颠覆 魔性 极速扩张 ETF基金如此风靡澳洲

颠覆魔性极速扩张 ETF基金如此风靡澳洲

原创 2017-04-03 澳华财经在线 澳华财经在线

基金经理们千方百计开发新客户之际，澳洲的基金产品正越来越多样化，而似乎一夜之间交易型开放式指数基金（ETFs）在投资市场掀起风潮。过去澳洲交易所交易产品（ETP）都是跟踪主要股指的被动式基金...

澳华财经在线 4月3日讯基金经理们千方百计开发新客户之际，澳洲的基金产品正越来越多样化，而似乎一夜之间交易型开放式指数基金（ETFs）在投资市场掀起风潮。

晨星被动式投资策略部副总监Alex Prineas总结到，过去澳洲交易所交易产品（ETP）都是跟踪主要股指的被动式基金，这样的时光一去不复返。如今ETP涵盖所有资产类别，包括一些主动式基金，它们旨在系统挖掘资产价值和质量等因素。

Prineas指出，澳洲ETP市场增长迅速。2016年整个ETP市场体量同比上涨20%，达到254.5亿澳元。

现下增速虽放缓，不似2012到2015年间年增50%那么快，Prineas认为，考虑到2016年流入基金业的资金量整体并无多大增长，ETP市场20%的增速其实不算低。

过去两年是迄今为止澳洲新发基金最多的两年。2016年有19只ETP被纳入晨星数据库，而2015年共发行了33只ETP。

2016年发行的基金涉及领域有网络安全、医疗保健、欧企和日企等，此外还发行了5只主动式ETP。

2017年也丝毫没有放缓的迹象，BetaShares给出的数据支持此观点。全行业在管基金（FUM）规模2月底达到261亿美元的记录高点，共有202只ETP活跃在澳交所。

BetaShares今年一直踊跃推出新基金，包括针对道德投资者（ethical investors）的全球可持续发展领袖开放基金（ASX: ETHI）和2只做本币兑美元汇率波动的基金。

3月22日，Fat Prophets全球反向投资基金(ASX: FPC) 登陆澳交所，IPO募集5000万澳元。（相关链接《ASX澳交所新股上市排队首秀参差中资现身》）

目标直指千禧一代

千禧一代投资者早成为了基金业的目标人群，如微投资移动应用Acorn，它为投资者配置基于澳交所上市ETF的投资组合。

据VanEck常务董事Arian Neiron观察，ETFs特别适合年轻投资者。他在接受《澳大利亚金融评论》采访时表示，相比诸多投资机会，ETFs的选择多样，价格便宜，简单易行，年轻投资者能从中得到立即兑现的成就感。有那么多的ETFs可选择，他们可以想要什么就投资什么，同辈们投资什么他们就投资什么。

智能投顾（Robo-advisor）也在利用ETFs，降低投资成本，构建含股票和债券的投资组合。

“过去5年，每年收取管理费多于1.5%的基金进入所有基金前1/4的概率还不足1/12。且时间越长，概率越小。”Stockspot的Chris Brycki如是说。

smart-beta基金

ACB News《澳华财经在线》报道，smart-beta基金崛起是另一个新兴趋势。它格外关注强势股或高派息股。

根据标准普尔道琼斯指数，smart-beta基金投资在澳洲市场上占约9%的份额，占到与指数基金相关的在管基金总量的18%。

澳洲25只smart-beta基金中，有13只依据分红进行标的筛选或者加权计算。

不过，晨星的Prineas表示，投资者应该警惕追涨这些基金，主要是潜在风险成本过高。smart-beta又叫“因素指数”，比较依赖派息，资产质量，或增长性等某个因素，如果操作不当，很可能入场时正赶上这种因素失去支撑的时候。

伴随管理费或隐性成本趋高，Smart-beta基金或ETFs板块的投资成本在增加。有时会反映在投资组合周转率上，它能够增加交易成本，投资者也因此要埋更多的税单。

被动VS主动

ACB News《澳华财经在线》报道，被问及目前青睐哪些基金的时候，Prineas谈到，晨星对基金的评级更多要看资产类别，并且会考虑该类别中使用指数基金是否可行。

“我们喜欢在澳洲上市地产股应用指数方法。因为只有约20只大型上市地产信托，没有太大空间给基金管理人去施为。”Prineas说。

相反的情形也有，如澳洲小盘股。对积极型基金管理人来说，小盘股有大量的各种各样的机会。纳入晨星数据库的几乎所有基金管理人都曾经战败过指数，因此，用被动式投资策略对待小盘股没什么意义。

Prineas预测2017年澳洲ETP市场将获得长足发展，只是增长速度不一定比往年快。

任何事物都不可能稳定地每年以50%的速度增长，但倘若市场保持健康，Prineas预期会有更多的资金流入ETFs，有更多的板块ETFs发行，有更多新颖的办法把这些基金提供给投资者。

Prineas对此有信心，他认为有很多结构性利好能促成资金流入ETFs，比如投资者都想降低交易成本，获取更多的透明度和便利。

Prineas给出了这样的结束语：“从许多方面来说，ETPs就像Airbnb和Uber一样，扮演了搅局者的角色。其共同点在于提供一样产品，价格更低廉，使用更便利。”