2021年《经济管理》第7期目录及内容提要

编辑部经济管理杂志社 2022-06-09

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2021年第7期目录

构建“双循环”新发展格局:中国经济发展新战略

李曦辉弋生辉黄基鑫（5）

消费需求引致的企业创新

——来自中国家电行业的证据

吕铁黄娅娜（25）

数字普惠金融发展缓解了相对贫困吗？

刘魏张应良王燕（44）

国资介入能否抑制实体企业的脱实向虚？

——兼论亲清政商关系的调节作用

赵晓阳衣长军（61）

混合所有制程度和国有企业金融资产配置

梁上坤徐灿宇（75）

生态隐喻方法论下的创业生态系统建构

张哲（93）

双元性HRM系统、人力资本榫卯与制造业企业突破式创新

田立法苏中兴（107）

高校知识溢出对异质性企业创新的影响

易巍龙小宁（120）

企业绿色创新对股票收益的“风险补偿”效应

刘柏王馨竹（136）

上市公司发布社会责任报告能够实现市值管理动机吗？

那晋领方先明（158）

超额商誉对控股股东股权质押行为的影响

何苏燕任力（177）

基于科学知识图谱的区块链研究述评

梁睿昕李姚矿王雅琳张欣成（193）

内容提要

构建“双循环”新发展格局:中国经济发展新战略

李曦辉¹ 弋生辉¹ 黄基鑫^1,2

1.中央民族大学管理学院，北京 100081

2.中央财经大学商学院，北京 100081

内容提要 “双循环”新发展格局的提出，是中国共产党基于百年来中国经济发展的历史经验做出的与时俱进的经济发展战略，也是中国适应内外部条件变化的必然选择。本文在梳理中国共产党领导经济发展的历程与指导理论的基础上，分别利用国际和国内层面的投入产出数据，通过投入产出分析、社会网络分析和价值增值分析等，实证检验了国际经济循环和国内经济循环的发展情况，探究“双循环”新发展格局的实践渊源与发展变迁，探讨“一带一路”倡议在“双循环”新发展格局中的关键作用与发展趋势。实证分析结果表明，“双循环”新发展格局由社会主要矛盾的内生因素驱动而形成，是历史的必然选择，具备现实的可行条件；“双循环”新发展格局可以通过“一带一路”倡议提供中国版全球化的发展范式，突破当前全球化的不足，实现生产要素配置的更大规模与范围效益；“双循环”新发展格局能够助推中国经济继续腾飞，助推中华民族伟大复兴中国梦的实现。

关键词 “双循环”新发展格局投入产出模型社会主要矛盾 “一带一路”倡议

消费需求引致的企业创新消费需求引致的企业创新
——来自中国家电行业的证据

吕铁黄娅娜

中国社会科学院工业经济研究所，北京 100006

内容提要 需求引致创新这一理论虽然得到普遍认可，但鲜有微观实证考察市场需求与企业创新的因果关系。中国20世纪90年代的社会体制变革和市场经济改革等制度冲击促使中国经济快速发展，人均收入提高和贫富分化，从而导致消费需求的结构性升级，这一发展契机为需求引致创新理论的实证检验提供了绝佳的自然实验。本文通过中国城镇居民收支调查数据构造家电消费的市场规模变量，与中国工业企业数据库的相关行业进行匹配，检验了1996—2009年中国家电行业市场规模对企业创新的影响。实证结果表明，家电市场规模的扩大显著促进了企业创新投入和创新产出的提高。企业创新与产业发展程度密切相关，处于产业萌芽成长期的企业创新对市场规模的反应非常敏锐，而处于产业停滞衰退期的企业市场规模带来的收益反而削弱了其创新动力。市场需求对企业创新的影响存在滞后性和超前性，过去的市场需求有利于提升当期的创新投入，而未来可预见的市场需求既有效促进了创新投入的提高，也提升了企业的创新产出。本文的研究为需求引致创新理论提供了实证检验，挖掘了其微观影响机制，为总需求管理中的创新支持政策制定提供了事实依据。

