特殊时期，人民币突然大涨，传递重要信号
The following article is from 小白读财经 Author 小白老师
俄乌冲突愈演愈烈，西方国家对俄罗斯挥起了制裁大棒，甚至亮出杀手锏把俄罗斯主要银行踢出SWIFT，俄罗斯本国货币暴跌。
在这个背景下，尽管美元指数连续攀升，但人民币汇率表现得非常坚挺。
3月3日，人民币兑美元中间价报6.3016，调升335个基点，创2021年7月30日以来最大涨幅。
为何此时人民币会出现显著升值呢？
第一，意味着人民币资产的避险属性在增强。危机发生以后，避险资金到处流动是正常的，以往美元、美债、日元是主要避险资产。但从近期俄乌冲突的影响来看，人民币正慢慢成为避险资产。
要成为避险资产，首要特征肯定是币值稳定，不大涨大跌。回看最近几年的走势我们能发现，即使出现过中美贸易战、新冠疫情，但人民币对美元汇率基本是在6.2-7.1之间波动，波动很小。
再加上，中国整体的市场利率明显比美国市场利率高，从无风险利率层面上，人民币资产更有吸引力。目前美国10年期国债收益率1.859%左右，中国10年期国债收益率是2.856%左右。
此前，美联储加息临近，近期美股表现很差，将本国货币兑换成美元后，能够获得升值的空间在减小，大家不敢轻举妄动，有一部分资金分流到人民币资产上。
第二，西方国家对俄罗斯祭出核弹，将俄罗斯主要银行踢出SWIFT，这个事影响很大。
一是SWIFT威信扫地，SWIFT已经轮为西方制裁他国的工具，今天制裁了俄罗斯这样一个大国，明天就可能是另一个看不顺眼的国家。二是现在都知道了SWIFT是一种经济制裁工具，接下来很多国家肯定会开发或发展自己的“SWIFT”，或者推广数字货币，避免被卡脖子。
中国也一样，中国已经有了自己的跨境银行间支付系统（CIPS），截至2021年8月已有1211家参与者。俄罗斯银行被踢出SWIFT后，肯定会加入CIPS，会加速人民币的国际化，同样也间接促使人民币升值。
汇率的波动对房价有什么影响？
整体上来看，本国汇率和房价基本是负相关。也就是说如果本国汇率跌，本国房价一般会涨。最近几年因为人民币汇率因为比较稳定，所以很难看出它对房价的影响。但我们如果从其它国家看，这个特征会非常明显。
有去年3月28日发布报数据显示：世界部分城市的房价收入比，伊朗德黑兰的房价收入比达到41，比中国香港的21还高。
2018年11月的时候，伊朗德黑兰的平均房价为每平米9180万里亚尔（752美元），较前年同期上涨91.5%。
要知道，2018年美国宣布退出伊核协议，对伊朗恢复了制裁。
俄罗斯也一样，2014年以前俄罗斯房价是基本稳定，但2014年之后，各大城市的房价出现了不同程度的上涨。从下图我们能发现俄罗斯房价一度排在主要国家第二位。
排在第一位的土耳其，其本国货币近几年也是大跌。
从中我们可以发现，货币的贬值往往对应着房价上涨。
为什么？
主要有两种原因：
第一，本币贬值很多是因为货币宽松、低利率的结果，这种环境下房价容易上涨。
第二，商品基本是等值的，比如一个苹果在A上涨10%，在B国很难下跌20%。因为全球资本流动的背景下，A国的苹果太贵，会来到B国来买，或者因为存在投机行为，A、B两国物价不会相差过大。
房子可以视为一种特殊商品。如果A国货币大幅贬值，B国货币保持稳定，那么B国100万货币在A国能买到一套房子，现在能买到了两套，不符合商品等值的市场规律。这时候A国的房价会表现上涨，以突显自己的房产价值没有变化。
从这个层面上，一个国家的货币贬值了，房价会上涨，但以外币计价（前提是外币也是稳定的）的房价还是不变的。
文琳行业研究，为各机构提供专业的信息、数据、研究和咨询服务。欢迎关注【文琳行业研究】
文琳编辑
有态度、有品位，阅读带来快乐，做时间的朋友
今日导读：点击下面链接可查阅
公众号 ：文琳阅读