提振第三季，景区、目的地上市公司的浮沉
【品橙旅游】随着国内游、跨省游逐步放开，旅游场子终于热闹起来。热闹的背后，景区、目的地上市公司在第三季度是否扭转乾坤了？
品橙旅游梳理了张家界、西藏旅游、曲江文旅、丽江股份、西安旅游、九华旅游、天目湖、长白山八家上市公司的第三季度财报来一探究竟：
从以上表格不难看出，相比半年报全员亏损的状态，第三季度明显有所好转。
01
西安旅游：“变相”自救
八家景区、目的地上市公司中，净利润增长达2024%的西安旅游无法不引人注目。
财报中显示，前三季度，西安旅游实现营业收入1.83亿元，同比减少72.07%；实现归属于上市公司股东的净利润为8816.54万元，同比增加2040.56%。令人好奇的是，西安旅游如何在营收大幅度减少的情况下，却实现了净利润暴增呢？
事实真相是，西安旅游再一次通过甩卖资产来扭转业绩亏损的局面。据悉，今年9月，西安旅游与陕西大兴医院投资管理集团有限公司签订《西安渭水园温泉度假村有限公司股权交易合同》，西安旅游以1.78亿元转让了渭水园100%股权。所以，前三季度，西安旅游的投资收益同比增加1.56亿元。
除了变卖资产以外，西安旅游还试图通过出租旗下资产来进行“补给”。10月，西安旅游发布公告，将所属分公司上林宫酒店及附属经营场所，整体租赁给西安大汉上林苑实业有限责任公司，租赁期5年，年租金总额为380万元。
西安旅游表示，该交易一方面可以使上林宫酒店及附属经营场所扭转多年来经营持续亏损的局面，另一方面也可提高公司资产使用效率，提升整体经营效益。值得注意的是，无论是变卖，还是出租资产，恐怕也只能解一时燃眉之急，而无法真正拯救西安旅游的经营困境。
西安旅游曾经是西北最知名的旅游类上市公司。不过，近年来，西安旅游的旅游酒店、旅行社两大传统业务发展缓慢，经营业绩从2012年开始走下坡路。虽然西安旅游也正在谋求转型，但始终没有打开新的局面。
02
丽江股份：扭亏为盈
经过了上半年的低沉，丽江旅游在第三季度业绩迎来反转，不仅当季营收占比达到今年前三季度总营收的65.44%，并在前两个季度合计净亏的背景下成功扭亏。
跨省游的重启，让丽江旅游市场迅速回暖。数据显示，7月1日至23日，丽江机场旅客吞吐量2.64万人次，恢复到去年同期的83.67%。今年国庆节期间，丽江市共接待游客127.69万人次，玉龙雪山景区10月1日-8日共接待游客16.8万人次，按可比口径同比恢复94%。
同时，被丽江股份视为“第二主战场”的泸沽湖相关项目，也在今年第三季度持续推进。据悉，泸沽湖摩梭小镇是泸沽湖创建5A景区及“控湖转坝”的重点建设项目，项目的建成将有效疏解泸沽湖湖区的游客餐饮、住宿功能。8月，摩梭小镇寻云度假酒店正式开业。
03
九华山：稳定业绩受重创
今年前三季度，九华旅游实现净利润为1248.11万元，同比下滑88.36%。相较于前两季度净亏损情况，九华旅游第三季度业绩得到提振。
据悉，九华旅游公司在九华山景区主要经营的业务有酒店、索道缆车、客运等业务，但不涉及门票经营。一直以来，九华旅游的业绩都十分平稳。近五年，九华旅游的营业收入和净利润都呈现出稳定的增长趋势，亏损可以说是多年未见。
因受到疫情的冲击，九华旅游上半年仅实现营业收入7692.68万元，还不到上年同期(2.9亿元)的零头。值得注意的是，九华旅游公司上半年的投资收益为468.6万元，比去年同期还多了近200万元。
04
天目湖：无法实现重大突破
在三季度营收环比中，天目湖增速属于领先者。
在疫情停业期间，天目湖对旗下项目进行了优化升级，提升了项目吸引力。其中，山水园景区在疫情后推出帆船、新能源船升级游船项目，景区内帐篷酒店和配套餐饮业务等也在稳步推出。
此外，景区和水世界在暑期也推出夜游项目，延长游客停留时间，推升景区内二次消费，吸引了新增客流。一直以来，天目湖业务对于门票经济的依赖性较小，二次消费占比远超过国内大部分景区，恐怕这也是能率先恢复的一大原因。
但天目湖方似乎并不满足于此，并表示，从3月20日开始恢复运营以后，天目湖整体客流量尚未恢复至去年同期水平，预测2020年整体接待规模和销售收入在短期内难以实现重大突破。
