鱼跃医疗董事长涉嫌内幕交易调查，迷雾重重

编者按

近日，鱼跃医疗董事长接受内幕交易调查，而市场中各方声音都试图揣测这次调查的原因和结果。

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▵图片来源：鱼跃医疗

7月16日晚，北京万东医疗科技股份有限公司（以下简称万东医疗，股票代码：600055.SH）、江苏鱼跃医疗设备股份有限公司（以下简称鱼跃医疗，股票代码：002223.SZ）相继发布公告称，接到证监会通知，因涉嫌内幕交易，证监会对其董事长吴光明已经立案调查。

一时间，市场中热议不断，有人认为此次被立案调查或与今年4月底爆出的发审委冯小树案有关，也有人认为此次调查或与万东医疗第一大股东江苏鱼跃科技发展有限公司（下称鱼跃科技）转让万东医疗22%股权有关。吴光明与其子吴群共同控制鱼跃科技的所有股份。

与此同时，“鱼跃系”本身的资本结构盘枝错节相当复杂，其在资本市场上频频出手，交易不断。

健康点根据截至目前的公开信息，以时间线为轴，梳理、分离出鱼跃医疗董事长吴光明及其实际控制的企业在资本市场上的行迹。

▵图片来源：公开信息整理（点击放大看清晰图）

对“鱼跃系”整体的发展线索进行回顾，不难发现，鱼跃医疗在最初的上市环节，就与发审委官员过从甚密。从上图中所整理的事件线索可以看出，鱼跃医疗的成功上市与发审委委员冯小树以及当时的保荐机构平安证券总裁、早年投行枭雄薛荣的相关利益存在巧合的一致性。

今年4月21日，证监会新闻发言人在例行新闻发布会上通报称，前深交所股票发行审核委员会兼职委员冯小树知法犯法，以岳母、配偶之妹的名义在公司上市前突击入股，以低价获得了PRE-ipo的上市公司股份，上市后则卖出股票获取利益。证监会决定没收冯小树违法所得2.48亿元，并顶格处以2.51亿元罚款。同时，对冯小树终身市场禁入。

4月24日，证监会公布了对冯小树的《行政处罚决定书》，其中明确表示，冯小树案件涉及鱼跃医疗、三川智慧（300066.SZ）和宝莱特（300246.SZ）三家上市公司，其中最早突击入股的就是鱼跃医疗。

回顾此前历史，据财新网最新报道，2007年3月31日，鱼跃医疗股东会通过股权转让议案，把3.89%的股权以600万元的价格转让给深圳世方联，受让股价为2元／股，这个价格等同于鱼跃医疗每股净资产价值，与鱼跃医疗重要员工入股价格一致，显著低于当时市场合理水平。2008年4月18日，鱼跃医疗在深交所上市。

但鱼跃医疗董秘陈坚在今年4月23日接受记者采访时却表示，鱼跃医疗和冯小树之间不存在利益输送问题，而对于鱼跃医疗重要战略投资者深圳世方联投资者名单中赫然出现冯小树的岳母彭萍嫦这一事实，陈坚则表示在冯小树案调查之前“我们更是从来都没见过面，且根本不知道背后的代持”，后来有调查才知道。

但对于为什么会在上市前夕选择毫无相关领域投资经验的深圳世方联作为鱼跃医疗的战略投资者，鱼跃医疗方面始终语焉不详。

此外，对近期“鱼跃系”的资本动作进行回顾，不难捕捉到另一条可能的内幕交易调查线索——“鱼跃系”万东医疗的股权转让。

今年4月14日，上交所曾对万东医疗股权转让事项发放问询函。鱼跃科技以16.57亿元将万东医疗的22%股权转让给美年健康（002044.SZ）董事长俞熔。转让后，鱼跃科技持股24.68%，俞熔持有22%。对此，上交所质疑其大幅减持的具体原因，对俞熔控制的企业与公司关系、可能新增关联交易及公司的独立性进行问询，要求万东医疗报送内幕知情人名单。

截至目前，市场亦有很多人认为鱼跃医疗董事长内幕交易调查是受到万东医疗股份减持事件的余波影响。

但从目前最新的消息来看，鱼跃医疗方面公开回应，强调此次立案调查事项并不针对万东医疗和鱼跃医疗两家公司，而是针对于吴光明个人开展的调查。

公开信息显示，吴光明个人，除了作为鱼跃医疗和万东医疗的实际控制人以外，还参与投资不少公司。上市公司宝莱特、丹阳的花王股份（603007.SH）以及云南白药（000538.SZ）都与吴光明及其家族有着密切的资本联系。

宝莱特同样牵涉到冯小树案。2011年宝莱特上市前，吴光明和吴群通过江苏艾利克斯投资有限公司（下称江苏艾利克斯），持有宝莱特发行前股本总额的31%。而吴群在江苏艾利克斯占股52%，江苏鱼跃占股48%。吴光明同时是江苏艾利克斯的法人。不过，截至2015年6月12日，江苏艾利克斯已减持宝莱特的股份至5%以下。

此外，今年6月，鱼跃科技通过增资56.38亿元获得云南白药10%的股权，成为其第三大股东。

这些众多的投资入股行为是否牵涉到内幕交易行为，均需等待证监会的最终调查结果公布。

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