水涨船高，首先你要在船上

文丨张是之

昨天美国政府的权杖顺利交到了拜登手上，拜登成为美国第 46 任总统。

就在此前他还没入住白宫的时候，就公布了一项刺激法案，总规模在 1.9 万亿美元，并将这个法案命名为「美国营救计划」。

整个计划的核心，就是花钱和撒钱。

但是这 1.9 万亿美元从哪里来从哪里出呢？

公开数据显示，美联邦债务总额已经逼近 28 万亿美元，公共债务占 GDP 的比重也已经超过了 100%，美联储的资产负债表也突破了 7.4 万亿美元。

美国政府自身不创造财富，这已经是基本常识。已经负债累累，还要不断刺激经济，恢复民众信心，那怎么办？

唯一的途径就是印钞，疯狂的印钞。

去年因为疫情，美国到现在释放了 7 万多亿美元，这个数字是英国 2019 年 GDP 的两倍还要多。

美国印钞，欧洲也没闲着，量化宽松一直在宽松着。

所谓的量化宽松，只不过是把通货膨胀换成了更艺术、更隐蔽的词汇罢了。

我们中国呢？当然也没闲着，看看大白菜的价格，再看看一线城市跳涨的楼价，就知道怎么回事了。

问题是，我们都知道全球在放水，而且在未来很长一段时期内，各国政府放水的脚步绝对不会停下，我们该怎么办？

正好昨天有位读者提出了这个问题，「自去年疫情以来全世界放了天量的水，现在拜登上台，又继续放水。这将如何收场？会酝酿成大危机吗？」

首先，当我们知道了经济周期的根本原因，就是源于货币超发以及由此引发的资源、价格错配，那么我们可以断定，危机迟早会来。

虽然我们无法预测准确的时间节点，但放水造成的危机必定有一个积蓄的过程，而且越往后造成的危害越大。

当然也有可能像过去几十年这样，技术的进步会对冲掉一部分通胀带来的伤害，但这并不绝对，技术很有可能缺乏突破面临瓶颈。

再加上各种管制对技术创新的打击，包括我们中国在内，未必会再现昔日辉煌。

货币放水加经济管制，经济危机并不是耸人听闻的胡言乱语，但关键看自己有没有做好应对的准备。

怎么应对呢？我们首先要理解通货膨胀的过程，然后再寻找应对策略。

简单来说，货币超发通货膨胀是有个过程的，它并不是全民平均获得这些货币，而是一圈圈向外扩散。

这一圈圈最内层获得热钱的是银行，然后是能从银行贷款的企业，在我们中国通常会是国企或者大型私企。

因为银行虽然拿钱容易，但也要承担坏账的风险，所以不可能随便放贷。

而越是经济不好，小微企业越是艰难，随时有可能倒闭，银行就更不愿意借给小微企业。

这就是为什么我们看到的现象，虽然放水了钱的总量多了，但到处还是在喊「钱慌」缺钱。

总量的钱多，并没有流向急需要钱的地方，很有可能流向不怎么缺钱的地方，比如国企。

而国企、大型私企再向外一层，则这些能够贷款企业的上游产业，然后再向外就是有固定资产的人，比如房产。

圈子的最外层，也是最底层，最后的最后拿到钱的人，才是领固定工资的劳苦大众。

当然从逻辑上来讲，通胀伤害的是所有人，包括拜登政府自己在内的所有人。

但受通胀伤害最大的还是底层劳动人民，而恰恰对通胀最不敏感的可能也是他们，因为大多数时候他们只是埋头苦干，并不知道向通胀扩散圈的里边那一层移动。

所以如果有了一点经济学的基础，知道了一些基本逻辑，应对危机的根本上还是要转变观念，行动起来，合理配置自己的资产。

同样是毕业就工作，一直攒钱攒十年攒 100 万，和毕业攒两三年的钱，再找父母赞助一点凑个首付，迅速贷款拿下 100 万的房子，两套战术十年之后会有非常大的差距。

攒十年，今天的 100 万也许刚刚才够房子的首付，而当初买房子的话，房子可能已经升值几倍甚至十几倍。差距就是这么拉开的。

全球放水，经济学告诉我们这不对这不好，但怎么应对放水，不是经济学能够解决的，而是要靠自己的智慧和经验，或者他人点拨，当然还有自己的行动力和执行力。

知道全球放水，你还一直攒钱手握现金，那等于是看着那些印钱的人来稀释偷走你的财富，而且还是合法地掠夺。

但你如果有固定资产、买房子或者胆子大配置一点 BTC 等区块链产品，那么这相当于是你在船上，资产随着水涨而船高。

全球央行都在放水，虽然的确是有害，但这是我们无法改变的，我们能够改变的是寻找对冲的办法，让自己不至于是最惨的那一个，相反你可以在这个过程中逆势增长。

所以，水涨船高，首先你要有船；要发车了，首先你要在车上。

2021年01月22日

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题图：Arthur Dove，Morning Sun

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