05
西藏旅游：恢复2019年同期
在全年经营中，第三季度一直都是西藏旅游的重头戏。单从今年第三季度来看，西藏旅游表现出了良好的恢复趋势，营业收入已恢复至 2019 年同期水平，归属于上市公司股东的净利润较 2019 年同期增长超过 70%。
西藏旅游表示，因疫情对公司上半年主营业务的影响，公司前三季度营业收入和净利润较去年同期下滑明显。第四季度为西藏旅游行业的传统淡季，预计年初至下一报告期期末，西藏旅游累计净利润与上年同期相比可能发生重大变动。
一直以来，西藏旅游的发展都与其拥有的独特旅游资源背道而驰，期间更是多次面临退市的风险。从全国范围看，其规模偏小，营业规模及接待人数与其他旅游类上市公司都有着较大差距。如今，再次遭受如此沉痛打击，未来发展难免令人担忧。
06
长白山：获阿拉丁投资助力
第三季度也是长白山的旅游热门时期，随着旅游景区的有序开放，长白山景区游客接待量逐渐增加，业绩有所恢复。
数据显示，今年第三季度，长白山营业收入环比增长585.91%至7.34亿元，净利润环比扭亏，达5736.15万元。公告还称，因取得与经营相关的政府补助的增加，长白山前三季度的其他收益同比增加了508.41%至403.49万元。
值得注意的是，报告期内，阿拉丁旅游完成对长白山战略投资，成为其第五大股东。长白山方面表示，阿拉丁旅游将推动长白山进行“旅游服务+互联网”的创新探索，打造“旅游服务+社群经济”新生态，实现企业转型升级，助力东北振兴。
但令人担心的是，自9月以来，长白山景区因受天气影响，曾数次发布关闭通知，让下一季度的经营情况也充满了不确定性。
07
曲江文旅：寻求新突围
受疫情影响，门票收入减少导致曲江文旅前三季度营业收入、净利润分别下降了29.99%和133.83%。
自2013年借壳上市以来，景区运营管理收入在曲江文旅营收中比重过半，更是盈利的主要来源。但2020半年报显示，截至上半年，按欠款方归集的期末余额前五名，欠款性质均为管理酬金，合计5.34亿元，占应收账款总额的比例为80.2%。
曲江文旅也在努力通过打造新产品、培育新业态来试图打破当前困局。今年6月，曲江文旅发布定增预案，拟募资4.81亿元，用于大唐芙蓉园夜游系列水舞光影秀、《梦回大唐》黄金版、御宴宫提升改造、补充流动资金及偿还银行贷款。目前，大唐芙蓉园夜游系列水舞光影秀《大唐追梦》已正式上演。
此外，在多地发布大幅度减免门票的政策时，曲江文旅旗下大唐芙蓉园景区和楼观四景区宣布免费对外开放。业内人士分析，从宏观上看，免费开放是响应国家对国有重点景区门票降价的政策；从微观上看，实则是曲江文旅进一步招徕游客，促进产业链转型升级。
08
张家界：净利润下降250.22%
同样，张家界的表现也不容乐观。第三季度财报显示，张家界受新冠肺炎疫情的影响，公司旗下景点、景区运输及酒店接待人数严重下滑，导致营业收入大幅减少。最直观地体现是，2020年前三季度接到游客总人数为172.58人次，2019年购票人数为494.42万人次，下降65.09%。
其实，除受疫情影响外，还有来自票价下降的持续性影响。张家界方面表示，因近几年国家对于景区优惠政策力度的不断加大，在现行门票政策下武陵源核心景区免票人数日益增长，对公司业绩产生不利影响。
从景区、目的地上市公司财报数据来看，第三季度随着一系列利好政策的推进下，景区运营都得到了不同程度地提振效果。不可否认，这场疫情对旅游企业经营造成的巨大影响，但更不能忽略的是，门票降价所带来的持续性影响仍在继续，恰恰真实暴露出，传统旅游企业业绩增长乏力，亟须新增长点的艰难困境。
北京第二外国语学院中国文化和旅游产业研究院副教授吴丽云表示，受国内有效的疫情防控措施影响，国内游已经全面放开，景区虽有按最大接待量75%的人数接待要求，鉴于最大接待量多出现于黄金周高峰时段，并不影响景区接待。考虑第四季度是旅游淡季，北方景区受气候影响相对较大，四季度的接待人数或有波动，但总体不影响四季度景区发展的良好预期。