转让南昌金燕全部股权 云南城投“卖股”求生？

继5月24日，云南城投集团党委书记、董事长许雷主动投案，接受纪律审查和检查调查后，6月6日，云南产权交易所发布南昌金燕国际温泉度假有限公司（下称南昌金燕）60%股权转让预披露公告。公告显示，云南城投集团将公开出售其持有的南昌金燕60%股权，叫价5.7亿元，若转让成功，云南城投将彻底退出南昌项目。

三年之痒

从2017年高调入股金燕国际温泉城，到现在的出让股权，时间也不过两年多。

据公开信息显示，南昌金燕国际温泉度假有限公司成立于2009年9月，注册资金57000万元，2017年云南城投集团出资4200万，入股南昌金燕国际温泉度假有限公司并成为第一大股东。其中，云南城投集团持股60%，徐攀持股40%。徐攀，则是江西银燕物业管理有限公司的股东，没错，就是朝阳新城的银燕物流。

图片来源：天眼查

在入股南昌金燕国际温泉度假有限公司之后，金燕国际温泉城更名为云南城投汀兰湖。而在更名之后，云南城投在“去金燕化”上下足了功夫，将售楼处重装改造，邀请媒体到云南进行品牌宣讲，以一个全新的项目面市，而不再是“金燕国际温泉城”。可以说，云南城投集团对于汀兰湖项目，十分用心，且下足了功夫。

据了解，该项目位于南昌新建区温泉东大道8号，占地1300余亩，旨在打造以温泉为核心引擎的全龄国际社区。其主要建设内容为普通住宅及别墅，于2018年8月11日开盘，2019年1月31日入住，目前仍处于在售状态。

出售疑云

事实上，云南城投集团汀兰湖项目在目前的市场上，销售还算可观。

据江西易居研究院数据显示，今年4月、5月，云南城投集团汀兰湖分别成交467套、107套，成交金额35970万元、10176万元，排名新建区住宅成交金额榜第一、第二位，项目销量看上去似乎不错。

图片来源：易居

据媒体公开报道，2018年度，南昌金燕营业收入为4.06亿元，净利润5075万元，资产总计17.26亿元，负债总计11.13亿元。截至2019年5月31日，南昌金燕营业收入为4014.97万元，净利润-5236.58万元，资产总计24.13亿元，负债总计18.53亿元。

销量的高涨并未带来更多的利润。4月、5月中，云南城投汀兰湖成交均价分别为7497元/㎡、8055元/㎡，而在云南城投入股金燕前，该项目的成交价格已经在7000元/㎡。两三年间，南昌部分区域房价早已不同于往日，即便是从金燕国际温泉城的装修房到云南城投汀兰湖的毛坯，这个项目的成交价格，却始终没有大的提升，地段、学区、配套的缺乏，始终制约着这个项目价值的拔高。

谁来接盘？

在今年2月份发布的云南城投对南昌金燕国际温泉度假有限公司要约收购报告中，显示的信息却和挂牌公告有冲突。云南城投的要约收购报告显示，南昌金燕注册资本7000万元，“南昌金燕拥有6宗空地因存在征地补偿款未发放、地块内坟墓未迁移、建筑未拆除、前期不具备开发条件等一系列问题，导致一直无法开工建设，闲置两年以上，不符合注入上市公司的条件。

云南城投还称，“为避免南昌金燕及其子公司的房地产开发和酒店业务与上市公司存在同业竞争，本企业承诺：自本函出具之日起三年内，若上述涉及房地产的业务存在的不确定因素及法律风险已消除、相关房地产项目已具备开发条件，且届时该业务与上市公司存在实质性的同业竞争，本企业将按照相关法律法规和行业政策完成上述资产的整合梳理，并依法行使股东权，提出资产注入的提案，将上述涉及房地产开发和酒店的业务资产以合法合规的方式注入上市公司。”

在南昌项目股权转让之后，据统计，云南城投在全国的几个代表性项目都还运作正常。如海南天利投资开发建设的龙腾湾项目，目前已开工建设，预计2020年完工；兰州徐家湾片区旧城改造项目——黄河春城目前工程进展顺利；位于成都青城山的春山可望项目也运作正常。但最后是否会波及到云南城投除云南外的其它全国项目，还有待观察。

“卖股”求生

出卖子公司股权或项目股权，为企业输血保持企业的运转，南昌金燕不是开始，可能也不是结束。

据媒体公开报道，2018年3月至12月，云南城投转让旗下虹桥、龙池村城改开发公司80%股份至大华集团，退出虹桥、龙池村城改。2018年8月6日，云南城投与四川省清凤现代房地产公司签署协议，转让云南城投旗下昆明七彩公司59.5%股权。2018年9月12日，云南城投将大理满江康旅公司80%的股权，以5.37亿元的价格转让给昆明万洱房地产公司。2018年11月30日，云南城投下属龙江房地产公司与北京众置鼎福房地产开公司签署协议，将城投湖畔四季城(一期)项目中的在建工程协议转让给后者。

此外，2018年云南城投还出售了包括云南亚德房地产公司40%股权、西安云城公司51%股权、陵水顺泽90%股权、云南城投天堂岛公司90%股权等。

转让多个项目股权，云南城投对外的说辞是：转型。

在2019年度工作会上，许雷还强调，云南城投集团开始收缩业务，力争2019年在大健康、大休闲的目标方向指引下，深入研究绿色康养产业发展模式，扩大土地资源储备。

然而才半年时间，云南城投集团就要出售南昌金燕60%的股权，不得不引人疑虑，此举是否为许雷投案后遗症爆发的发端。

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