全球股市瑟瑟发抖！美股熔断、巴西熔断、科威特熔断…A50却已翻红！中国资产成避险港？

导读：油价崩盘引发的全球股市踩踏式暴跌正在上演。

仅仅在周一，就有包括美股在内的至少3个国家股市触发熔断机制。

需要说明的是，表征A股人民币资产的A50期货表现仍相对强劲。截至发稿，现涨逾1.4%。

有机构观点认为，A股、人民币资产有望成为全球资金避险港。而摩根士丹利建议买入中国股票。

来   源丨21世纪经济报道（ID：jjbd21）

记   者丨叶麦穗、杨清清、董鹏、实习生 李嘉晖 

编   辑丨李伊琳、李清宇、朱益民、刘巷

部分内容来源：证券时报网（wwwstcncom；吴少龙 胡华雄）、券商中国

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美股熔断、巴西熔断、科威特熔断...

全球资产瑟瑟发抖

比2008年还惨！

本周一（3月9日），全球市场上演“萝卜蹲”。

早盘，亚洲市场重挫一轮；

欧洲市场接着暴跌；

3月9日晚9点半，美股开盘之后，也全线尽墨，4分钟后，标普500快速跌7%，触及第一层熔断，暂停交易15分钟。

复牌这场暴跌可以发现，第一块多米诺骨牌是中东股市。

北京时间3月8日，周日仍交易的中东地区股市普遍暴跌，沙特股市重挫，沙特阿美破发，而科威特股市则首度熔断。

3月9日晚，美股开盘后急速下行，标普500指数很快大跌7%，触发熔断机制，暂停交易15分钟。以至于在分时图形上，该指数显示为一段15分钟的直线。

南美的巴西股市同样未能幸免，该国主要股指盘中暴跌10%，也触及熔断。

全球资产瑟瑟发抖。

MSCI指全球股市指数跌幅超过5%，为近12年的最大单日跌幅。

科技股普跌

截至发稿，美国科技股普跌。

FAANG中，

Facebook（FB.0）下跌5.72%；

亚马逊（AMZN.O）下跌3.89%；

苹果（AAPL.O）下跌6.19%；

奈飞（NFLX.O）下跌5.35%；

谷歌（GOOGL.O）下跌5.06%。

此外，

高通（QCOM.O）下跌5.04%；

甲骨文（ORCL.N）跌2.84%；

思爱普（SAP.N）跌5.85%；

微软（MSFT.O）跌4.72%；

英伟达（NVDA.O）跌6.37%；

索尼（SNE.N）跌5.75%；

特斯拉（TSLA.O）跌5.42%。

中概股方面，

蔚来（NIO.N）跌8.31%；

阿里巴巴（BABA.N）跌2.94%；

百度（BIDU.O）跌6.49%；

京东（JD.O）跌3.90%。

不过在普跌的美股中，搜狗（SOGO.N）可谓异类。

截至发稿，搜狗股价4.21美元上涨9.87%，此前增幅更是一度冲高至14.03%。此前该公司公司公布了2019年第四季度及全年未经审计的财务报告。财报显示，2019年搜狗公司全年营业收入超80亿元人民币，非美国通用会计准则下，归属搜狗公司净利润超7.3亿元人民币。

美元指数表现偏软

美股走弱，美元指数表现偏软，一度下挫超过1%，目前维持在95.17附近，相对2月20日的99.915的高位，已经下挫5%。

美元兑人民币稳步拉升

美元兑人民币晚间出现稳步拉升，目前美元兑人民币（离岸）为6.9568，日内上涨266个基点，在岸价格为6.94，日内升185个基点。

现货黄金强势震荡

现货黄金全日强势震荡，早盘摸高1702.56美元，随后一直在1700美元下方徘徊。

原油惨遭血洗

原油成为今日的“火力品种”，惨遭血洗，不过晚间跌幅均有所收窄，目前跌幅在20%附近，今年原油已经下跌45%，成为年度最惨品种。

至一级熔断启动，美股油服巨头斯伦贝谢闪跌35.18%，独立石油天然气公司DIAMONDBACK能源、综合石油公司赫斯公司跌幅更是超过40%。

华南一位长期跟踪能源市场的公募研究员9日表示，“按照OPEC历次谈判的表现来看，国际油市的动荡可能才刚刚开始，在供需双杀的格局下，预计上半年油价都难有较好表现。”

而在原油价格跌至30美元/桶之后，市场不清楚底部在哪里，但大部分都考虑在10—20美元/桶之间。

这无疑加重了进入“低油价时代”的预期。

全球股市一日蒸发3.58万亿美元！

相当于巴西+加拿大的GDP

据证券时报网报道，暴跌之下，据记者测算，全球重要指数单日累计蒸发24.84万亿人民币，相当于3.58万亿美元。

3.58万亿美元是一个什么概念呢？

按照IMF（国际货币基金组织）的预估，2019年全球GDP总量前10名中，排在第4的德国GDP为3.96万亿美元，第五的印度为2.97万亿…周一蒸发的市值大约相当于排名第9的巴西（1.96万亿美元）+第10的加拿大（1.74万亿美元）之和。