关键词 需求拉动市场规模创新家电行业

数字普惠金融发展缓解了相对贫困吗？

刘魏¹ 张应良² 王燕¹

1.重庆工商大学长江上游经济研究中心，重庆 400067

2.西南大学农村经济与管理研究中心，重庆 400715

内容提要 在贫困研究进入相对贫困治理以及数字经济快速发展的双重背景下，探索相对贫困的数字化治理途径，对于构建相对贫困长效治理机制具有重要价值。基于中国家庭追踪调查2014—2018年的数据，将相对贫困区分为主观和客观两种类型，并运用条件混合过程(CMP)等研究方法，分析数字普惠金融对居民相对贫困的影响。结果表明，数字普惠金融指数每增加1%，客观相对贫困的发生概率下降2.12%，主观相对贫困的发生概率下降0.96%，表明数字普惠金融发展有效缓解了城乡居民的相对贫困状况，其作用机制在于数字普惠金融通过降低信贷成本、积累人力资本和社会资本缓解客观相对贫困，通过积累人力资本和社会资本缓解主观相对贫困。进一步从异质性视角分析发现，这种缓解效应存在城乡差异和年龄差异，由于“数字鸿沟”的存在，数字普惠金融对城市居民主客观相对贫困的缓解效应要强于农村居民，对60岁以下年龄群体主客观相对贫困的缓解效应要强于60岁及以上群体。

关键词 数字普惠金融主观相对贫困客观相对贫困数字鸿沟

国资介入能否抑制实体企业的脱实向虚？

——兼论亲清政商关系的调节作用

赵晓阳衣长军

华侨大学工商管理学院，福建泉州 362021

内容提要 近年来，越来越多的实体企业将大量资金投资于金融市场而非主体产业，使我国经济呈现出一定的“脱实向虚”迹象。文章基于民营企业参与混合所有制改革视角，以2014—2019年民营制造业上市公司为样本，分析了国有资本介入但非控股民营企业对企业金融化的影响及作用机制，并从外部制度环境视角出发，考察了亲清政商关系对国有持股与企业金融化两者关系的调节作用。研究结果表明：国有持股有助于抑制民营企业金融化，有效纾解“脱实向虚”困境；混合所有制改革在融资约束高、控制链延长的民营企业中发挥的改革效应更明显；城市层面亲清政商关系健康指数的提高有助于增强国有持股对民营企业金融化的抑制效应；进一步研究发现，混改制衡度对民营实体企业金融化行为起到了一定的监督与管控作用，民营企业参与混改有助于提升企业价值。以上结论经过一系列稳健性检验后仍然成立。研究结论对全面评析“双向”混合所有制改革的效应研究提供了理论指导，为进一步分析亲清新型政商关系对企业价值的提升提供了经验证据。

关键词 混合所有制改革国有持股金融化亲清政商关系民营企业

混合所有制程度和国有企业金融资产配置

梁上坤徐灿宇

中央财经大学会计学院，北京 100081

内容提要 在实体企业金融化趋势不断加强的背景下，深入挖掘影响国有企业配置金融资产的制度性因素，对于全面理解国有企业金融资产的持有动机具有重要作用。本文以2008—2017年中国A股国有上市公司为样本，探究了混合所有制程度对国有企业金融资产配置的影响。研究发现：国有企业混合所有制程度越高，金融资产配置越多；在融资约束程度较强的企业中，混合所有制程度对金融资产配置的促进作用更显著，而企业的逐利动机强弱则对上述关系不产生显著影响。进一步的研究显示：（1）区分金融资产类型，混合所有制程度对短期金融资产配置的影响较强，但对长期金融资产配置无显著影响，这一发现在融资约束较强的企业中更显著；（2）区分业绩表现，在企业业绩表现较差时，混合所有制程度对金融资产配置的促进作用并未显著增强；（3）考察金融资产配置后果，企业持有金融资产在一定程度上缓解了未来的投资不足、降低了财务风险。上述结果总体上支持了混合所有制对于金融资产配置影响的“蓄水池”动机，而未支持“资本逐利”动机。本文丰富了中国企业金融化的动因研究，并从融资约束角度拓展和深化了混合所有制对国有企业财务行为的影响研究。

