高产！今年来83家券商出46523篇研报，大排榜看过来！最劳模研究员1天出近2篇研报，还出了位牛市吹鼓手

卖方研究竞争愈加激烈，据朝阳永续统计数据，从年初至4月20日，共有83家国内证券公司发布了4.6万篇研究报告，平均一天产出423篇卖方研究报告。

哪家卖方机构发布的研报数量最多？哪些研究员最勤奋？哪些行业最受市场欢迎，哪些个股最受卖方分析关注？券商中国将从上述维度，对券商研究整体情况做一概览。

就各家券商发布的研报总数来看，有17家券商发布研报数量超千篇，中金公司、天风证券发布研报数量超2000篇，在不同的研究领域，各家卖方研究机构呈现不同的特点。

就行业研究来看，化学制品、计算机应用行业的相关研报最多；就个股研究而言，贵州茅台、上汽集团最受分析师青睐。

卖方研究领域哪些分析师最勤奋，哪些研究团队产出量最高？都在文内详解。先透露的是，有分析师独立发布194篇研报，堪称“劳模”。

特别说明的是，因纳入样本不同，或因有券商战略转型，不再对外发布研报等原因，本报道统计数据或与各家实际数据有所出入。

研报总量：中金、天风研报超2000篇

据朝阳永续提供的数据，从1月初至4月20日，共有83家国内证券公司发布了46523篇研究报告。其中个股研报14953篇，覆盖1637家A股上市公司；行业研究报告16049篇，策略研究报告2789篇，固定收益报告2542篇，宏观研究报告2022篇，金融工程研报942篇。

这83家卖方机构中，哪些券商出具的研究报告数量最多？

券商中国记者统计发现，共有17家券商发布研报数量超千篇，其中有两家券商发布研报数量超2000篇，中金公司发布的研报数量最多，为2376篇；天风证券紧随其后，研报数量为2069篇。

兴业证券、申万宏源证券、中信证券发布研报数量均超1800篇，跻身前五名，分别发布研报数量1866篇、1846篇、1819篇。

国泰君安、华泰证券、海通证券、中信建投、光大证券依次位列第六到第十名，发布研报数量均超1500篇。

不过也有10家券商发布研报数量不足10篇，据朝阳永须统计数据显示，今年来，国都证券、华林证券、英大证券、宏信证券、财达证券等券商发布的研报数量均为个位数。

按WIND数据统计，2018年中信证券共对外发布研报达6824份，其次为天风证券、申万宏源年产研报分别是6038、5926份。按券商中国记者最新统计，截至4月20日，2019年以来，中金公司发布的研报数量最多，为2376篇；天风证券紧随其后，研报数量为2069篇，第三名是兴业证券，为1866篇。简单估算，有望超过去年前三水平。

策略研究类：科创板研报超百篇，“牛市吹鼓手”亮眼

策略研究来看，60余家券商发布了2789篇相关研报，华鑫证券、联讯证券、兴业证券、申万宏源证券、广发证券、山西证券的策略研究类报告均超100篇。

今年以来，策略研究中涉及科创板的研报非常突出，共有127篇，多家券商就科创板发布了系列研报，比如安信证券陈果团队，接连发布了《科创板系列一：再看“独角兽”》、《科创板系列二：案例解析高科技公司估值法》、《科创板系列三：科创板，资本市场新征程》等研报；国金证券李立峰团队发布《科创板专题系列报告（一）：补资本市场短板，迎“科技创新春天”》、《 科创板专题系列报告（二）：科创板首批受理公司出炉，给市场传递哪些信号》等；中信证券秦培景团队接连发布《A股策略聚焦：科创板会带来哪些潜在变化？》、《A股策略聚焦：科创板的A股映射》、《A股策略聚焦：科创板开板后的图景猜想》等多篇研报。

另外， 今年春节后A股出现的牛市中，多位策略分析师吹起号角，鏖战不断，多方观点涌现。其中，中信建投证券首席策略分析师张玉龙作为“牛市吹鼓手”的角色非常亮眼。梳理相关数据发现，张玉龙及其团队共发布了46篇研报，其中2月18日发布《牛市的起点》研报，旗帜鲜明地表达观点，引发市场热议；3月18日又发布《长期牛市的形成与演绎:从均衡到周期：信用宽松与牛市全景》研报，行业关注度居高不下。

宏观、固收类研报：中金公司数量均第一

除了策略研究外，今年来卖方研究发布的固定收益类及宏观研究类研报数量均超2000篇。

固定收益类研报来看，45家券商共发布2542篇研报，其中中金公司是唯一相关研报数量超200篇的研究机构，发布255篇固收类研报；天风证券、中信证券、申万宏源证券此类研报数量均超150篇，分别为191、171、157篇。

宏观研究类研报共有2022篇，中金公司相关研报数量依然排名第一，发布118篇；海通证券发布113篇，紧随其后；华泰证券、光大证券、兴业证券、招商证券相关研报数量均超80篇。

海通证券姜超是宏观固收研究领域的领军人物，他今年来与团队共发布研报215篇，多篇研报观点脍炙人口，比如“经济需靠消费和创新企稳”、“股市将取代房市成为居民财富增值的首选”等。