A50翻红了

值得注意的是，表征A股人民币资产的A50期货表现仍相对强劲。

富时中国A50指数期货直线拉升，截至发稿，现涨逾1.4%。

A股有望成为全球资金避险港？

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摩根士丹利：建议买入中国股票

摩根士丹利日前将中国股票由中性调升为增持，建议买入中国股票作为此次全球疫情爆发后的对冲资产。国际资管巨头景顺资产近日发表研报，建议买入中国股票以及在中国有大量收入敞口的全球股票。

国盛证券：

A股有望成为全球资金避险港

国盛证券策略团队发表研报预测称，短期内海外投资者聚焦中国疫情防控的卓有成效及逆周期调节的持续加码，A股有望成为全球资金避险港。

长城证券：

人民币资产有望成为全球资产避难所

长城证券认为，人民币资产有望成为全球资产的避难场所：在此次疫情的全球扩散过程中，我国的体制优势和对疫情的快速、有效控制有目共睹，我国的证券市场在全球普跌大背景下显示出了非常明显的价值韧性。

当前全球疫情呈现扩散态势，我国疫情则反过来呈现明显的收敛态势，人民币资产有望成为全球资产的避难场所。

恒大集团任泽平：

A股在全球配置价值还是很明显的。

恒大集团首席经济学家兼研究院院长任泽平表示，外围因素对市场多为短期影响，A股在全球配置价值还是很明显的。

其指出，当下，全球疫情的蔓延导致了近期全球股市的大跌，外围因素叠加引发了油价大幅下滑，同时，债券收益和黄金价格大涨。

市场对疫情危机的担心逐步蔓延成对全球经济的担心，中国在应对疫情方面采取了非常有效的措施，为全球疫情应对作出了贡献，中国不是全球疫情的焦点，从近期的数据来看，中国新增确诊新冠肺炎病例大幅下降，韩国、伊朗、意大利的确认人数已超过中国，全球担心的并不是中国资产，而是外围因素对全球产业链、贸易的影响，对此不可大意。

我国目前处在防控疫情的后半段，在兼顾应对疫情防控和企业复产复工方面需做好各项安排。

美股为何暴跌？后市如何？

机构观点来了

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光大策略谢超团队：

美股大跌背后原因为美股估值偏贵

光大策略谢超团队认为：美股本轮下跌之所以如此迅速，且跌幅大于A股和欧洲股市，背后的根源还是美股处于估值偏贵的状态。

由于美国近10年以来的利率水平多数时间处于较低的水平，降低了企业加杠杆的财务成本，根据其研究，从过去10年美股涨幅最大的信息技术和可选消费类股来看，回购股份平均贡献了公司持有期收益率的15%。

美股公司通过大规模举债进行股票回购，即便是在盈利增速极低的情况下，仍然能通过提升ROE的方式来推升股价，尤其是以麦当劳、波音、高露洁为代表的股票，当前账面的负债规模超过了资产规模，美股的“水牛”现象十分明显。

以股市市值占GDP的比重来衡量，以2003-2019年为考察区间横向比较，截至2019年12月，A股市值占GDP比重为59%，A股+港股占GDP比重为92.9%，均大幅低于美股的172.4%。

纵向来看，截至2019年12月，A股市值占GDP比重的历史分位为63%，A股+港股占GDP比重的历史分位为56%，略高于50%分位，而美股市值占GDP比重为100%分位。

也就是说，从估值水平的角度看，美股处于估值的历史高位，A股则处于历史的中等水平，因此疫情在海外传播所引起的美股等海外市场的调整压力，大概率是高于A股的。

另一方面，从巴菲特的最新资产配置状况，也能够进一步印证美股偏贵的观点。

从历史上伯克希尔资产中的现金占比来看，巴菲特除了自下而上的选股，也做自上而下的择时。当道琼斯指数估值上升的时候，伯克希尔总资产中的现金占比上升，反之则下降。2019年巴菲特累积回购伯克希尔哈撒韦的股票超过50亿美元，且伯克希尔哈撒韦的A类股票在2019年仅上涨11%，远远跑输涨幅29%的标普500指数，显示其仓位处于极低的水平。

因此，疫情扩散固然会对欧美国家经济产生负面影响，进而影响股市，但美股估值本身也处于历史偏贵的状态，存在较大的调整压力，疫情主要起到的是导火索的作用。

从估值的横向对比，以及当前A股估值所隐含的增长预期处于5%-5.5%左右的并未明显高估的水平，光大证券判断新冠疫情对A股的影响小于美股。

海富通基金：

中长期仍看好A股市场的配置价值

海富通基金认为，海外市场暴跌，近期A股市场预计承压，整体波动可能加大。中长期来看，我们仍然看好A股市场的配置价值，主要在于流动性宽松的市场环境并未发生改变，若经济基本面下行压力加大，相关政策或进一步边际放松。

海富通中小盘基金经理范庭芳表示，受外围不确定性的影响，近期A股整体偏防御，新老基建板块相对较强。

但中长期看，海富通仍将坚持科技+消费的主线，精选行业景气向上、业绩兑现程度高的优质公司。科技板块短期受到风险偏好的压制，待情绪企稳后预计仍有持续的超额收益，继续围绕5G拉动的“管端云”新一轮全球科技创新周期和以半导体、基础软件国产化等为代表的中国科技自立周期两条主线进行布局。

消费板块方面，此轮疫情的确对消费大环境产业巨大影响，公司一季报可能面临较大压力。在此情况下，我们将加大对消费板块的精挑细选，关注在疫情考验下仍能保持业绩增长的行业和公司。

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