关键词 国有上市公司混合所有制程度金融资产配置融资约束逐利动机

生态隐喻方法论下的创业生态系统建构

张哲

北京师范大学经济与工商管理学院，北京 100088

内容提要 创业生态系统是基于“生态隐喻”进行类比认知的概念。当前主流研究对其到底是一个自然生态系统还是人工生态系统产生了分歧，导致已有成果难以恰当把握创业生态系统的深层发展规律，理论对实践的借鉴作用也难以发挥。本文回归创业生态系统的生态隐喻本源，基于“类比源选择—隐喻映射建立—类比泉刻画”的隐喻过程视角，对创业生态系统进行了静态要素解构和动态功能机制刻画。本文认为：从类比源来看，不论其缘起为自发形成或人工建造，创业生态系统本质上是一个具有自我调节功能的“类自然生态系统”；从静态要素构成来看，创业生态系统是以地理空间和互联网虚拟空间的集聚为群落单元，以具有创新劳动表达意愿的创业者为能量来源，以资本、知识为基本物质资源，以创业企业为生产者的复杂生态系统；从动态功能机制来看，由于创业生态系统的资金、知识等要素需要依托于组织或个体存在，加之政府等公共部门对环境资源的调节作用，创业生态系统除了具备物质循环、能量流动和信息传递的功能机制外，还具有能够兼具实现系统稳定演化和效率功能的平衡调节机制。

关键词 生态隐喻创业生态系统隐喻映射自然生态系统人工设计生态系统

双元性HRM系统、人力资本榫卯与制造业企业突破式创新

田立法¹ 苏中兴²

1.天津商业大学经济学院，天津 300134

2.中国人民大学劳动人事学院，北京 100872

内容提要 当前，中国制造业企业亟待从低端制造向高端智造转型，但已有研究对于驱动制造业企业突破式创新的人力资源要素属性特征并不明确。本研究提出了人力资本榫卯的概念，基于219家制造业企业的问卷调查数据，采用结构方程模型检验了双元性HRM系统、人力资本榫卯属性与制造业企业突破式创新的关系。结果显示：资源导向型人力资源管理可开发人力资本“卯头”，协作导向型人力资源管理可开发人力资本“榫眼”，人力资本“卯头”对制造业企业突破式创新的直接作用显著，人力资本“榫眼”对制造业企业突破式创新的直接作用不显著；由资源导向型人力资源管理实践与协作导向型人力资源管理实践组成的双元性人力资源管理系统可通过促进人力资本榫卯突现进而驱动制造业企业突破式创新。

关键词 人力资本榫卯突破式创新双元性HRM系统突现制造业企业

高校知识溢出对异质性企业创新的影响

易巍¹ 龙小宁²

1.集美大学财经学院，福建厦门 361021

2.厦门大学知识产权研究院，一带一路研究院，福建厦门 361005

内容提要 高校作为基础研究和原始创新的主力军，加快推进其知识溢出对于提升我国企业自主创新能力具有重要意义。本文通过匹配中国高校专利数据与中国上市企业专利数据，构造企业与本省份高校的“技术距离”指标，利用2008—2015年2472家上市公司的非平衡面板数据考察高校知识溢出对异质性企业创新产出的影响。研究发现，高校科研投入每增加1%，与其“技术距离”越近的本省份上市企业的研发产出将增加约2%，高校知识溢出强度与校企间“技术距离”呈倒U型关系。高校主要通过成果转化、科技服务与合作研发等知识溢出途径促进企业创新。利用各省份高校科研成果转化政策中的科研人员收益分成占比作为工具变量解决可能存在的内生性问题，结果仍然稳健。异质性分析表明：与民营企业相比，高校知识溢出对国有企业创新产出的正向影响更大；电子信息技术领域的企业从高校知识溢出中获益最大；知识产权保护越好的地区高校知识溢出对企业创新的影响越大。最后，本文为更好地发挥高校创新引领作用与提升企业创新水平提出了相应的政策建议。