个股研究：贵州茅台、上汽集团最受关注

个股研报最直接地反映卖方研究对一家上市公司的估值情况，一定程度上，直接影响这只股票的后市走向，非常受市场人士关注。

今年以来的个股研究报告中，哪些行业最受关注，哪些上市公司被研究得最多呢？

券商中国记者据朝阳永续提供的数据进行梳理，年初至4月20日发布的14953篇个股报告中，涉及102个申万二级行业。其中，化学制品行业的研报数量最多，有1023篇；其次为计算机应用行业，相关研报有729篇；专用设备行业的研报有589篇；食品加工行业的研报有511篇。

哪些上市公司最热门呢？券商中国记者梳理，有21家上市公司的研报超过50篇（包含50篇）。

贵州茅台相关研报高居榜首，共有72篇研报；上汽集团紧随其后，有71篇研报。

贵州茅台一直是一只自带流量的个股，其估值水平一直是市场关注和争议的热点。今年来，共有38家券商针对该只个股发布了研报，各方声音一致看好，比如中信证券研报《贵州茅台2018年报点评：2018业绩超预期，营销破局助力》，中信建投研报《贵州茅台：剑指千亿收入，稀缺龙头估值仍有望提升》、国泰君安研报《贵州茅台2019Q1业绩预告点评：Q1业绩预告超预期，成长能力再被验证》。

就个股而言，三一重工、比亚迪、伊利股份、光环新网、汇川技术、深南公路的研究报告数量均超60篇（包含60篇），立讯精密、绝味食品、长城汽车、中顺洁柔等多家上市公司研报数量超50篇。

最勤奋研究员：110天发布194篇研报

4万多篇研究报告来自83家券商，落实到具体研究员身上，哪些分析师最勤奋？

就独立署名的研报来看，安信证券新三板首席分析师诸海滨个人发布了194篇研报，高居榜首。在科创板如火如荼推进的当下，能坚守新三板领域的研究并且研报数量如此之巨并不多见。

记者从证券业协会官网查询，他于2004年入职光大证券，从事投资咨询业务，2008年入职安信证券，2011年获得分析师执业资格。曾入选新财富最佳分析师，被市场评为新三板市场中为数不多的始终维持高产的团队。

国金证券周岳个人发布研报79篇，且与同事共同发布研报40篇。在证券业协会上查询，周岳2008年入职景顺长城基金，历经大成基金、申万菱信基金、招商证券、东吴证券，2018年12月1日在国金证券获得分析师执业资格，为固收首席分析师。

天风证券金融工程分析师吴先兴个人发布研报74篇，且与同事一起发布研报119篇。

个股报告而言，中金公司家电行业分析师何伟独立发布研报55篇，在个股研究研报中数量排名第一。他是中金公司家电行业分析师， 2012年1月份进入中金公司。中金公司官网显示，何伟于 2016年及2017年度都当选为汤森路透卖方分析师评选（中国内地及香港地区）信息技术与耐用消费品第二名；2018年度当选综合排名第七名、信息技术与耐用消费品第一名。梳理研报发现，今年来他对格力电器、美的集团、海信家电、苏泊尔等28家上市公司进行研究。

这些研究团队最勤奋

多位资深研究人士最近都在强调，卖方研究并非个人秀场，而是团队协作的战场。那么从年初来，哪些券商研究团队最勤奋呢？

经券商中国记者梳理，川财证券金融产品团队负责人杨欧雯分别与陈琦、张太勇、林东岳等研究员共发布了269篇研究报告，其中与陈琦合发研报242篇，在各卖方团队中数量较为突出。

在证券业协会官网上，记者查询到，杨欧雯2017年7月份，从华泰证券奔赴川财证券，年初以来，她与同事所发布研报涉及制造业、科技、能源、消费等多个行业，形式一般为行业周报以及行业观察。

中信证券陈俊斌和同事合计发布208篇研报，包括82篇个股研报以及126篇非个股研报。陈俊斌2010年入职中信证券，目前为汽车行业首席分析师。他与同事一起当选2013年第11届新财富最佳分析师（汽车和汽车零部件领域）第一名。就个股而言，今年以来，主要针对比亚迪、宇通客车、鹏辉能源、上汽集团、银轮股份等38家上市公司发布研报。

中信证券债券研究首席分析师明明及其团队共发布了185篇研报，其中明明独立发布了20篇研报。他们的特点是不仅研报数量多，且大多研报都会引起市场广泛关注。比如，就在四月份，明明团队发布的《拨开工业数据被高估的“疑云”》研报中，提到当前实体经纪的反弹除了供需错位的影响，统计指标本身也可能存在高估的嫌疑，后续经济指标可能要结合中、微观信息来验证等观点，被多家媒体转载。

东兴证券郑闵钢与同事一起发布个股研报76篇以及非个股研报91篇，值得一提的是，76篇个股研报涉及了75家上市公司，唯有三钢闽光一家公司发布了两篇研报，广泛涉猎房屋建设、专业工程、家用轻工、一般零售等16个行业，堪称关注领域最广的分析师。

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