今夜，全球屏住呼吸！

作者：暴哥

来源：暴财经pro（ID：icaijing123）

全球市场窒息的一刻就在今夜凌晨，美联储会主动求变吗？

1

市场又到来一个十字路口，在接下来的超级央行周，欧洲、美国、英国和日本将再次做出选择：

——是坚信峰值的利率水平，已经彻底抑制了历史级别的通胀；

——还是继续加息，以确保通胀不会半路杀回；

他们的选择对于赌错了的市场而言，将是血雨腥风。

美东时间6月14日，也就是北京时间6月15日凌晨，美联储将发布6月利率会议决定。

在这次利率决议前，美国发布了一个重磅的经济数据——最新的CPI：

5月CPI 4%，低于预期值4.10%，低于前值4.90%。

美国5月的通胀率超预期下降，与去年6月峰值9.1%相比，下降了一半以上，创2021年3月以来新低。

这几乎让市场相信，美联储持续15个月的加息周期将在本周第一次按下暂停键，基准利率将维持在5%-5.25%不变，

作为全球市场利率的唯一风向标，今晚，全球的目光都将集中在美联储的那个男人身上。

市场出奇一致的认同美联储6月“Skip”加息的政策，在鲍威尔没有宣布最终决定之前，没有什么是百分百的事情。

虽然，鲍威尔在5月完成第十次加息后表示讨论过暂停紧缩。同时，考虑到区域性银行倒闭后对企业和消费者的贷款的减少，6月确实有必要先暂停加息以评估前期加息行动的滞后性影响。

但是，眼下美国经济的坚挺和韧性，让他有足够的底气去继续对抗通胀，正如鲍威尔所强调的：现在远未到，宣布控制物价压力任务已经完成的时候。

毕竟5月核心CPI同比增长5.3%，虽然符合预期值5.3%，但回落幅度较小，表明通胀的粘性依旧太高。

另外，市场应该充分地意识到，在如此高的和持久的加息周期下，多加10个、或25个基点，对市场的影响不会太大。但对美联储的意义就大有不同，加息传递的另一个信息：美国不惧加息，经济依然十分坚挺，所谓的衰退完全不存在。

美国现在非常需要这样的信心。

同时，G10央行的做法，也在传递美联储6月并没完全可能暂停加息，比如：

在4月暂停加息后，澳大利亚央行上周连续第二个月再次加息；

加拿大央行在暂停加息后，上周也出人意料地重启了加息动作；

欧洲央行在今晚，将先于美联储宣布加息决议，大概率会加息25个基点；

本周五日本宣布利率决议，到了结束宽松货币政策的时刻；

下周英国央行加息25个基点也是板上钉钉的事情；

因此，暴哥认为美联储6月仍然有小概率加息的可能，不排除10个基点的幅度，市场投资者千万别把筹码压得太死。

6月加不加息仍存一点悬念，但不是重点，重点是宣布决议后鲍威尔透露出来的姿态对7月以及日后的加息路径产生的影响更大，我们需要从鲍威尔那得到，真正放缓加息的预期。

因为，加息放慢的越快，暂停也就越快，维持高利率时间就会越短，降息也就来得越快。

对市场产生影响的，已经不是加息有多高，而是峰值要持续多久。

2

不管美联储加不加息，我们已经是等不及了要降息了！

6月13日，央行操作一笔20亿7天逆回购，中标利率下降10个基点至1.90%。

虽然7天逆回购利率不是我们降息的锚，LPR才是；LPR利率降不降，主要看每月15日公布中期借贷便利利率（MLF）。

从历史数据看，7天逆回购利率和MLF是同步调整。根据这个历史经验推测，7天逆回购利率下调，1年期中期借贷便利利率很可能也会下调。这就意味着6月20日LPR大概率会下降，甚至可能是超预期下降，比如15个基点以上。

在美联储还没有确定结束这轮降息周期之前，我们之所以着急降息，是因为经济复苏遇到了很大障碍。

2022年二季度开始，中美两国的宏观政策开始错位，美国货币政策以边际收紧抗击通胀为主，中国货币政策以大幅扩张刺激经济为主。

政策的相反，一度让市场认为：中国经济会快速复苏，美国经济会进入衰退期；但市场上的实际效果，美国经济反而韧性十足，劳动力市场依然紧缺，经济增长依旧坚挺。我们却是不断收缩，去年央行多放了28万的M2仅仅带来区区6万亿的GDP新增，今年一季度15万亿M2下去，仅仅带来1.35万亿GDP 增长。

最新的5月社融数据显示：社会融资规模增量为1.56万亿元，比上年同期少1.31万亿元；M1、M2增速双降，人民币贷款增加1.36万亿元，同比少增5418亿元；人民币存款增加1.46万亿元，同比少增1.58万亿元。

全线低于预期，央行不得不抢在了发布社融数据之前，提前释放了降息信号，安抚市场。

中美两国政策的错位、经济面的差异，也充分地体现在了股市和汇率上。

美股屡创新高，A股节节败退。

人民币汇率也再度跌破整数7关口，毫无止跌迹象。

5月份，人民币的汇率大幅度下跌，累计下跌了超过1900点。6月人民币继续颓势，再度累计下跌了500多点。

这一轮人民币的止跌，只能指望美联储7月能否确定本轮加息结束，而6月“Skip”加息的政策可能是期间唯一的喘息空档。

太平洋两岸，一个在渴望更多的救市政策，一个在乞求掐着脖子的手能松一点，就看谁的愿意率先实现。

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