一图读懂：2020年三季度上市旅游企业业绩数据

【品橙旅游】旅游上市（A股和新三板，暂不包含港股和美股）企业2020年三季度报均已陆续发出，中博文旅研究院梳理相关航司、景区类、旅行社与会展类、酒店与餐饮类等不同分类上市旅游企业，验证：国内旅游正处于逐步恢复期，其中恢复最快的是景区类，其次是酒店、餐饮类和航司类，再者是旅行社和会展类。值得关注的是，受惠于海南免税政策、免税牌照落地以及夜游经济政策优势的免税上市公司和文旅灯光秀（照明）公司恢复较快。此外，还有以下特征（更多解读参见下图文）：

• 第三季度（净利润）航司类复苏前3名为：南方航空（6.02亿元，同增-68.50%）、吉祥航空（1.83亿元，同增-72.06%）、春秋航空（2.10亿元，同增-75.64%）；

• 第三季度（净利润）景区类复苏前4名为：西藏旅游（0.32亿元，同增128.57%）、长白山（0.16亿元，同增84.76%）、九华旅游（0.39亿元，同增69.57%）、曲江文旅（0.56亿元，同增55.56%）；

• 旅行社与会展类、酒店与餐饮类相对而言，整体而言，前三季度有所回暖。但因上市旅行社多为出境社，且出境游尚未开放，因此亏损继续主要集中在出境游上市旅行社方面。

• 在免税概念股方面，此前15家申请或持有免税牌照的零售公司，在第三季度热度有所下降，因此市值方面也有出现回落；与之相反，受惠于政府提倡和夜游经济政策出台因素，以文化和科技相结合，主打城市文旅灯光秀和照明工程的上市公司收益良好。

• 新三板方面，仅有华强方特、宁波公运和新日月3家创新层企业披露三季度报，其中今年（2020年）首次入选创新层的新日月表现突出，其营收和净利润数值超越同期水平。
  

总体而言，A股旅游上市企业在第三季度（7-9月）不论是在营收还是净利润方面的亏损均有所收窄，整体市值稳定，但仍需做好长期现金流准备；部分概念股因未受政策恩惠，市值层面出现回落；与此同时，新上市的文旅夜游项目开始发力。