跟投项目更看重团队，就人工智能而言，达晨创投认为创企计算能力要强，然后必须从小的市场切入点进入，再逐步优化，找到小应用的刚性需求，落地后容易商业化。
明势资本
从2014年7月成立到现在，明势基本保持每月仅投1-2个新项目的节奏，每年新投资项目都没有超过20个，成立3年投资了近70个项目，人工智能领域的布局超过20个，仅2016年就出手了8个。
作为一个早期偏天使的投资机构，明势资本走了一条专业化和集中化的道路，将中后期的一些投资战略前移，和以往大家所熟知的早期投资“广撒网”的投资方法形成了区别。
明势资本在人工智能领域下捕获的20余个项目，涉及芯片、深度学习等基础技术，也覆盖到了人工智能各场景下的终端产品。明势资本深耕并用资本投票这个极有未来价值的领域，助力人工智能的技术落地与应用。
人工智能投资逻辑：明势资本认为汽车是人工智能的一个主战场，从视觉、语音、算法、传感器几乎全集大成，而且它的系统控制软件难度远远超过大家的想象。在以汽车为切入口的人工智能行业，明势资本看重创 46 33629 46 15534 0 0 903 0 0:00:37 0:00:17 0:00:20 3322始团队和创始人的专业与专注，并认为创始人要站在第一线。
英诺天使基金
2017年2月中旬，英诺天使对外公布了其在人工智能领域的投资名单，并宣布启动“All In人工智能”的战略。翻看英诺天使基金的投资List，他们前几年在智能硬件和机器人领域投资了10多个项目，自2016年战略聚焦后，纯人工智能项目投资了30多个。
更直接来看，英诺天使基金2016年公司投资项目数量近百个，而人工智能领域项目占比超过三分之一。其中，大部分是英诺投资的，小部分是臻云基金投资的。
说到英诺天使基金的“All In”人工智能，必须提到其兄弟公司臻云基金，二者拿出近20亿人民币专项基金将继续深耕AI领域。英诺天使基金深耕人工智能领域，尤其在机器人领域成绩出色，投资的明星项目包括臻迪科技、异构智能。
人工智能投资逻辑：英诺天使基金成立之初即看好智能化趋势，“All In”人工智能战略，宣布将募集到的15亿元资金，投入到人工智能领域，并把这些资金集中投放到人工智能的行业应用领域。因而，英诺天使基金开始将投资重点从智能硬件和机器人，转向人工智能技术以及行业应用层面。
除了上述TOP 10 VC，源码资本、云启资本、达晨创投、东方富海等机构在人工智能领域的布局也逐渐火热，至少在2016年的投资事件中，越来越多的VC机构开始将投资的部分重心转移到人工智能领域。
经过2016年的积淀与技术性突破，人工智能的2017年势必是投资圈不敢放的一年，刚过去的第一季度，投资事件虽只有41起，但投资金额却飞升。自动驾驶、自然语言处理、计算机视觉、数据平台、智能机器人是人工智能细分领域的五大热点，获投企业基本上集中在五大领域。
据统计，人工智能总获投率为67.65%，整体行业获投率偏高，不只是创业热潮，也是投资热潮。未来，国内的VC机构将更加关注人工智能领域的企业，潜意识和非主观性的TOP 10 争夺也会愈发激烈。
END
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