关键词 高校知识溢出企业创新技术距离

企业绿色创新对股票收益的“风险补偿”效应

刘柏王馨竹

吉林大学商学院，吉林长春 130012

内容提要 随着社会各界对环保问题关注度的提升，企业开发绿色专利的积极性也在逐年升高。然而企业能否从绿色创新这一高风险项目中获得收益值得深入研究。本文检验绿色创新与股票收益之间的关系，以考察绿色创新的经济效益。实证研究发现，企业绿色创新可以促进股票收益的提升，即企业可以从绿色创新中获取风险补偿。当市场竞争程度增加时，“风险补偿”也相应增加。对于处在知识产权保护程度更低的环境中的企业来说，绿色创新和股票收益的关系更加显著，市场竞争的调节作用也进一步增强，即“风险补偿”效应依然存在。实证结论为绿色创新的经济效益研究提供了新的证据，在新兴的环保市场中企业应认识到不同的竞争环境与知识产权保护环境中绿色创新的不同收益，合理地把控绿色专利的研发进程，以便在绿色研发项目中获取最大效益。

关键词 绿色创新风险补偿市场竞争知识产权保护

上市公司发布社会责任报告能够实现市值管理动机吗？

那晋领方先明

南京大学商学院，江苏南京 210093

内容提要 社会责任报告作为上市公司自愿性信息披露的重要形式，其市值管理潜能日益得到重视。本文利用2008—2018年A股上市公司数据，检验了上市公司发布社会责任报告是否具有市值管理动机以及这种动机能否实现，并探究了其背后的原因。研究表明：上市公司发布社会责任报告已经表现出强烈的市值管理诉求，但由于投资者对社会责任的负面看法以及缺少对社会责任信息的理性解读，公司的市值管理目的经常难以实现，发布社会责任报告反而激发了市场消极反馈。进一步的分析发现，市值越被低估以及财务业绩越优的上市公司，其发布社会责任报告的市场消极反馈越能够得到弱化；而提升社会责任报告质量以及分析师对于社会责任报告的解读，却不能明显弱化市场的消极反馈。据此，提出提高投资者的社会责任意识，鼓励投资者进行长期价值投资，推动上市公司树立正确的社会责任理念，创新和完善社会责任报告的信息披露形式等建议。

关键词 社会责任报告市值管理超额收益信息解读

超额商誉对控股股东股权质押行为的影响

何苏燕任力

厦门大学经济学院，福建厦门 361005

内容提要 本文研究了超额商誉对控股股东股权质押行为的影响。研究表明，当超额商誉规模更大时，控股股东通过股权质押进行外部融资的规模更大。其产生影响的原因在于超额商誉规模越大，会使得股价高估程度越大，进而使得控股股东股权质押的规模更大。该结论表明，超额商誉的支付能为控股股东股权质押创造更为有利的条件，进而导致企业愿意在并购交易中支付更高成本。在进一步的分析中，研究了高额商誉资产与超额商誉的关系，研究表明，拥有高额商誉资产的企业超额商誉规模越大，并且拥有高额商誉资产的上市公司股价高估程度更大，进而使得有融资需求的控股股东股权质押的规模更大；基于审计质量的异质性分析发现，超额商誉对于控股股东股权质押行为的影响在低质量审计组更显著；基于产权性质的异质性分析发现，相较于国有企业，超额商誉对控股股东股权质押行为的影响在民营企业中更显著。同时，进一步的研究还发现，控股股东在超额商誉规模较大时质押股权是高风险行为，因为超额商誉规模越大，会使得股票价格在未来期间大幅下跌的风险增加。

关键词 超额商誉股权质押股价高估

基于科学知识图谱的区块链研究述评

梁睿昕李姚矿王雅琳张欣成

合肥工业大学管理学院，安徽合肥 230009

内容提要 区块链是实现我国核心技术自主创新的重要突破口。本文以Web of Science核心合集数据库为数据来源，运用科学计量与知识图谱分析的方法，对区块链领域研究进行可视化分析。借助CiteSpace软件挖掘区块链领域研究的知识基础，探索其研究热点，梳理其演化路径，分析其研究趋势，以期展现现有研究成果与未来研究方向。文献计量结果表明：（1）区块链领域研究目前正处于蓬勃发展期，研究领域呈现交叉融合趋势。（2）区块链研究领域的学科知识结构由加密货币市场效率与监管、区块链技术体系创新、区块链应用场景拓展三个部分组成。（3）区块链研究热点主要包括加密货币动态、泡沫特性研究、区块链智能合约系统研究、区块链技术创新与组织管理。最后，本文从管理对象、管理思想和管理方法三个方面提出区块链的未来研究方向，以期为区块链研究提供参考。

关键词 区块链文献计量科学知识图谱研究热点

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